Memsensing Microsystems (Suzhou China) Co.Ltd(688286) ( Memsensing Microsystems (Suzhou China) Co.Ltd(688286) )
Memsensing Microsystems (Suzhou China) Co.Ltd(688286) : Empresa Nacional de Benchmarking de sensores MEMS. 688, 286 \
Consumo: la categoría de consumo es un campo de aplicación importante de la línea de productos MEMS de la empresa. Los sensores acústicos, de presión, inerciales, de conducción ósea y sensibles a la presión de la empresa se han utilizado en estos campos. Sensor acústico: de acuerdo con el informe de omdia “cuota de mercado de la placa de micrófono MEMS 2021”, la compañía ha clasificado el tercer envío de chips de micrófono de silicio en el mundo en 2020, convirtiéndose en el segundo fabricante de chips después de Infineon y Lough; Sensor de presión: para el sensor de presión utilizado en el campo de consumo, la empresa desarrolla muchos tipos de dispositivos, incluyendo sensor de presión diferencial, manómetro / altímetro atmosférico, barómetro impermeable, batimetro, etc. Sensor de conducción ósea: la empresa ha introducido una nueva generación de sensores de conducción ósea de manera innovadora en todo el mundo, en comparación con otros esquemas de sensores de conducción ósea con ventajas excepcionales; Sensor de presión: la empresa fue pionera en el lanzamiento de chip sensor de presión en todo el mundo, es la empresa en el campo de sensores MEMS “mefirst” intento.
Automóvil: el automóvil es el mercado de aplicación tradicional del sensor MEMS. Los principales productos de la empresa en el campo del automóvil son los sensores de presión y los sensores de flujo, todos ellos con sus propios chips MEMS. El nuevo sensor de presión diferencial DPS para medir la diferencia de presión entre los dos extremos del DPF y el sensor evap para medir la presión de vapor del combustible han sido desarrollados con éxito. La empresa también se centra en el desarrollo de nuevos productos de aplicación derivados de la tendencia de los vehículos eléctricos, inteligentes y conectados a Internet.
Control industrial, tratamiento médico y otros: la empresa es el proveedor principal de chips de esfigmomanómetro en China, el control industrial, el tratamiento médico en China tiene un gran espacio de sustitución. Sobre la base del chip original, la empresa ha desarrollado un chip esfigmomanómetro de menor tamaño, que se aplica a un esfigmomanómetro desechable, ampliando aún más la cobertura del producto. Además, la industria médica e industrial seguirá aumentando la demanda de sensores de flujo, este tipo de productos tienen un gran espacio de sustitución de importaciones, sobre la base de las necesidades del mercado mencionadas, la empresa también inició la investigación y el desarrollo de sensores de flujo, chip de sensores de flujo grande también se ha desarrollado con éxito, para el desarrollo posterior de diferentes chips de sensores de rango sentó las bases. El chip sensor de flujo grande ha sido aprobado por los clientes, comenzó a enviar pequeños lotes, se espera que el próximo año pueda lograr la producción en masa. La empresa seguirá desarrollando el chip sensor de flujo pequeño y comenzará el desarrollo del módulo.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: los ingresos de la empresa aumentaron un 7% en 2021, pero el beneficio neto de la empresa matriz disminuyó un 70%, los ingresos cayeron un 16% en el primer trimestre de 2022 y el beneficio neto de la empresa matriz disminuyó un 161%. Teniendo en cuenta el bajo rendimiento de la industria de smartphones aguas abajo de la empresa, el aumento de la competencia entre los servicios tradicionales de la empresa, la disminución de la tasa bruta de interés, el diseño de nuevos servicios y el aumento sustancial de la inversión en I + D, redujimos el beneficio neto de la empresa matriz a 31 millones de yuan en 2022 (72,07%), el beneficio neto previsto a 23 años a 52 millones de yuan (70,95%) y el beneficio neto previsto a 24 años a 90 millones de yuan, En la actualidad, el valor de mercado correspondiente a 22 – 24 años PE es 89x, 53x, 31x, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: Chip fuera de stock; La prosperidad de la electrónica de consumo disminuyó; La competencia industrial aumenta el riesgo.
