Shenzhen Huaqiang Industry Co.Ltd(000062) 5 ( Shenzhen Huaqiang Industry Co.Ltd(000062) 5)
Asunto:
El 25 de junio de 2022, Changan Deep Blue Wechat Public No. Anunció el precio de pre – venta de Deep Blue sl03, el precio de pre – venta es de 1798 – 2318 millones de yuan. El sl03 azul profundo localiza el mercado de vehículos medianos con una pantalla central suspendida de gran tamaño y una pantalla frontal Ar – HUD, con manijas de puerta ocultas, puertas sin marco, llantas de baja resistencia al viento, aletas traseras suspendidas y luces traseras LED penetrantes. El sl03 azul profundo tiene modos de potencia como la electricidad pura, la mezcla de enchufes y la electricidad de hidrógeno. La longitud, anchura y altura son 4820 / 1890 / 1480 mm, respectivamente, y la distancia entre ejes es de 2900 mm.
Guoxin Automobile View:
A partir de 2020, a medida que la demanda de nuevos consumidores de energía se inclina hacia el extremo C, las empresas de automóviles prestan cada vez más atención a la experiencia de los consumidores de vehículos eléctricos, se centran más en la experiencia de las nuevas tecnologías, el diseño de funciones inteligentes y el aumento del consumo de nuevos Vehículos energéticos de gama media y alta. La distancia entre ejes más amplia de los vehículos medianos proporciona suficiente espacio para las baterías para adaptarse a un mayor kilometraje de vida y a equipos inteligentes más complejos, lo que aumenta la demanda de la industria. Entre las cinco nuevas marcas energéticas de la serie avita, Changan Deep Blue, Uni, Auchan y National Walking car lumin, Deep Blue se enfrenta principalmente al mercado de gama media. Changan Deep Blue se enfrenta al mercado principal, el primer producto sl03, la relación precio – rendimiento principal, la configuración inteligente es rica, la empresa complementará 200000 Yuan mercado de automóviles eléctricos puros en blanco, el objetivo de ventas mensuales de 10.000 a 15.000 vehículos, se espera que comience a entregar en agosto; El segundo producto es el SUV, el código interno 673, manteniendo al mismo tiempo el ritmo de un producto anual o semestral, se espera que el lanzamiento de 6 – 7 productos para 2025.
En esta ronda del impuesto sobre las compras para aumentar la demanda de los consumidores, creemos que las empresas de vehículos de combustible de alta calidad con una rica matriz de productos y con una fuerte capacidad de producción, un nuevo ciclo de productos, as í como los fabricantes de piezas de automóviles de alta calidad se beneficiarán en primer lugar. Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 1.6 – 2L desplazamiento de vehículos beneficiados por una alta proporción de la marca independiente de la serie uni + serie CS ciclo de vehículos nuevos, superpuesta nueva marca de energía azul oscuro debut, ciclo de productos empresariales relativamente excelente, se espera que disfruten plenamente del mercado de vehículos completos de la Ronda. En 2022, el objetivo general del Grupo Chang ‘an es de 2,45 millones de vehículos (objetivo año tras año + 6,5%), Sub – marca, Chang’ an turismos impactan la producción y venta de 1 millón de vehículos, Auchan 250000 vehículos, kaicheng 200000 vehículos, el impacto en el extranjero y la nueva energía este Año 200000 vehículos, Chang ‘an Ford 350000 vehículos, Mazda 200000 vehículos.
