Informe de evaluación: crecimiento constante de los productos nuevos y antiguos, contribución destacada de la línea de prescripción y de Jianmin Dapeng
Evento:
El 20 de julio de 2022, la Compañía publicó su informe provisional de 2022, logrando unos ingresos de 1.827 millones de RMB (+1,93%) durante el período de referencia, de los cuales el segmento de la industria farmacéutica logró unos ingresos de 904 millones de RMB (+2,55%) y el segmento comercial farmacéutico logró unos ingresos de 916 millones de RMB (+0,92%); logrando un beneficio neto de 198 millones de RMB (+18,70%); logrando un beneficio neto de 170 millones de RMB (+18,70%) tras la deducción de Beneficio neto de 170 millones de RMB (+6,87%).
Lo más destacado de la inversión:
En el primer semestre de 2022, el segmento de la industria farmacéutica de la empresa logró un crecimiento interanual del 2,55%, con una destacada contribución de su línea de productos de prescripción. En cuanto a la promoción académica, la empresa llevó a cabo activamente la observación clínica multicéntrica y la investigación médica basada en la evidencia sobre los productos para mejorar continuamente el valor médico de los productos; llevó a cabo la promoción multidepartamental y el Finger South Tour para promover el rápido crecimiento de los productos de la línea médica de la empresa, que aumentó un 19% en comparación con el mismo período del año anterior, incluyendo los gránulos pediátricos de Baotai Kang y el gel de estradiol, que aumentó más del 40% interanual; en cuanto a los cambios organizativos, la empresa fracturó su negocio de Rx en líneas de productos básicos, En cuanto a los cambios organizativos, la empresa dividió el negocio de Rx en líneas de productos básicos, líneas de productos parenterales y líneas de promoción de nuevos fármacos, y aceleró el acceso al mercado, el desarrollo de clientes y el desarrollo de instituciones médicas para los fármacos parenterales y los nuevos fármacos, al tiempo que mantuvo el rápido desarrollo de los productos básicos.
En 2022, las ventas de Longmu Zhuangbone Granules se mantuvieron estables en general, con la especificación de 60 paquetes manteniendo un crecimiento estable y la especificación de 30 paquetes siendo mantenida por la Compañía en términos de control del canal, ajuste de la política de ventas y reducción del envío, etc. A través del ajuste, el precio terminal se recuperó y el inventario del canal tendió a ser benigno; los Jianshuang Blood Granules (tabletas) fueron reemplazados por la Compañía en grandes especificaciones, promoción multidepartamental y Las ventas de Jianshuang Blood Granules (Tablets) aumentaron un 20% interanual, gracias a los esfuerzos de la empresa por mejorar la cobertura de las instituciones médicas mediante la sustitución de los tamaños grandes, la promoción multidepartamental y el ajuste del modelo de ventas en las provincias débiles.
En 2020, la empresa lanzó con éxito los gránulos fortalecedores de huesos Longmu® actualizados, y en 2021, a través del mismo modelo de actualización, la empresa lanzó las cápsulas de caca de la marca Longmu® actualizadas y los comprimidos para la garganta Jianmin, que se desarrollaron a través de la tracción de la marca Longmu y la matriz de marketing de la marca para crear productos únicos de oro. En el primer semestre de 2022, la empresa alcanzó unas tasas de crecimiento de las ventas del 37,35% y el 23,27% para las cápsulas Po Tong y los comprimidos para la garganta Jianmin, respectivamente. La empresa aceleró el desarrollo de la cadena de canales OTC y el stock de tiendas de la cápsula, y reforzó la cooperación estratégica con la cadena KA, lo que dio como resultado un aumento interanual del 79% en los ingresos por ventas del canal OTC en 2022. Los ingresos de las inversiones de la asociada Jianmin Dapeng siguieron contribuyendo al beneficio neto de la empresa, que fue de 236 millones de RMB (+29,56%) en el primer semestre de 2002, y aportaron 77 millones de RMB (método de puesta en equivalencia) a los ingresos de las inversiones de la empresa. El cultivo in vitro del amarillo bovino es la mejor alternativa a la escasa materia prima natural del amarillo bovino, el umbral de acceso es alto, Jianmin Dapeng a lo largo de los años para seguir innovando y abrir el camino a la nacionalización, el estatus de exclusividad es sólido. En el futuro, con la demanda del mercado de amarillo bovino in vitro en constante aumento, Jianmin Dapeng en la contribución de los ingresos de la empresa a la sostenibilidad de fuerte.
Previsión de ganancias y consejos de inversión: la empresa se centra en el campo de la medicina infantil, la aplicación de gran producto único impulsado por la estrategia de gran marca, los productos principales tienen una ventaja competitiva, el futuro será activamente disposición Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) canales de comercialización. Al mismo tiempo, la empresa asociada Jianmin Dapeng posee la patente principal del amarillo bovino cultivado in vitro, y es el único proveedor de amarillo bovino cultivado in vitro. Se espera que los ingresos sean de 3.978 millones de yuanes / 4.804 millones de yuanes / 5.790 millones de yuanes en 20222023/2024, lo que corresponde a un beneficio neto de 390 millones de yuanes / 532 millones de yuanes / 669 millones de yuanes, correspondiente a un BPA de 2,54 yuanes / acción, 3,47 yuanes / acción, 4,36 yuanes / acción, correspondiente a un PE de 18,50 / 13,54 / 10,78 (correspondiente a precio de cierre de 47,01 RMB el 20 de julio de 2022). Sobre la base de las ventajas competitivas de los productos de la empresa, la expansión de los canales terminales y la sostenibilidad de la contribución de los ingresos de Jianmin Dapeng, se espera que la empresa mantenga un crecimiento sostenido en el futuro, manteniendo una calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas y auxiliares, riesgo de que la investigación y el desarrollo no respondan a las expectativas, riesgo de reducción de los precios de las bandas concentradas, riesgo de deterioro del panorama competitivo, etc.
