Navinfo Co.Ltd(002405) ( Navinfo Co.Ltd(002405) )
Panorama general de los acontecimientos
El 28 de junio de 2022, la empresa publicó el anuncio sobre el punto fijo de la solución de integración de software y hardware para el sistema automático de asistencia a la conducción de clase L2. La empresa proporcionará la solución de integración de software y hardware para el sistema automático de asistencia a la conducción de clase L2, incluyendo crucero adaptativo, aviso de salida del carril, frenado automático de emergencia, etc. para algunos modelos de automóviles que se producen y comercializan en una fábrica de automóviles de cabeza en China de septiembre de 2022 a septiembre de 2027. El volumen de ventas y el importe de las ventas dependen de las ventas de algunos de los modelos que la fábrica de automóviles ha producido y comercializado durante el período mencionado.
Análisis y juicio:
Pedidos continuos para verificar la fuerza del nivel de conducción inteligente de la empresa – 1
La empresa tiene l2.9 y siguientes niveles de capacidad técnica de conducción inteligente, y puede proporcionar una solución integrada de software y hardware. En la actualidad, la matriz de capacidad del producto de conducción inteligente de la empresa incluye AVM (sistema de monitoreo de todo el vehículo), DMS (sistema de monitoreo del comportamiento del conductor), AEB (frenado automático de emergencia), ACC (control de crucero adaptativo), Hwa (asistencia de autopista), APA (Asistencia de estacionamiento automático), TJA (asistencia de atasco de tráfico), Noa (conducción asistida por piloto), CCP (crucero urbano), AVP (estacionamiento automático), etc.
ADS soluciones relacionadas con el aterrizaje continuo, y Kai Wing, la Gran Muralla y muchos otros fabricantes de automóviles tienen cooperación. El pedido es el segundo pedido de nivel 1 de la compañía, después de que la compañía ha cooperado con Kai Yi para proporcionar la solución L1 – l2.9, incluyendo el desarrollo de controladores de dominio y el diseño de software y hardware, como nivel 1. Además, en marzo de este a ño, la empresa firmó un contrato de desarrollo de sistemas de imágenes panorámicas de estacionamiento con Alpha Electronics, y llegó a una cooperación estratégica con pony Zhixing para construir una solución de software y hardware de conducción inteligente. De acuerdo con las preguntas y respuestas de la empresa sobre las relaciones con los inversores, los productos de anuncios de conducción inteligente de alto nivel de la empresa y la Gran Muralla y muchos otros fabricantes de automóviles han cooperado.
El negocio de conducción inteligente se encuentra en la etapa inicial, con la ayuda de la fuerza de penetración de adas hacia abajo, el siguiente estallido puede esperar
La empresa acaba de establecer el Departamento de conducción inteligente el año pasado, el negocio relacionado todavía está en la etapa inicial. En 2021, el negocio de conducción inteligente de la empresa obtuvo 5,84 millones de yuan, lo que representa menos del 1%. A medida que más pedidos entran en la fase de producción en masa, esperamos que el negocio de conducción inteligente de la empresa alcance un rápido crecimiento. Según la empresa, se espera que el pedido de Kay Wing se produzca en 22 años, mientras que el pedido electrónico de Alpha se espera que se produzca en 24 años. Este pedido se refiere a los modelos L2 de la fábrica de automóviles de cabeza de China, y esperamos que las ventas anuales de los modelos pertinentes sean de 100000 a 200000 unidades. Creemos que el programa de conducción inteligente de la empresa tiene una ventaja competitiva diferenciada en los vehículos de gama media y baja. En la actualidad, el negocio de anuncios de la empresa ha entrado con éxito en la cadena de suministro de la fábrica de vehículos de cabeza. En el contexto de la aceleración de la producción de montaje frontal de Adams a los vehículos de gama media y baja, se espera que el negocio relacionado de la empresa aproveche la oportunidad y obtenga un avance continuo.
Tomando la capacidad de mapeo de alta precisión como la ventaja central, la nube de sabiduría, el coche de sabiduría, la cabina de sabiduría y el núcleo de sabiduría florecen completamente
La solución de conducción inteligente de la empresa se basa en la capacidad de mapeo de alta precisión. Gracias a la recolección y acumulación de mapas y otros datos de la empresa a lo largo de los años, el programa ADS de la empresa tiene un entorno de entrenamiento básico basado en los datos de vehículos inteligentes y los datos de ciudades inteligentes que conectan el mundo físico real. Además, a través de la reutilización de la capacidad de mapas de alta precisión, el umbral de realización de anuncios se reduce en cierta medida, lo que permite a la empresa realizar la expansión de la capacidad, y luego obtener una mayor oportunidad de mercado en la ola de conducción inteligente. En la actualidad, la empresa ha formado los cuatro sistemas de negocio de Smart Cloud, SMART driver, SMART Cabin y SMART Core, y ha completado la transición estratégica a SMART Travel Technology Company para realizar la expansión exitosa de Smart Track.
Propuestas de inversión
Como líder de la inteligencia automotriz con “antecedentes del equipo nacional”, el cumplimiento + mapa + chip seguirá impulsando el crecimiento de la empresa. Mantener las previsiones de ganancias en los comentarios del informe anual 2021 de la empresa, damos las previsiones de ingresos de 22 a 24 años de 39,7 / 52,1 / 66,6 millones de yuan, 22 – 24 años de ingresos netos a la madre de 4,65 / 8,65 / 1.204 millones de yuan, ganancias por acción (EPS) pronosticadas 0,20 / 0,36 / 0,51 Yuan, correspondiente al 28 de junio de 202215,00 Yuan / precio de cierre de las acciones, PE 76 / 41 / 30 veces, altamente recomendado, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Riesgo de que la promoción de nuevos productos / negocios no esté a la altura de las expectativas. Riesgo de escasez de suministro de chips de automóviles en todo el mundo. Riesgo de recesión macroeconómica el desarrollo de la industria automotriz inteligente no es el riesgo esperado.