El diseño inteligente de la empresa es temprano, al mismo tiempo, se esfuerza por promover el apoyo, la marca, el producto, el modo de servicio cuatro grandes transformaciones, se espera que se beneficie de la oportunidad de ascenso independiente. Teniendo en cuenta el estímulo de la política fiscal de compra, el auge del mercado de automóviles en el segundo semestre del a ño se ha incrementado, sumando los ingresos de una sola inversión del primer trimestre (valor a ñadido evaluado por avita), esperamos lograr ingresos de explotación de 1303 / 1581 / 176600 millones de yuan en 2022 – 2024 (previsión anterior de ingresos de explotación de 1159 / 130600 millones de yuan en 2022 – 2023), un aumento del 24 / 21 / 12% año tras año, y un beneficio neto de 90,9 / 95,3 / 11.580 millones de yuan en 2022 – 2023 (previsión anterior de beneficios netos de origen de 644 / 7.190 millones de yuan), El crecimiento interanual del 156% / 5% / 21%, correspondiente a EPS 1,19 / 1,25 / 1,52, correspondiente a pe 15,5 / 14,8 / 12,2 veces, referencia a la valoración comparable de la empresa, actualización de un año (2023) precio objetivo 22 – 25 Yuan (el precio objetivo anterior 25,4 – 29,6 Yuan), correspondiente a 202318 – 20 veces la relación precio – ganancias, el precio actual de las acciones tiene 21% – 35% de espacio, mantener la calificación de “comprar”.
Comentario:
Marco de investigación del vehículo: antecedentes de la industria, funcionamiento de las empresas, rendimiento de los precios de las acciones
La idea de inversión del mercado en vehículos completos se basa principalmente en la producción y las ventas. Desde el punto de vista del valor de mercado = beneficio relación precio – beneficio: para el vehículo completo, la clave del PE es la tasa de crecimiento, la elasticidad incremental del PE dará prioridad a la respuesta, y determinará la dirección de la tendencia del precio de las acciones en el ciclo medio y largo; El beneficio (rentabilidad) se verifica en el siguiente ciclo de pedidos y determina el grado de volatilidad a corto plazo de los precios de las acciones. Los factores de influencia incluyen el entorno político, la situación económica, el atributo del ciclo a nivel de tendencia de la industria, el producto, la gestión, las materias primas y la escala a nivel de dotación de la empresa, etc. el desmantelamiento, el análisis y el estudio de estos factores uno por uno, y la comprensión del valor real de la empresa y la industria son la propuesta central de la inversión en vehículos completos.
Bajo el aumento de la demanda de consumo por el impuesto de compra de esta nave, creemos que las empresas de automóviles de combustible de alta calidad con una rica matriz de productos (se espera que los productos japoneses de bajo consumo de combustible sean los puntos brillantes) y las empresas de automóviles de nueva energía con una fuerte capacidad de producción y un nuevo ciclo de productos, as í como las empresas de piezas de automóviles de alta calidad ( Byd Company Limited(002594) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 1.6 – 2L desplazamiento de vehículos beneficiados por una alta proporción de la marca independiente de la serie uni + serie CS ciclo de vehículos nuevos, superpuesta nueva marca de energía azul oscuro debut, ciclo de productos empresariales relativamente excelente, se espera que disfruten plenamente del mercado de vehículos completos de la Ronda.
Como la principal fuente de ventas de Changan CS y Unit, la segunda generación de cs75plus y Univ se espera que comiencen un nuevo ciclo de producción. Cs75plus de segunda generación fue lanzado en abril de este año, el precio de la Guía oficial es de 12.49-154900 Yuan, aixin 8at, Luz LED de posición delantera de flujo cruzado, pantalla doble de 12.3 pulgadas, Imagen panorámica de alta definición de 540°, techo panorámico de pantalla grande, 6 bolsas de aire seis sistemas estándar, para que los usuarios tengan una experiencia de producto de alto valor. Univ en el mercado en marzo de este año, el rango de precios de orientación oficial es de 108900 Yuan – 131900 Yuan, utilizando el diseño de la espalda deslizante, el sentido del movimiento del vehículo completo es fuerte, al mismo tiempo equipado con el ala trasera de elevación eléctrica, el interior utiliza el estilo de diseño Uni – k, el sentido general de la Ciencia y la tecnología es completo, al mismo tiempo utiliza tres tipos de volante multifuncional, 12,3 pulgadas LCD pantalla de control central, pantalla de cristal líquido completa y otros instrumentos de sentido de la Ciencia y la tecnología.
