Sólida posición como líder en China, con un gran crecimiento en los mercados de ultramar
Vista del mercado de China, Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) cuota de mercado de ventas durante 618 superó el 30%, la posición de liderazgo es sólida. Según los datos de Business Consulting, en 2022, entre el 5,31 y el 6,18, la marca Polaris Amoy facturó 335 millones de yuanes, la industria de proyectores Amoy facturó 939 millones de yuanes, la marca Polaris representó el 35,64%, la posición de liderazgo es sólida.
Esté atento a la expansión de la empresa en el extranjero. Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) marca propia xgimi en 2022 período primeday crecimiento de GMV en el extranjero del 155% interanual. La línea de productos de la compañía en la segunda mitad de 2021 para complementar el mercado de ultramar, la expansión de productos y más alcance de los consumidores juntos para impulsar el crecimiento de las ventas de 2022primer día.
H3S precio original 5599 yuanes, 618 período de reducción de precios a 5199 yuanes, apilados con 5 Xj Electric Co.Ltd(000400) yuanes Tmall 88vip 618 cupones, H3S primera reducción de precios a 4000 + yuanes banda de precios, 618 período H3S todas las ventas de la red rompió 45.000 unidades, toda la red de un solo producto GMV rompió 200 millones. Los productos de la empresa podrían tener un espacio más amplio después de que la tensión del suministro de chips se reduzca en el futuro.
Además, la empresa fue reconocida como empresa clave de software incentivada por el Estado y disfruta de una rebaja fiscal en 2021, lo que mejora los resultados de explotación en 2022. De acuerdo con la normativa, la empresa está exenta del impuesto de sociedades desde el primer año hasta el quinto año a partir del año del beneficio, y el impuesto de sociedades se aplica a un tipo reducido del 10% en los años sucesivos. 2021 es el quinto año después del primer beneficio de la empresa, es decir, la empresa puede solicitar la exención del impuesto de sociedades en 2021, y el tipo del impuesto de sociedades en los años sucesivos se determinará en función del resultado de la evaluación de ese año. El cálculo del impuesto de sociedades para 2021 basado en la exención tendrá un impacto positivo en los resultados anuales de la empresa en 2022.
Creemos que: la promoción de la marca Double Eleven en el 21T4 es pequeña y la base es baja, logrando el crecimiento de las ventas de Double Eleven en el 22T4 para mantener un espacio operativo alto. Además, con el futuro alivio del suministro de chips, al mismo tiempo si ahora todavía en negociación Nifty cooperación aterrizó, el contenido de los productos de la empresa se espera que sea más completa, la oferta será más adecuada, los ingresos del mercado de ultramar se espera que el crecimiento de alta velocidad.
Previsión de beneficios y valoración: Nuestro juicio a largo plazo de que la categoría de microproyectores inteligentes puede proporcionar una experiencia de visionado envolvente, de gran pantalla, portátil y diferenciada, así como la posición de liderazgo en el sector de los microproyectores inteligentes, se mantiene sin cambios, y la lógica a largo plazo sigue verificándose. La estimación global del beneficio neto de la empresa para 20222024 es de 687 millones / 946 millones / 1.204 millones de yuanes, lo que corresponde a 37/27/21XPE, y mantiene la calificación de “comprar”.
Riesgo: Riesgo de escasez de materias primas, lanzamiento de nuevos productos que no son los esperados, ventas en el extranjero que no son las esperadas, riesgo de intensificación de la competencia en el sector
