El volumen y el beneficio de la fotovoltaica aumentan y los resultados del segundo trimestre alcanzan un récord
Breve reseña de los resultados
El 22 de julio, la empresa publicó su informe provisional de 2022, con unos ingresos de 3.938 millones de yuanes en el primer semestre, un 2,93% más, y un beneficio neto de 457 millones de yuanes, un 15,61% menos; incluyendo unos ingresos de 2.382 millones de yuanes en el segundo trimestre, un 17,77% más, y un beneficio neto de 349 millones de yuanes, un 28,56% más. La reforma técnica de la empresa en el primer trimestre afectó a las ventas y los costes, mientras que el EVA del segundo trimestre aumentó en volumen y beneficios, y los resultados de un solo trimestre alcanzaron un récord, en línea con las expectativas.
Análisis de funcionamiento
La reforma tecnológica alcanzó con éxito la producción, la proporción de material fotovoltaico EVA aumentó significativamente. En la primera mitad del año, la resina EVA de la empresa alcanzó unos ingresos de 1.331 millones de yuanes, con un aumento del 7,79%, y esperamos que la producción y las ventas de resina EVA sean de unas 58.000-59.000 toneladas, de las cuales la producción y las ventas del segundo trimestre serán de unas 38.000-39.000 toneladas. En el primer trimestre, el dispositivo EVA de la empresa por el impacto de la reforma técnica 28 días de parada, el final de marzo después de la finalización de la reforma técnica efecto suave de la producción, los envíos y los materiales fotovoltaicos para mejorar la proporción de un aumento significativo en el período de presentación de informes, la producción de material de película fotovoltaica representó más del 80% de la estable.
El gran aumento de la demanda de energía fotovoltaica hace que los ingresos de la resina EVA se mantengan en un nivel alto. El margen bruto del negocio de resina EVA de la empresa en la primera mitad del 54,17%, un aumento de 2,91PCT, se espera que contribuya a los beneficios de alrededor de 360 millones de yuanes. Q2 aguas abajo de la demanda fotovoltaica rápido crecimiento, los precios de EVA fotovoltaica aumentó a 28.000 ~ 31.000 yuanes / tonelada en mayo, alcanzando un máximo histórico, esperamos que el precio medio de la empresa de productos de resina EVA incluidos los impuestos sobre 26.000 yuanes / tonelada en la primera mitad, el precio medio de más de 28.000 yuanes en el Q2 /Esperamos que el precio medio de los productos de resina EVA con impuestos se sitúe en torno a los 26.000 yuanes por tonelada en el primer semestre y en más de 28.000 yuanes por tonelada en el segundo.
En julio, la empresa anunció que invertiría 68,85 millones de RMB en la creación de una filial, Huayu Tongfang (con una participación del 51%), para invertir 410 millones de RMB en la construcción de 10.000 toneladas/año de gas especial de alta pureza de grado electrónico (cloruro de hidrógeno de grado electrónico, cloro de grado electrónico, tricloruro de silicio, tetracloruro de silicio, etc.) y 3.000 toneladas/año de proyecto de aditivo de litio VC, que se espera que entre en funcionamiento en 2023H2. Se espera que el proyecto entre en funcionamiento en 2023H2. El gas especial electrónico es el segundo material de fabricación de obleas en el campo de los circuitos integrados y los semiconductores, después de las obleas de silicio, con una baja tasa de localización y un gran potencial de crecimiento. El proyecto solvente se pondrá en marcha a finales de 2022 para proporcionar la materia prima EC para formar un efecto sinérgico, y la disposición de la nueva plataforma de materiales seguirá avanzando.
Ajuste de los beneficios y asesoramiento en materia de inversiones
Mantenemos la previsión de beneficio neto de la empresa para 20222024 de 1.350, 1.670, 2.010 millones de yuanes, correspondientes a un BPA de 1,01, 1,25, 1,51 yuanes, y mantenemos la calificación de "comprar".
Riesgo: Riesgo de fluctuación del precio de las materias primas, riesgo de que el precio del EVA no sea el esperado, riesgo de que el progreso de la construcción del proyecto de expansión no sea fluido.