En 2022, el objetivo general del Grupo Chang ‘an es de 2,45 millones de vehículos (objetivo año tras año + 6,5%), Sub – marca, Chang’ an turismos impactan la producción y venta de 1 millón de vehículos, Auchan 250000 vehículos, kaicheng 200000 vehículos, el impacto en el extranjero y la nueva energía este Año 200000 vehículos, Chang ‘an Ford 350000 vehículos, Mazda 200000 vehículos.
Deep Blue sl03: pre – sale Price 17.98 – 2318 million Yuan, Locating New Energy mainstream Market
El 25 de junio se inauguró la exposición de automóviles de Chongqing, Chang ‘an Deep Blue como una nueva marca digital de electricidad pura, su primer modelo estratégico sl03 abrió oficialmente la pre – venta, el rango de precios es de 1798000 Yuan – 2318000 Yuan. Chang ‘an Deep Blue sl03 ha lanzado la versión eléctrica pura, la versión de gama extendida, la versión de pilas de combustible de hidrógeno tres tipos de vehículos de potencia, la Conferencia de prensa publicó la versión eléctrica pura y la versión de gama extendida de la información detallada de los vehículos, la versión de pilas de combustible de hidrógeno aún no se ha publicado.
El sl03 azul profundo se basa en la plataforma pura de Changan epa1 y pertenece a la marca Changan azul profundo. La longitud, anchura y altura del sl03 son 4820 1890 1480 mm, la distancia entre ejes es de 2900 mm, la relación altura – anchura es de 0,78, la relación longitud – eje es de 0,6, y el coeficiente de resistencia al viento es inferior a 0,23 CD a través de la optimización general de la aerodinámica del cuerpo.
El diseño de la lámpara de cabeza dividida de Deep Blue sl03 está compuesto por la lámpara de conducción diurna del pétalo de energía estelar y la lámpara de interacción de energía estelar, que puede mostrar la información de la marcha del vehículo (P, R, N, d), y también puede actualizar Ota, ampliar la base de Datos de la lámpara y mostrar más animación de escena. Al mismo tiempo, el uso de puertas sin marco y diseño de puertas traseras Hatchback, mejorar significativamente la sensación de lujo del vehículo.
En cuanto a la decoración interior, Changan Deep Blue sl03 se basa principalmente en la Ciencia y la tecnología, y está equipado con una pantalla de 14,6 pulgadas de dirección inteligente de conducción, asiento perforado de cuero de alta calidad, salida de aire oculta eléctrica, pantalla panorámica de 1,9 m2, panel de luz galáctica y 14 altavoces. Los modelos de alta gama están equipados con vidrio Low – E, que puede bloquear eficazmente el 99% de los rayos ultravioletas, con una tasa de aislamiento térmico de hasta el 80%.
En cuanto a la configuración de la tecnología, Chang ‘an Deep Blue sl03 tiene retroalimentación inteligente digital de alta potencia y detección cero, adopta el chip de alta velocidad 8155, lleva Ar – HUD, 3D Holografía cara sin sentido login, digital Bluetooth Key y NFC Card Key, y tiene el modo de escena inteligente de cabina completa. Smart Driving Assistance, Deep Blue sl03 will be carried with the app7.0, nid 3.0 and other SMART Driving Assistance configurations.
En tercer lugar, el sistema de accionamiento eléctrico de la nueva generación de super – colección Chang ‘an, que tiene una eficiencia máxima del 95% y 163 patentes, puede contribuir al bajo consumo de energía de los vehículos y promover el desarrollo de la industria de accionamiento eléctrico a alta densidad de potencia. La tecnología de calentamiento de pulso de alta frecuencia de micronúcleos es la primera tecnología de calentamiento de pulso de alta frecuencia en el mundo. A través del control de conmutación de frecuencia aleatoria IGBT, el algoritmo de equilibrio de pulso de alta frecuencia y nvh, la seguridad y el control de vida del núcleo eléctrico, el diseño de durabilidad del sistema de energía y otros grupos tecnológicos innovadores, la temperatura de la batería aumenta 4℃ / min en el ambiente de – 30℃, la Potencia a baja temperatura aumenta más del 50%, el tiempo de carga a baja temperatura se reduce en más del 15%, y la dificultad de utilizar el vehículo eléctrico en invierno se mejora completamente. Chang ‘an Deep Blue full Electric digital Platform will also be equipped with a lot of Heavy Industries Technology, with a strong Comprehensive strength to lead the Future new energy market.
