Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) ( Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) )
Antecedentes de la empresa: el personal de control real tiene antecedentes profesionales, la línea de productos de desarrollo a lo largo de los años ha cubierto el almacenamiento de energía, el consumo, la motivación
Fundada en 2001, la empresa se ha centrado en la producción y el desarrollo de baterías de litio durante más de 20 años, el alcance actual del negocio ha cubierto el consumo, la energía, el almacenamiento de energía y muchos otros campos. Xia xinde, una person a de control real, tiene más de 30 a ños de experiencia laboral en la industria de baterías.
Situación de la operación: almacenamiento de Energía + descarga de la placa de energía para impulsar el aumento de los ingresos de explotación, una gran cantidad de préstamos incobrables para la carga ligera
Ingresos de explotación: en 21 años, los ingresos de explotación ascendieron a 5.690 millones de yuan, yoy + 56,3%, y los ingresos de las empresas de almacenamiento de energía y energía se duplicaron.
Capacidad operativa: desde 19 años, las cuentas por cobrar de los clientes con mayor riesgo de deudas incobrables se acumulan en grandes cantidades de deudas incobrables, la estructura actual de las cuentas por cobrar ha mejorado notablemente.
Actividad principal: centrarse en el almacenamiento de energía, las ventajas incluyen productos completos + estrategia del cliente + alta proporción de almacenamiento del cliente
21 años la estrategia de desarrollo de la empresa se actualiza de nuevo, la asignación de recursos se centra en el almacenamiento de energía. Creemos que las principales ventajas de la empresa en el desarrollo de la placa de almacenamiento de energía incluyen:
Los productos de almacenamiento de energía de la empresa han cubierto el almacenamiento doméstico, el almacenamiento portátil de energía, el almacenamiento de energía de comunicación, el almacenamiento de energía a gran escala y otros campos de Subdivisión, la línea de productos está completa.
Adoptar la estrategia del cliente tob, se espera que reduzca el costo de ampliar el canal de ventas de terminales, lo que aporta una cierta ventaja de costos a las ventas de productos de la empresa.
Los clientes del campo de almacenamiento doméstico se desarrollan sin problemas, la proporción de ingresos es alta: la empresa es el proveedor preferido para los clientes de sanjing Electric, guriwate, etc. desde hace 21 años, el almacenamiento doméstico + almacenamiento portátil de energía representa el 50% de los ingresos totales de almacenamiento de energía.
Perspectivas futuras: aceleración de la expansión de la capacidad, se espera que se beneficie directamente del almacenamiento doméstico en el extranjero + otros escenarios de alto crecimiento del almacenamiento de energía
A corto plazo, la guerra ruso – ucraniana trajo la crisis energética + el alto precio de la electricidad en el extranjero trajo una alta economía, 22 a ños de alto crecimiento de la demanda del mercado de almacenamiento de los hogares, los productos de almacenamiento de los hogares de la empresa se espera que se beneficien directamente de la industria del crecimiento empresarial.
Mirando hacia el futuro, esperamos que los principales productos de la placa de almacenamiento de energía de las empresas, como el almacenamiento doméstico, el almacenamiento portátil de energía, el almacenamiento masivo de energía, etc., estén en un período de alto crecimiento, se espera que 21 – 25 a ños CAGR + 94,3%; CAGR + 106,2%; La demanda de baterías portátiles de litio durante 25 años es de 15 GWh.
La empresa respondió positivamente a la alta demanda de crecimiento de la industria de almacenamiento de energía, la expansión de la capacidad se aceleró significativamente, la capacidad de producción adicional a finales de 21 alrededor de 6 GWh, la capacidad de planificación a largo plazo total de 30 GWh, se espera que siga beneficiándose del crecimiento de la industria en El futuro.
Previsión y valoración de los beneficios
Ingresos de explotación: sobre la base de la capacidad existente y la planificación futura de la capacidad de la empresa, esperamos que los envíos de productos de almacenamiento de energía de 22 a 24 años alcancen 7,3 / 15,0 / 27,0 GWh; Ingresos 55 / 101 / 14.900 millones de yuan; Otros ingresos de explotación de negocios yoy + 5,7% / 14,0% / 21,6%, correspondientes a ingresos de explotación 41,5 / 47,3 / 5.760 millones de yuan;
Margen bruto: teniendo en cuenta el impacto del aumento de los precios de las materias primas como el carbonato de litio en los últimos 22 años, la estructura competitiva de las empresas y el poder de negociación descendente, esperamos que el margen bruto de 22 a 24 años sea del 17,1% / 16,6% / 16,4%.
Entre las empresas comparables de la misma industria, el PE de 23 años de Eve Energy Co.Ltd(300014) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , Pylon Technologies Co.Ltd(688063) Es 35 / 53 / 24 / 39x, respectivamente, teniendo en cuenta el alto crecimiento de la industria del almacenamiento de energía y la expansión de la capacidad de la empresa, la empresa recibió 38 veces el PE de 23 años, que corresponde a 77,9 yuan en el precio de las acciones, la primera cobertura y la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el envío de baterías de almacenamiento de energía es inferior a la expectativa, la instalación de la industria es inferior a la expectativa, el riesgo de impacto epidémico, el riesgo de suministro de materias primas, el cálculo tiene cierta subjetividad.
