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Evento: el 27 de junio de 2022, Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) \ \
La gestión básica aumenta las tenencias y transmite plenamente la confianza a largo plazo. Los ejecutivos y los miembros clave de la empresa aumentaron sus participaciones, transmitiendo al mercado la confianza en las perspectivas de desarrollo futuro de la empresa, desempeñando un papel positivo. Concretamente, los titulares son Zhu fangmeng, el Director Wu Xing, el Director General Adjunto Superior Jin Min, he Chun y el Director General Adjunto Cai lei, con un total de 310000 acciones.
Las tres principales empresas de API + cdmo + se desarrollaron conjuntamente, y la ventaja competitiva en la plataforma integrada era obvia. Desde la reform a de la gestión en 2017, la empresa ha seguido aplicando la estrategia de desarrollo de “hacer materia prima refinada, fortalecer el cdmo y hacer una mejor preparación”. La tasa de crecimiento anual compuesto del beneficio neto de la empresa matriz en 2017 – 2021 fue del 38,92%, lo que refleja claramente la ventaja competitiva de la plataforma para el desarrollo coordinado de tres grandes empresas. En el futuro, bajo la Guía del nuevo concepto de desarrollo de “R & D de alta tecnología, cumplimiento de alto estándar, fabricación de bajo costo”, creemos que las tres secciones de negocio de la empresa seguirán resonando bien, y se espera que el volumen de ingresos y el nivel de interés neto de la empresa sigan mejorando.
El nuevo impulso de cdmo lleva a la empresa a una nueva era de crecimiento. En 2017, la empresa estableció la División de Negocios cdmo, después de años de labranza profunda, la placa cdmo de la empresa de “API + intermediarios registrados” a “intermediarios registrados + API” el efecto de mejora de la transformación es obvio, 2019 – 2021 cdmo negocio compuesto de ingresos tasa de crecimiento del 38,94%, El margen bruto también aumentó del 37,29% en 2019 al 43,12% en 2021. Además, la empresa coopera activamente con shuoten, Merck Sharp & Dohme, etc. para diseñar el mercado de medicamentos veterinarios cdmo. En la actualidad, el mercado de medicamentos veterinarios en el extranjero es enorme y se encuentra en un período de rápida expansión. Con el rápido crecimiento del mercado de medicamentos veterinarios y la cooperación más estrecha entre la empresa y los gigantes internacionales, la empresa abrirá gradualmente el mercado de medicamentos veterinarios en el extranjero cdmo para realizar la competencia diferencial y contribuir a un nuevo punto de crecimiento para el rendimiento.
El negocio de las drogas crudas y los preparados se enfrentará a una mejora de la relación de aspecto. En el primer semestre del año, los beneficios se vieron gravemente afectados por la compresión bidireccional de la demanda y los costos iniciales, pero en el segundo semestre del año, con la disminución de los costos iniciales y el aumento de la demanda, se espera que los beneficios de las API y los preparados se recuperen gradualmente. Además, a medida que las nuevas variedades de seguimiento de la minería colectiva, la rentabilidad de la placa de preparación seguirá aumentando, “hacer una mejor preparación” Estrategia también se destacará gradualmente.
Sugerencias de inversión: la empresa cuenta con una plataforma integrada de “API + preparación” y un servicio de “ventanilla única” para la investigación y el desarrollo personalizados de productos farmacéuticos intermedios y API, con un amplio espacio de mercado en el futuro. Estimamos que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 serán de 99,53, 120,63 y 15.151 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 10,98, 13,07 y 1.603 millones de yuan, respectivamente, y el PE correspondiente será de 22,18 y 15 veces, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada”.
Risk prompt: Export Risk, cdmo Business Promotion under expected Risk
