Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) )
Evento: recientemente, el tema del día de la Ciencia y la tecnología de Guangzhou Automobile 2022 fue "Ciencia y tecnología corriendo hacia adelante", mostrando los logros de R & D del Grupo en la electrificación (mezcla, batería, etc.) y la conducción inteligente. Los comentarios son los siguientes:
La arquitectura modular híbrida de julang cubre múltiples rutas técnicas y gmc2.0 se producirá en masa. La arquitectura modular híbrida de julang tiene tres componentes principales: motor híbrido, sistema de acoplamiento electromecánico y batería de potencia. La empresa en el motor híbrido y el sistema de acoplamiento electromecánico en la investigación y el desarrollo tempranos, una rica reserva de productos.
Motor híbrido especial: la clave de un sistema híbrido de alta eficiencia es tener un motor híbrido especial de alta eficiencia. GAC ha hecho suficientes reservas en motores híbridos especiales / simultáneos, incluyendo 1,5 ATK, 1,5 Tm, 2,0 Tm y 2,0 ATK, entre los cuales el motor 2,0 ATK es un motor híbrido especial con 42,10% de eficiencia térmica efectiva basado en el sistema de control de combustión gccs de GAC, que adopta la tecnología de Ciclo Atkinson, 15,6 relación de compresión ultra alta y EGR externo refrigerado a baja temperatura. La próxima producción en masa de gmc2.0 es el motor.
Sistema de acoplamiento electromecánico: Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) varias rutas El modo de derivación de potencia adopta el sistema de acoplamiento electromecánico Toyota ths y se utiliza actualmente en el modelo híbrido trucki gs8. Modo paralelo en serie, es decir, configuración P1 + P3, gmc1.0, gmc2.0 es esta arquitectura. La configuración se divide en modo multi - marcha y modo de una sola marcha, gmc2.0 es la estructura de la Segunda marcha. Modo de motor único, como la configuración P2, etc. Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) \ La estructura paralela en serie de una sola marcha coincide con el modelo de utilidad económica; La estructura paralela en serie y de varios rangos es compatible con los modelos de gama media y alta que tienen en cuenta la energía y el ahorro de energía.
Gmc2.0 Road Trial performance is excellent, will become trucki full Recovery of the Sharp Instrument: gmc2.0 will be in the second half of 2022 production in Mass, carrying trucki New Model Shadow cool and Shadow Leopard. Gmc1.0 nació en 2017 con un motor de 1,5 l montado en gs4phev y ga3sphev. El desarrollo de gmc2.0 comenzó en 2018 y se actualizó a un motor ATK 2.0 basado en gmc1.0, y el sistema de acoplamiento electromecánico se actualizó de una a dos velocidades. La configuración es la solución óptima que toma más de seis meses seleccionar de más de 193000 tipos, teniendo en cuenta tanto la eficiencia como la dinámica. (el motor de 2,0l compensa la falta de potencia de 1,5l en algunas condiciones de trabajo, y el modo de dos velocidades aumenta la baja eficiencia de transmisión de una sola parte de la marcha en algunas condiciones de trabajo). Gmc2.0 es el desarrollo de más de 10 años de GAC en el campo de la mezcla. Según el informe oficial de trumpchi, Shadow cool y Shadow Leopard, que transportaron gmc2.0 de la mezcla de olas gigantes del 22 al 26 de junio, completaron 5 días de lucha a través de las provincias de Shanxi, Hebei y Liaoning, un total de 51 horas de desafíos, Shadow cool midió 1711 km de larga duración, 3,2 l / 100 km de ultra bajo consumo de combustible; El leopardo sombra midió una extensión de 1537 km. 3.0l / 100 km ultra - bajo consumo de combustible.
¿HEv o PHEV? Según la investigación de la industria de alta tecnología, las ventas de vehículos de pasajeros hEv en China en 2021 ascendieron a 586000, un aumento del 43%, y las ventas de vehículos PHEV a Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) , un aumento del 139,04% (Asociación China de fabricantes de automóviles). El mercado de hEv se ha centrado durante mucho tiempo en las empresas japonesas (Toyota, Honda), con más del 90% de las ventas de hEv en China en 2021. En los últimos años, las empresas automotrices autónomas han comenzado a diseñar mercados híbridos, especialmente PHEV. La estrategia híbrida de Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Creemos que el mercado de hEv no se está desarrollando tan bien como PHEV en la superficie no es la falta de demanda del mercado, sino la razón de la oferta, el lado de la oferta es la falta de productos fuertes y la relación calidad - precio de los vehículos. En comparación con PHEV, hEv tiene una ventaja de costo natural, la carga de hEv es baja, y el costo de la batería es obviamente menor que PHEV. Por ejemplo Byd Company Limited(002594) \ La carga de ACCORD immd (hEv) es de sólo 1,3 kWh. La ventaja de costos de hEv se verá gradualmente en la tendencia a debilitar las nuevas subvenciones a los vehículos energéticos, las preferencias fiscales de compra y otras políticas. Creemos que GAC se espera que abra el mercado de hEv con un fuerte ahorro de combustible, rendimiento dinámico y una alta relación calidad - precio de gmc2.0, y se convertirá en un arma poderosa para la recuperación general de trucki.
