Energía eólica marina (301155)
Puntos de inversión
Lógica recomendada: 1) el efecto de la reducción de costos a gran escala de las turbinas eólicas es notable, se espera que la energía eólica marina entre en un período de desarrollo de alta velocidad en 2023: con el desarrollo de turbinas eólicas marinas en la dirección de más de 8 MW, el costo de construcción de la energía eólica marina disminuirá rápidamente. El valor de la cimentación de la pila no es “deflación”, la demanda del mercado está aumentando gradualmente: la energía eólica marina se mueve gradualmente hacia el mar profundo y lejano, la cimentación de la pila es un eslabón raro que no es “deflación de valor” debido a la gran escala de los ventiladores, se espera que la escala de mercado de la cimentación de la pila de la torre eólica marina de China en 2025 sea de unos 65.800 millones. Ventajas de costos de construcción de terminales de propiedad propia, aceleración de la expansión de la capacidad de producción: la empresa tiene 2 terminales de 10.000 toneladas en Nantong, Provincia de Jiangsu, con ventajas de costos y entrega; En Dongying, Provincia de Shandong, Yancheng, Nantong y otros lugares de distribución activa de nuevas bases, se espera que a finales de 2023 la capacidad efectiva supere los 1 millón de toneladas.
Se espera que la energía eólica marina entre en un período de desarrollo de alta velocidad en 2023. La neutralización del carbono y la seguridad energética promueven el rápido desarrollo de la industria mundial de la energía eólica. En comparación con la energía eólica terrestre, la energía eólica marina se ha convertido en el Centro de desarrollo de China y el mundo debido a su proximidad al Centro de carga de energía, la baja ocupación de los recursos de tierras y la alta eficiencia de la generación de energía. Según los planes de las provincias y ciudades, se prevé que la nueva capacidad instalada de energía eólica marina supere los 60 GW durante el 14º plan quinquenal de China. Después de 2021, la industria entró en el período de ajuste de la reducción de costos y la mejora de la eficiencia en 2022, la escala de los ventiladores marinos aumentó considerablemente, lo que condujo a una disminución de casi la mitad del precio de licitación de los ventiladores marinos en comparación con 2019 / 2020, y una rápida disminución del costo de construcción de la energía eólica marina. Se prevé que la industria entrará en un período de rápido desarrollo a partir de 2023. Para 2022q1, el volumen de licitación de ventiladores Offshore ha alcanzado 5,4 GW.
El valor de la cimentación de la pila no es deflación, y la demanda del mercado está aumentando gradualmente. Con el mayor tamaño de la turbina eólica marina y la instalación más profunda de la zona del mar, el peso de la Fundación de apoyo a la energía eólica marina, como la pila única, la chaqueta, etc., debe aumentarse en consecuencia. De acuerdo con nuestra suposición sobre la capacidad instalada de la energía eólica marina y la demanda de cimentación de pilotes de una sola Torre GW, para 2025 se prevé que la demanda de mercado de la torre eólica marina y la cimentación de pilotes sea de casi 6 millones de toneladas, con un valor de unos 65.800 millones de yuan.
La ventaja de costos de la construcción de terminales de propiedad propia acelera la expansión de la capacidad. La escala de la cimentación de la pila de la torre en el mar es grande, sólo puede ser transportada por mar, el muelle es el recurso escaso necesario, el muelle propio puede ahorrar los gastos de transporte, los gastos de uso del muelle y otros gastos, y garantizar la entrega oportuna de los productos. La compañía tiene 2 literas de muelle de 10.000 toneladas en Nantong, Provincia de Jiangsu, y otro muelle está en construcción. En la actualidad, la empresa tiene una capacidad de producción efectiva de 200000 toneladas en Nantong, Provincia de Jiangsu, y una nueva base de distribución activa. La planificación actual incluye Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas en Jiangsu y 200000 toneladas en Dongying, Provincia de Shandong, y se está preparando para construir una base de exportación. Se espera que la capacidad total supere 1 millón de toneladas a finales de 2023.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 4,3, 9,1 y 1.220 millones de yuan, respectivamente, y que la tasa de crecimiento compuesto del beneficio neto de la empresa matriz en 2023 – 2024 sea del 67,7%.
Consejos de riesgo: la instalación de energía eólica marina no es tan esperada; La competencia de la industria aumenta el riesgo; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; Riesgo de fluctuación de los ingresos de explotación de las centrales eólicas
