Electric Connector Technology Co.Ltd(300679) ( Electric Connector Technology Co.Ltd(300679) )
Evento: la empresa tiene la intención de adquirir la participación de los principales contribuyentes de ftdi (cinco fondos jianguang) y el 19,80% de las acciones de ftdi de stoneyford mediante la emisión de acciones y el pago en efectivo. Se espera que la empresa alcance una participación del 100% en ftdi después de la adquisición.
Comentarios: después de la buena compra, Bridge chip Business Empower Company Automobile sector, Bridge chip Business se espera que la empresa y el negocio de conectores existentes para lograr la importación mutua de clientes.
A través de la subsidiaria de propiedad total Dongguan Electric Connector Technology Co.Ltd(300679) \ Situación financiera: sobre la base del tipo de cambio en tiempo real del 27 de junio de 6,7, los ingresos de ftdi del año pasado ascendieron a 484 millones, con un beneficio real de 288 millones, un margen bruto del 77,69% y un margen neto del 57,85%. Consideración subyacente: casi 3.000 millones de yuan en total (excluidas las acciones adquiridas anteriormente por la empresa). Si se incluyen las acciones adquiridas anteriormente por la empresa, la contraprestación total es de 3.404 millones de yuan, lo que corresponde a una valoración de los beneficios de 2021 de 11,89 X. Situación de la oferta adicional: el precio de la oferta adicional es de 26,22 Yuan, la contraprestación de compra se estima en 2.899 millones de yuan, se prevé que la oferta adicional sea de 111 millones de acciones.
Ftdi Deep Tillage Bridge chip field, the City occupies the top of the global. Ftdi ha cultivado profundamente la industria de chips de puente USB durante muchos años, y actualmente ocupa el primer lugar en el mercado mundial de chips de puente. Los productos se venden en más de 50 países de todo el mundo. En la actualidad, el mercado de chips de puente USB es monopolizado por empresas extranjeras, y las principales empresas en el mercado son ftdi, Silicon Labs, microchip, Texas Instruments, Infineon. Ftdi se ha convertido en una empresa de referencia en el campo de los chips de puente con más de 20 a ños de acumulación de tecnología en el campo del puente USB. Ftdi tiene marcas de productos ampliamente reconocidas en los mercados de alta velocidad y ultra alta velocidad usb3.0, con una fuerte personalización de productos, recursos de clientes de alta calidad y estabilidad, distribuidos en el control industrial, electrónica de automóviles, electrónica de consumo, comunicaciones y otros campos. El mercado de semiconductores de China tiene una amplia demand a de mercado, con 5G, Internet de las cosas, conducción automática y otras tendencias de la Ciencia y la tecnología aterrizan rápidamente, se espera que la demanda del mercado de chips de puente USB sea un fuerte impulso.
El nuevo negocio permitirá a la empresa desarrollar la sinergia estratégica en el sector de los vehículos inteligentes. Los clientes aguas abajo de ftdi se centran principalmente en la electrónica de consumo, la industria, la atención médica y el automóvil. En el aspecto de la cooperación con los clientes, creemos que la conexión eléctrica y ftdi lograrán una fuerte cooperación y se introducirán mutuamente en los clientes. En cuanto a las normas de los vehículos, creemos que la demanda de productos ftdi aumentará rápidamente, y la empresa eléctrica espera que sus productos se introduzcan rápidamente en los clientes existentes; Al mismo tiempo, en el aspecto de la cooperación industrial, la empresa y ftdi pueden lograr la cooperación aguas arriba y aguas abajo.
Sugerencias de inversión: después de la adquisición, Bridge chip Business Empower Company Automobile sector, Bridge chip Business se espera que se conecte con la empresa existente para lograr la importación mutua de clientes. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 será de 5,00 / 7,51 (beneficios de la ftdi de referencia, un total de 1.105 millones) / 936 millones de yuan (beneficios de la ftdi de referencia, un total de 1.327 millones) para mantener la calificación de “compra”.
Consejos de riesgo: la importación de clientes de automóviles no está a la altura de las expectativas, la adquisición de empresas objetivo no puede lograr los beneficios esperados, la integración de nuevos productos no está a la altura de las expectativas
