Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) ( Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) )
El campo de los engranajes de los automóviles ha sido cultivado profundamente durante muchos años, y el nuevo negocio de la energía
La empresa es el principal proveedor de engranajes de automóviles de China, la industria de engranajes de arado profundo durante 40 años, los productos cubren actualmente los vehículos de pasajeros, vehículos comerciales, maquinaria de construcción, motocicletas, reductores de velocidad RV y muchos otros campos, los clientes aguas abajo cubren Volkswagen, Ford, Toyota y otros principales Fabricantes de automóviles, fabricantes mundiales de vehículos eléctricos líderes, Byd Company Limited(002594) , Weilai y otras nuevas empresas de vehículos energéticos, as í como ZF, borgwarner y otras empresas mundialmente conocidas. Con el rápido volumen de Negocios de la nueva energía de la empresa, el rendimiento de la empresa se espera que entre en la vía rápida, esperamos que los ingresos de la empresa 2022 – 2024 sean 70,96 / 86,50 / 10.247 millones de yuan, respectivamente, el beneficio neto de la empresa matriz es de 5,29 / 7,53 / 1.020 millones de yuan, EPS es respectivamente 0,68 / 0,97 / 1,31 Yuan / acción, correspondiente al precio actual de las acciones pe 46,8 / 32,9 / 24,3 veces. Cobertura por primera vez, dando una calificación de “aumento de acciones”.
Se espera que la cuota de mercado se concentre en los proveedores de engranajes de gama media y alta
Con la aceleración del proceso de electrificación, la competitividad básica de las empresas automotrices ha cambiado del motor y la Caja de cambios de los vehículos de combustible a la inteligencia de los vehículos eléctricos, por lo que las empresas automotrices de nueva energía tienden a externalizar Engranajes reductores. Los requisitos de diseño de engranajes de los vehículos eléctricos Puros son mayores que los de los vehículos de combustible tradicionales, y los requisitos de rendimiento de alta velocidad, alta carga y precisión de mallado se mejoran considerablemente, por lo que se espera que la cuota de mercado de engranajes se concentre en la cabeza. Como proveedor escaso de engranajes de alta precisión en China, los clientes aguas abajo incluyen Byd Company Limited(002594) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) \ , y así sucesivamente,
La penetración de Amt de camiones pesados aumenta rápidamente y se espera que los clientes principales vinculados se beneficien plenamente
La mejora de la norma de emisiones de China vi aceleró la penetración de Amt de camiones pesados, y la penetración de Amt de camiones pesados en China aumentó del 0,7% al 4% en 2020. Los principales clientes de Amt Gear son ZF y Eaton, en los que ZF posee una gran cuota de mercado de Amt para vehículos comerciales chinos. Se espera que la empresa se beneficie plenamente de la rápida mejora de la permeabilidad de los vehículos comerciales Amt.
Se espera que los reductores RV abran un nuevo espacio de crecimiento gracias a la sustitución de la producción nacional
Con la transformación y modernización de la fabricación inteligente en China, la demanda de la industria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) El reductor RV ha sido monopolizado por el capital extranjero durante mucho tiempo, y el proceso de localización del reductor de precisión se ha acelerado en los últimos años. La empresa comenzó a diseñar reductor de velocidad RV en 2013, y ahora ha entrado en Xinsong Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Efort Intelligent Equipment Co.Ltd(688165) y otros fabricantes nacionales Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) con la expansión continua de la capacidad de producción de reductor de velocidad RV, el negocio de reductor de velocidad se espera que abra un nuevo espacio de crecimiento.
Consejos de riesgo: la prosperidad de la industria automotriz no está a la altura de las expectativas; Covid – 19 Epidemic repeated; El progreso de la construcción de la capacidad no es tan bueno como se esperaba.
