Anillo central TCL ( Tianma Bearing Group Co.Ltd(002122) 9)
Event: The Company issued the announcement on Increasing capital to subsidiaries.
El aumento de capital de huansheng New Energy promueve la construcción de la capacidad de producción de componentes de azulejos apilados y acelera la disposición de los componentes. Con el fin de acelerar la implementación del plan de expansión de la producción del proyecto de módulos de baterías de azulejos de alta eficiencia g12, la empresa planea aumentar la inversión de 325 millones de yuan directamente a huansheng New Energy (Jiangsu) y 675 millones de yuan a través de la filial central de Hong Kong, que asciende a 1.000 millones de yuan, para aumentar la capacidad de producción anual de módulos de azulejos de alta eficiencia 3gwg12 (“Yixing component three phase”). En los últimos años, la empresa se ha basado en la ventaja de la tecnología de azulejos apilados y ha entrado activamente en el segmento de componentes. A finales de 2021, la capacidad de producción de azulejos apilados de la empresa era de 11 GW. Desde este año, huansheng ha ganado sucesivamente la licitación de grandes proyectos de licitación de componentes como Huadian (2,5 GW) y huarun (1 GW), y la posición estratégica del negocio de componentes ha aumentado constantemente.
La última cotización de la empresa de obleas de silicio aumentó alrededor del 5 – 6%, superando las expectativas, la posición de la cadena industrial de obleas de silicio sigue siendo fuerte. 24 de junio, la empresa anunció la última cotización de obleas de silicio, en comparación con la cotización del 27 de abril aumentó significativamente, el tamaño principal aumentó alrededor del 6%, y en comparación con el mercado reciente, el precio de las obleas de silicio también aumentó considerablemente, por ejemplo, 210 tamaños, la última cotización de la empresa es de 9,55 Yuan / chip (155) μ Pvinfolink 22 de junio la última cotización es de 9,13 Yuan / pieza (160 Yuan) μ Por un lado, el aumento de los precios de los materiales de silicio, por otro, también muestra que la posición actual de la cadena industrial de silicio sigue siendo fuerte.
Acelerar continuamente la expansión de la capacidad y desafiar el liderazgo mundial en obleas fotovoltaicas. En la actualidad, la empresa acelera la construcción de la capacidad de producción de obleas de silicio. En cuanto a la capacidad de producción de cristal, la capacidad de producción de cristal de la empresa a finales de 2021 y 2022q1 alcanzó 88 GW (g12 representa alrededor del 70%) y 95 GW (g12 representa alrededor del 72%), respectivamente. Posteriormente, con el proyecto Yinchuan en funcionamiento, se espera que la capacidad de producción de cristal de la empresa supere los 140 GW (g12 representa alrededor del 90%) a finales de 2022. En el aspecto de la capacidad de Corte, la empresa organiza la construcción de la tercera fase dw y la cuarta fase DW respectivamente en Tianjin y Jiangsu, con un total de 55 GW, promoviendo la liberación de la capacidad de producción de silicio g12 de la empresa.
En beneficio de la tendencia de la localización de semiconductores, la empresa siguió promoviendo la expansión de la capacidad y la mejora de la estructura del producto. En los últimos a ños, el negocio de semiconductores de la empresa ha logrado un rápido crecimiento, de los cuales los ingresos en 2021 aumentaron un 50,61% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el área de envío de 8 ~ 12 pulgadas de obleas pulidas y epitaxiales aumentó un 114% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. En los campos de poder, CIS y otras ventajas, la empresa seguirá mejorando la escala de producción en masa y la cuota de mercado, y en 28 nm o más empresas de proceso han entrado en la fase de suministro de producción en masa, se espera que formen un punto de crecimiento del rendimiento en 2022, los productos de proceso por debajo de 28 nm se han dado cuenta de la entrega parcial de muestras, el futuro será un avance gradual. A finales de 2021, la capacidad de producción de obleas de silicio de semiconductores de 6,8 y 12 pulgadas de la empresa era de 50,75 y 170000 chips / mes, respectivamente, y se prevé que a finales de 2023 se formen 110,1 y Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) chips / mes.
Previsión de beneficios: Se espera que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 60,90 / 70,11 / 8.598 millones de yuan, correspondiente a la valoración de pe 28,7 / 24,9 / 20,3 veces, manteniendo la calificación de “aumento de acciones”.
Consejos de riesgo: la demanda de la industria no es tan buena como se esperaba, el precio del silicio no es tan bueno como se esperaba.
