Resumen del informe semestral de 2022: buenos resultados y abundantes pedidos, dos ruedas y el impulso para seguir subiendo
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Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) dio a conocer el informe del semestre 2022, H1 logró ingresos de explotación de 1.195 millones de yuanes, un 116,29% más, el beneficio neto atribuible a la madre de 0,94 mil millones de yuanes, un 189,84% más, después de deducir 0,75 mil millones de yuanes, un 773,14% más; incluyendo los ingresos Q2 de 748 millones de yuanes, un 75,47% más, el beneficio neto atribuible a la madre de 0,83 mil millones de yuanes, un 51,06%, tras deducir 69 millones de RMB, lo que supone un aumento del 98,96%.
Lo más destacado de la inversión.
Los pedidos siguen siendo abundantes, la rentabilidad es buena y aparece el efecto escala. La empresa firmó 3.600 millones de nuevos pedidos (impuestos incluidos) en el primer semestre de 2022, con 7.200 millones de pedidos (impuestos incluidos) en mano al final del periodo. En cuanto a la rentabilidad, el margen de beneficio bruto alcanzó el 33,99% en el primer semestre, con un aumento del 1,71% interanual, que se espera esté relacionado con la mejora de la rentabilidad de los productos básicos; el ratio de gastos de tres, del 14,05%, con un descenso del 1,89% interanual, incluidos los gastos de incentivos de capital de 39,49 millones, un buen reflejo del efecto de escala; el ratio de gastos de investigación y desarrollo, del 11,66%, con un aumento del 1,94%. Grande.
El negocio de los equipos de litio, de gran auge, se ha liberado significativamente, impulsando el alto crecimiento de los ingresos generales. Los ingresos del negocio de equipos de automatización y láser de baterías eléctricas en el primer semestre del año fueron de 863 millones de yuanes, con un aumento del 204,88% interanual, lo que supone el 72,22% de los ingresos. La empresa en los últimos años y Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , AVIC litio, energía de nido de abeja y otros clientes grandes de la batería de litio de energía para establecer una cooperación profunda, el año pasado comenzó con la rápida expansión de la industria de vehículos eléctricos, los pedidos de la empresa también aumentó significativamente, la demanda actual sigue siendo fuerte, se espera que los atributos de alto crecimiento para seguir manifestando, en la investigación de la máquina de bobinado de corte y toda la línea de nuevos productos también tienen fuertes ventajas, se espera atraer más pedidos de los clientes en el futuro.
TOPCon para abrir el espacio del negocio fotovoltaico, se puede esperar la segunda curva de crecimiento. La empresa logró un gran avance en las dificultades del proceso de la tecnología emergente de células fotovoltaicas TOPCon en la primera mitad del año, y se unió al líder de integración del sector, JinkoSolar, consiguiendo su demanda de equipos por valor de 1.067 millones, con una excelente capacidad innovadora de I+D y fuerza técnica para entrar en el campo fotovoltaico desde un punto de partida elevado. Debido al margen bruto generalmente elevado de los equipos fotovoltaicos, aunque los productos de la empresa tienen un cierto grado de liderazgo tecnológico, no ha habido un mejor avance en otras empresas, se espera que el negocio mantenga un alto nivel de rentabilidad durante un período de tiempo. Desde el punto de vista de la demanda posterior, desde este año, con la tecnología TOPCon gradualmente madura y refleja las ventajas económicas, las empresas fotovoltaicas relacionadas han estado llevando a cabo la construcción de capacidad a gran escala a nivel de GW, el stock posterior de la demanda de actualización de la capacidad PERC es también muy grande, trayendo un espacio de negocio considerable para la empresa.
Previsión de beneficios y valoración de la inversión: líder en equipos láser, doble tracción fotovoltaica de litio. Se espera que los ingresos de la empresa sean de 4,30 mil millones de yuanes / 7,50 mil millones de yuanes / 9,15 mil millones de yuanes en 20222024, el beneficio neto atribuible a la madre 3,84 / 7,57 / 1,039 mil millones de yuanes, el precio actual de la acción corresponde a un PE de 46,54x / 23,59x / 17,20x, mantener la calificación de “comprar”.
Riesgo: La expansión de las baterías no es la esperada, la competencia del sector se intensifica, el desembarco de nuevos negocios no es el esperado.