La nueva demanda de consumo de energía se inclina hacia el lado C, la demanda de vehículos medianos aumenta, el precio de sl03 es bajo, la configuración es rica
A partir de 2020, las empresas de automóviles prestarán más atención a la experiencia de los consumidores de vehículos eléctricos, se centrarán más en la experiencia de las nuevas tecnologías, el diseño inteligente de las funciones y el aumento del consumo de nuevos vehículos energéticos de gama media y alta. Según la Asociación de Turismos, la cuota de vehículos de nueva energía en el mercado de vehículos de clase B en 2021 es del 19% (una mayor distancia entre ejes proporciona suficiente espacio para las baterías para adaptarse a un kilometraje más largo y a dispositivos inteligentes más complejos).
El mercado de automóviles medianos de nueva energía está dominado principalmente por Tesla Model 3, Xiaopeng P7 y Byd Company Limited(002594) han. El rendimiento del modelo 3 es el más fuerte, al principio del mercado está dirigido a BMW 3 Series, Mercedes – Benz Clase C, Audi a4l y otros vehículos de lujo de combustible medio tradicional. La versión doméstica más barata del modelo 3 se hizo pública en 2020, con una cobertura anual de más de 150000 vehículos en 2021, ocupando el sexto lugar en el mercado de vehículos medianos y el tercer lugar en el mercado de automóviles de nueva energía (los dos primeros son el Mini Wuling Hongguang de clase a00 y el coche de clase a Byd Company Limited(002594) Qin). En 2021, el volumen de entrega de Xiaopeng P7 fue de 60.569 unidades, y el volumen de ventas de vehículos eléctricos puros fue el primero entre las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles. Byd Company Limited(002594) \ han pertenece a un coche En 2021, debido a la limitación de la capacidad de producción, la entrega de han sigue siendo de 117323 unidades, después del modelo Tesla 3 en el mercado de automóviles de gama media de nueva energía.
Sl03 es rico en configuración inteligente y bajo precio en comparación con los productos competidores. En comparación con el modelo 3, los datos del cuerpo del vehículo azul profundo sl03 son más grandes, la distancia entre ejes supera el estándar del vehículo de clase B, el coeficiente de resistencia al viento es inferior a 0,23 CD, y el nivel del modelo 3 es similar, Ar – HUD tiene una sensación más inmediata, lleva El chip 8155 de paso alto, soporta la actualización OTA del vehículo completo, puede realizar la conducción inteligente de nivel l4 en el futuro.
Changan Deep Blue se enfrenta al mercado principal, el primer producto sl03, la relación precio – rendimiento principal, la configuración inteligente es rica, la empresa completa 200000 Yuan mercado de automóviles eléctricos puros en blanco, el objetivo de ventas mensuales de 10.000 a 15.000 vehículos, se espera que comience la entrega en agosto; El segundo producto es el SUV, el código interno 673, mientras que el seguimiento mantendrá el ritmo de un producto anual o semestral, se espera que para 2025 lanzará 6 – 7 productos.
Promover firmemente la tercera iniciativa empresarial y acelerar la transformación estratégica
La tercera iniciativa empresarial se promoverá y la transformación estratégica se acelerará. Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) \ \ \ \ \ \ Volver al cuarto grupo de automóviles; Chang ‘an es la marca china de ventas de automóviles 1.755000, un aumento del 16,7% en comparación con el mismo período del año pasado, ocupando el segundo lugar en la industria; Las empresas de automóviles de pasajeros de marca china ocupan el segundo lugar en la industria.
