Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) ( Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) )
Recuperación de la cuenca del Río Lancang en el primer trimestre de 2022
En 2021, la empresa completó 94.396 millones de kilovatios – hora de generación de energía en todo el año, una disminución del 3,25% con respecto al a ño anterior. Las ventas de electricidad ascendieron a 93.707 millones de kWh, una disminución del 3,25% con respecto al a ño anterior. La razón principal es que en 2021 toda la cuenca del Río Lancang se secó en comparación con el año anterior, y el agua de las secciones de wulonglong, xiaowan y Nuozhadu se secó en un 15,9%, 13,9% y 14,4% en comparación con el año anterior, lo que dio lugar a una disminución anual de la generación de energía en la cuenca del Río Lancang. En segundo lugar, para garantizar un suministro fiable de energía en el invierno de 2021 y en la primavera de 2022, la empresa controla estrictamente el nivel de agua de “dos embalses” de la central eléctrica de xiaowan y Nuozhadu.
En el primer trimestre de 2022, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 3.941 millones de yuan, un aumento del 2,72% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, debido a la recuperación gradual de las entradas de agua y a la estabilización de la situación. El beneficio operativo fue de 926 millones de yuan, un 19,15% más que el año anterior. El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 742 millones de yuan, un aumento del 23,4% con respecto al año anterior. El aumento interanual se debió principalmente a la recuperación de la recuperación de la generación de energía y al aumento de los precios de la electricidad.
Funcionamiento estable de las centrales hidroeléctricas y aumento de la capacidad instalada
En la fase de desarrollo de alta calidad de la transformación de la estructura energética nacional con bajas emisiones de carbono, la empresa se adhiere al objetivo estratégico de acelerar la construcción de una empresa moderna de energía verde de primera clase en el mundo, destacando así las características de la empresa que se centra en la energía hidroeléctrica y desarrolla vigorosamente nuevas fuentes de energía. Guiados por el objetivo de “alcanzar el pico de carbono, neutralizar el carbono”, el desarrollo de la base de energía limpia “basada en la base, intensiva y complementaria” es el camino principal, y el aumento de la energía verde es el cuerpo principal para promover el desarrollo de la energía hidroeléctrica y la nueva energía. Promover constantemente la internacionalización, explorar nuevas formas de negocio de la energía y desarrollar activamente la industria de servicios energéticos integrales.
A finales de 2021, la capacidad instalada de la empresa era de 23.181,38 kilovatios. En 2021, la tasa de utilización de la energía de la central eléctrica integrada es del 0,73%, y la utilización de los equipos de generación de energía es de 4.071 horas. En 2021, los gastos de capital ascendieron a 5.469 millones de yuan, principalmente para la construcción de seguimiento de la central eléctrica de Toba, la central eléctrica de Yunnan en la parte superior del Río Lancang y la construcción de nuevos proyectos energéticos. Los nuevos proyectos energéticos de la empresa utilizan principalmente sus propias condiciones geográficas superiores, respectivamente, en Dali, Lincang, Baoshan y Pu ‘er cuatro Estados y ciudades para establecer 22 proyectos, la escala se estima en 2.016000 kilovatios. Los gastos de capital previstos para 2022 ascienden a 10.512 millones de yuan, que se utilizarán principalmente para la construcción de la central eléctrica de Toba, el nuevo proyecto de energía y la central eléctrica de Yunnan y el Tíbet en la parte superior del Río Lancang. En la actualidad, la capacidad instalada de energía hidroeléctrica de la empresa se ha puesto en funcionamiento en 22.948800 kilovatios, y la nueva energía se ha puesto en funcionamiento en 235000 kilovatios. El desarrollo en cascada de la parte superior del Río Lancang en la provincia de Yunnan se encuentra actualmente en el proceso de desarrollo preliminar, y se prevé que la capacidad instalada total sea de 8,83 millones de kilovatios. Entre ellos, Estados Unidos es la central eléctrica anual de transferencia de energía, con una capacidad instalada de 2,6 millones de kilovatios, una capacidad de almacenamiento de 3.810 millones de kilómetros cúbicos y una capacidad de almacenamiento regulada de 2.430 millones de metros cúbicos, se espera que comience a funcionar en 2023, la primera unidad generará electricidad en 2034 y todas las unidades generarán electricidad en 2035, y en el futuro se aplicará el modelo de desarrollo de la energía hidroeléctrica y la nueva industria energética.
Calificar como “sobrepeso”
Estimamos que de 2022 a 2024, los ingresos de explotación de la empresa serán de 228,40 Yuan (13,06%), 242,16 yuan y 26,203 millones de yuan. El beneficio neto de la empresa matriz es de 71,26, 79,17 y 8.847 millones de yuan, lo que corresponde a 0,40, 0,44 y 0,49 Yuan EPS.
Los principales puntos de valoración son los siguientes: 24 de junio de 2022, el precio de las acciones 6,86 Yuan, el capital social total 18.000 millones de acciones, el valor de mercado correspondiente 123480 millones de yuan, 2022 – 2024 pe alrededor de 17,33, 15,60, 13,96 veces. La empresa se adhiere al objetivo estratégico de acelerar la construcción de una empresa moderna de energía verde de primera clase en el mundo, haciendo más hincapié en las características de la empresa que se centra en la energía hidroeléctrica y desarrolla vigorosamente nuevas fuentes de energía. El futuro se beneficiará de la política nacional de “doble carbono”, con un crecimiento a largo plazo, por primera vez cubrimos la calificación de “Aumento”.
Consejos de riesgo: riesgo de mercado de la electricidad; Riesgos de las aguas fluviales de Lancang; Riesgo único para los clientes de la zona de suministro de energía.