Automotive Cloud Integrated Centralized Electronic Electrical Architecture, SMART Driving and smart Cabin: Science and Technology Day also released the company fully independent development of Standardized operating systems - Guangqi Purcell os, adigospace (SMART Cabin) and adigopilot (SMART Driving System).
Sistema operativo universal: sistema operativo estándar para todo el vehículo y todo el dominio, incluyendo SOA Cross - Domain Service Engine, High Performance middleware Engine, car Cloud Mirroring Engine, and Exotic Execution Scheduling Engine. La eficiencia de la iteración del software se reduce de mes a minuto.
Adigo space: desarrollado conjuntamente con Star River Intelligence Alliance para realizar capacidades de voz más naturales, actualizar contenidos ecológicos agudos y soluciones de escena más inteligentes.
Adigo Pilot: incluye 39 sensores de detección inteligentes, incluyendo 3 lidares de enfoque variable, 12 cámaras de alta definición, 6 radares de ondas milimétricas, 2 unidades de posicionamiento de alta precisión, 1 cámara infrarroja y otros sistemas de sensores. Lograr 8 redundancia del sistema, como arquitectura, detección, frenado, dirección, comunicación, etc. Realizar la función de super parking, cubriendo más de 50 tipos de escenas complejas de estacionamiento. Y la aplicación de alto orden no tripulado, robotaxi, etc.
Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) \ \ \ tiene un claro atributo En los próximos tres años, con su excelente tecnología híbrida, nuevos modelos y ciclo de producción, el Sr. Mita seguirá ampliando su cuota de mercado en el sector de los vehículos de empresa conjunta, y se espera que el Sr. Mitsubishi y el Sr. Kwangfik reduzcan sus pérdidas. Esperamos que la tasa de crecimiento compuesto de los ingresos de inversión conjunta de la empresa alcance el 18,1% en 2021 - 2024, en comparación con el 5,1% en 2018 - 2020. GAC EA, estrella sobrevalorada: en 2022 EA ha completado la reestructuración de activos y se ha convertido en una empresa independiente de tecnología de vehículos eléctricos inteligentes. EA 2022 q1 completó las acciones de los empleados, la valoración posterior a la inversión es de 39.200 millones de yuan, 2022 en el segundo semestre de la guerra también se introducirá de nuevo, se espera que la valoración de EA a un nuevo nivel. El objetivo de ventas de EA para 2022 es de 250000 a 300000 unidades, el doble de 120000 unidades en 2021. Esperamos que los ingresos de EA superen los 40.000 millones de yuan en 2022. GAC trumpqi + GAC Research Institute, difficulty Reverse Business: through Organization Adjustment, Big Director, Equity INCENTIVE SYSTEM Implementation, trumpqi Management level is gradually improved. La nueva generación de productos M8, Shadow Leopard, gs8 se destacan, 2022 también estará en el mercado Shadow cool, M8, Shadow Leopard hEv y otros modelos. El continuo empoderamiento del Instituto en la conducción inteligente, la tecnología híbrida, etc., y la ventaja de la alta eficiencia en el costo y la fabricación de trucki, se espera que conduzca a la inversión general del negocio.
Previsión y valoración de los beneficios: En resumen, valoramos las perspectivas de desarrollo empresarial de los tres sectores principales de la empresa, y esperamos que el beneficio neto de la empresa para 2022 - 2024 sea de 120,3, 153,7 y 18.430 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde a EPS de 1,15, 1,47 y 1,76 Yuan. De acuerdo con el precio de cierre de A y h El 28 de junio de 2022, el PE de las acciones a de GAC es 15, 12 y 10 veces, y el PE de las acciones H de GAC es 6, 5 y 4 veces, respectivamente, para mantener la calificación "altamente recomendada" de las acciones A y H de GAC.
Consejos de riesgo: la demanda de la industria es baja, el coche nuevo de la empresa no se espera, el desarrollo de nuevos vehículos energéticos no se espera, el aumento de los precios de las materias primas más de lo esperado.
