Propuesta de adquisición del 60% del capital de Huabao Li Electronics para aprovechar las sinergias con los clientes
Huaboly es un desarrollador y fabricante de productos acústicos líder en el mercado, dedicado principalmente a la acústica, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) y otros negocios. En 2021 y 2022T1, los ingresos de Huabao Li fueron de 328 millones de RMB y 50,78 millones de RMB respectivamente, y el beneficio neto fue de 63,29 millones de RMB y 4,22 millones de RMB respectivamente, con márgenes netos del 19% y el 8% respectivamente.
Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) y Huabao Li tienen sinergias con los clientes. Hualboly ofrece una gama completa de cooperación y servicios a los clientes, desde los componentes hasta el ensamblaje de productos acabados en telecomunicaciones, TI, audio, vídeo, multimedia y otras aplicaciones. Además, los fundadores y el equipo principal de Huaboly tienen una buena capacidad de diseño, investigación y desarrollo de productos, producción y ventas, y han establecido buenas relaciones con algunas marcas de electrónica de consumo muy conocidas.
3C punto de inflexión de la rentabilidad del negocio al alza, apareció el efecto de exploración de la diversificación. La industria del embalaje en los últimos años, el margen de beneficio neto es bajo, en relación con el espacio de concesión aguas abajo es limitado, Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) como una empresa líder, los márgenes de beneficio bruto y neto se encuentran todavía en un estado relativamente saludable, esperamos Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) rentabilidad está en el punto de inflexión hasta la etapa.
Aparece el liderazgo en la fabricación y el servicio, los efectos de la eficiencia de la fábrica inteligente, los clientes de calidad vinculante. En 2020, la empresa inició la construcción de su primera fábrica inteligente, que se pondrá en funcionamiento a mediados de 2021 y es la primera fábrica inteligente integral de la industria de la impresión y el envasado. A partir de octubre de 2021, Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) tiene 65 filiales y 6 sucursales, con más de 40 bases de producción en el este de China, el sur de China, el norte de China, el centro de China, el suroeste de China, así como Vietnam, India, Indonesia, Tailandia y otros lugares, soluciones de embalaje integradas para todo el proceso de servicio, los clientes para lograr “una ventanilla única”. Además, la empresa cuenta con Huawei, Lenovo, Sony, Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Nestlé y otros clientes de alta calidad.
Previsión de beneficios: Como empresa de envasado 3C, la compañía está promoviendo gradualmente su estrategia de envasado de gran tamaño, y su rentabilidad está girando al alza. Los ingresos de la empresa para 20222024 se estiman en 18,08/217,1/25,69 mil millones de RMB, +22%/+20%/+18% interanual, y el beneficio neto atribuible a la madre de la empresa es de 1,47/18,3/22,23 mil millones de RMB, +45%/+24%/+22% interanual, con PE correspondientes de 17X, 14X y 11X respectivamente. Calificación de “compra”.
Riesgos: Riesgo de que la demanda de electrónica de consumo sea inferior a la prevista, riesgo de que los precios de las materias primas fluctúen, riesgo de que los tipos de cambio fluctúen, riesgo de que las adquisiciones sean inferiores a las previstas
