Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) ( Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) )
Eventos
El 28 de junio, la empresa emitió un pronóstico de rendimiento semestral 2022, se espera que el primer semestre de los beneficios netos de la madre de 240 – 260 millones de yuan, un aumento del 84,2% – 99,8%; El beneficio neto retenido fue de 220 millones a 240 millones de yuan, un aumento interanual del 104,9% – 124,0%.
Puntos de inversión
Previsión del rendimiento de los periódicos chinos más allá de las expectativas, la electrificación de los turismos para acelerar el crecimiento del rendimiento
Durante el período que abarca el informe, el rendimiento de la empresa superó las expectativas principalmente como sigue: 1) aumento de la cuota de mercado: la empresa tiene una profunda acumulación de tecnología en el campo de la fabricación de engranajes, as í como equipos avanzados y reservas de capacidad, que pueden satisfacer plenamente las necesidades de producción, estabilidad y control del ruido de los clientes básicos aguas abajo. Esperamos que la cuota de mercado de los modelos A0 y superiores aumente del 50% en 2021 al 65% en 2022;
Aceleración de la tendencia de la electrificación: la tasa de penetración de los vehículos de pasajeros de nueva energía en China sigue aumentando, la tasa de penetración de los vehículos de pasajeros de nueva energía alcanzó el 26,5% en mayo de 2022, aumentó 15 PCT año tras año y la prosperidad se mantuvo alta. Los clientes aguas abajo de la empresa Tesla, Byd Company Limited(002594)
Mejora de la estructura del producto + reducción de costos y aumento de la rentabilidad; Los nuevos pedidos de energía son abundantes y la capacidad de producción se expande rápidamente después de la epidemia
Las razones son las siguientes: 1) Mejora de la utilización de la capacidad de producción: la producción y el funcionamiento de la empresa en el segundo trimestre se vieron menos afectados por la situación epidémica en Shanghai y otros lugares, manteniendo el ritmo de la producción de alta frecuencia, la utilización de la capacidad siguió aumentando; Optimización de la estructura del producto: con el aumento de la proporción de clientes extranjeros de la empresa, la proporción de nuevas fuentes de energía y engranajes de gama alta con mayor margen bruto también ha aumentado continuamente; Reducción de costos y aumento de la eficiencia: la empresa utiliza la producción de plataformas, la gestión fina y la producción flexible para promover continuamente el proceso de reducción de costos y aumento de la eficiencia. En 2022, los pedidos en mano y los contratos de intención de la empresa para nuevos engranajes energéticos ascendieron a 1.680 millones de yuan. En la actualidad, se han construido 1,7 millones de unidades de capacidad eléctrica pura y se prevé que se ampliarán a 3,5 millones de unidades a finales de 2022, lo que dará lugar a un fuerte crecimiento del rendimiento futuro.
Tesla lanzará el humanoide Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) teslabot, RV de la compañía y armónicos, reductor planetario para abrir el espacio de crecimiento
Después de la epidemia de 2020, la escasez de mano de obra en todo el mundo y la demanda de producción sin contacto impulsaron el aumento de la tasa de penetración de los equipos de automatización, y la tendencia del “cambio de máquina” se aceleró. Tesla anunció recientemente que lanzará el prototipo humanoide Optimus en septiembre de este año, Optimus tiene 1,73 metros de altura y 56,7 kg de peso, puede tirar 68 kg o mover 20,4 kg de objetos, puede tomar 4,5 kg de objetos en el Estado de estiramiento de la mano, Tesla FSD hardware para su poder de cálculo, se espera que el precio unitario sea de $2 – 35.000, se espera que el desarrollo de una amplia gama de aplicaciones comerciales y de consumo. El espacio de mercado potencial alcanza el nivel de trillones.
Desde 2012, la empresa ha participado en la investigación y el desarrollo de reductores de velocidad RV, con una profunda reserva de tecnología en el campo de las articulaciones Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) En 2021, la tasa de ocupación de la ciudad de RV es de alrededor del 13%, después de nabo de Japón (alrededor del 50%), ocupa firmemente la posición de líder nacional de reductor de RV. Se espera que el espacio potencial alcance el nivel de trillones y el espacio de piezas alcance el nivel de cientos de miles de millones. En la actualidad, la empresa es el proveedor exclusivo de engranajes para Tesla homebred Electric Vehicle, el cliente es pegajoso, el seguimiento en el campo de la RV más espacio de cooperación.
Previsión y valoración de los beneficios
Se prevé que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 5,2 / 7,6 / 1.050 millones de yuan, un aumento del 60% / 45% / 38% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, correspondiente a 0,67 / 0,97 / 1,34 Yuan EPS, correspondiente al pe actual 36 / 25 / 18 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La situación epidémica y la falta de núcleo afectan a la prosperidad de la industria automotriz; La permeabilidad de la transmisión automática no es tan buena como se esperaba; Grandes fluctuaciones de los precios de las materias primas