Innovar el modo de marketing, enfrentar la competencia futura, fortalecer la planificación de alto nivel, establecer el Centro de marketing inteligente del Grupo. La empresa formula la planificación ecológica del canal de tianshu zhilian, lleva a cabo la transformación del escenario del canal de intercambio y la Capitalización ligera, realiza el uso eficiente de los recursos del canal del Grupo. La construcción del marco del sistema de servicios uniservice, la construcción de cinco ciudades y tres formatos de negocio han completado la entrada en el negocio de prueba, mantenimiento inteligente, cambio mágico y otros servicios de reserva de café en línea, para proporcionar a los usuarios un “eficiente conveniente, inteligente y activo” formato de servicio innovador.
Ajuste de la Organización: Sede pequeña, Grupo de negocios, plataforma compartida e innovación de incubación. La plataforma compartida significa que todos los recursos que el Grupo puede compartir deben integrarse y compartirse plenamente, incluidos los recursos humanos, los recursos de fabricación, los recursos de I + D, etc. Además, mediante el establecimiento de nuevas filiales, la empresa ha reconstruido el mecanismo de gestión y los incentivos que son totalmente diferentes de los institutos tradicionales.
Acelerar el ritmo de la transformación estratégica y optimizar aún más la distribución industrial. En el aspecto de la conducción inteligente, la construcción continua de productos inteligentes de alto rendimiento, “Beidou tianshu” Plan de aterrizaje fuerte. En 2021, el sistema de estacionamiento inteligente remoto apa6.0 fue lanzado para apoyar la búsqueda automática de plazas de aparcamiento en un rango de 30 m, y la precisión de estacionamiento de pequeñas plazas de aparcamiento alcanzó el nivel líder de la industria a través del control remoto del estacionamiento por teléfono móvil. La producción en masa de navegación ar, enlace de cuatro pantallas, control de gestos, modo de pista, invitados de bienvenida inteligentes y otras funciones líderes de la industria de cabina inteligente y control de vehículos inteligentes, para los usuarios con una experiencia excepcional. En cuanto a la nueva distribución de la energía, la distribución de la capacidad de producción de los productos se optimiza plenamente, y el plan Shangri – la avanza a un ritmo más estable. Se han lanzado dos nuevas tecnologías, la nueva generación de accionamiento eléctrico super – colector y el accionamiento eléctrico, que rompen a través de la tecnología de encendido cero de la batería. Se ha completado la construcción del controlador de dominio de vehículo inteligente “núcleo inteligente” svdc. Se ha desarrollado una plataforma eléctrica compacta de alta expansión, alta compatibilidad y alta disponibilidad. Cooperar con las empresas de baterías de litio y Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) para mejorar la seguridad de las baterías y el rendimiento básico de los nuevos productos energéticos. Planifique el proyecto de reemplazo y actualización de la fábrica de Yubei, complete la depuración de la línea de producción de accionamiento eléctrico de Chongqing y acelere el diseño industrial de “tres electricidad”.
Previsión de beneficios y sugerencias de valoración
Teniendo en cuenta la promoción de las ventas por la política de impuestos de compra, esperamos que la empresa alcance las ventas de 125 / 165 / 1,8 millones de vehículos de pasajeros en 2022 – 2024, y que las ventas totales del Grupo Chang ‘an sean 245 / 295 / 3,21 millones de vehículos.
El diseño inteligente de la empresa es temprano, al mismo tiempo, se esfuerza por promover el apoyo, la marca, el producto, el modo de servicio cuatro grandes transformaciones, se espera que se beneficie de la oportunidad de ascenso independiente. Teniendo en cuenta el estímulo de la política del impuesto sobre las adquisiciones, el auge del mercado de automóviles en el segundo semestre del a ño se ha incrementado, sumando los ingresos de una sola inversión del primer trimestre (valor añadido evaluado por avita), se prevé que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 alcancen los 1303 / 1581 / 176600 millones de yuan (la previsión anterior de los ingresos de explotación de 2022 – 2023 fue de 1159 / 130600 millones de yuan), un aumento del 24 / 21 / 12% año tras año, y un beneficio neto de 90,9 / 95,3 / 11.580 millones de yuan (la previsión anterior de los beneficios netos de 2022 – 2023 a 64,4 / 23).
