Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) ( Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) )
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La compañía emitió la cuarta reunión del Consejo de Administración de la cuarta resolución del anuncio, la reunión aprobó dos proyectos de ley: la subsidiaria de propiedad total Jinlan Power Semiconductors capital Increase and share Introduction Investors, China Silicon Integrated Circuit Technology capital Increase and realize Holding.
Integración de semiconductores de potencia Jinlan / silicio nacional para profundizar la distribución de la cadena industrial
La empresa tiene la intención de aumentar el capital registrado de la filial Jinlan Power Semiconductor de 60 millones de yuan a 100 millones de yuan, y el capital registrado adicional es suscrito por Shanghai qiankaiyou Power Technology Partnership. China Silicon Integration se centrará en el diseño de chips de CI de potencia inteligente a nivel de Gálibo del vehículo. Los productos existentes incluyen IC de control de accionamiento de puerta, IC de accionamiento del motor, etc. Los interruptores de CI de potencia inteligente, IC de control de accionamiento de potencia y módulos están en desarrollo activo. Los productos relacionados ya se han utilizado con éxito en el mercado de inversores fotovoltaicos, almacenamiento de energía fotovoltaica, electrónica automotriz y control industrial. El aumento de capital de las empresas relacionadas con el CI de potencia y el módulo de potencia mejorará aún más el diseño de los productos semiconductores de potencia y dará un paso importante hacia la intelectualización, integración y modularización de los productos.
Aumento fijo aprobado por la Comisión Reguladora de valores de China para promover la industrialización de los módulos de potencia IC / potencia
Desde finales de 2021, la empresa ha iniciado proyectos adicionales y ha recibido la aprobación de la Comisión Reguladora de valores de China el 16 de mayo de 2022. El proyecto incluye la I + D y la industrialización de IC de accionamiento de potencia y módulo de potencia inteligente IPM, sic / IGBT / MOSFET y otros módulos de integración de potencia (incluidas las normas de los vehículos). La inversión total es de 617509 millones de yuan, el ciclo de construcción es de 3 años, la capacidad de producción objetivo es de 1.452 millones de yuan y 3.626 millones de yuan, respectivamente. Se espera que los ingresos de explotación de cada año después de la terminación del período sean de 972558 millones de yuan. Una vez finalizado el proyecto, se formará un conjunto completo y se optimizará la estructura del producto con los productos existentes de la empresa y se profundizará aún más el diseño de la cadena industrial de semiconductores de potencia de la empresa.
Previsión, valoración y calificación de los beneficios
Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 sean de 20,91 / 28,15 / 3.673 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 39,55% / 34,62% / 30,48% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 5,28 / 6,69 / 822 millones de yuan, con un aumento del 28,56% / 26,73% / 22,89% en comparación con el mismo per íodo, y el gacr de tres años fue de aproximadamente el 25%. EPS fue de 2,64 / 3,34 / 4,11 Yuan, respectivamente, y PE fue de 48 / 38 / 31. Refiriéndose a la valoración de las principales empresas de energía Fabless de acciones a, dada la rápida liberación de productos como la empresa fotovoltaica IGBT, damos a la empresa 22 años 50 veces PE, precio objetivo 132 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo:
El riesgo de fluctuación macroeconómica, el riesgo de dependencia de los proveedores y el progreso de la investigación y el desarrollo de nuevos productos son inferiores a las expectativas.
