Autek China Inc(300595) ( Autek China Inc(300595) )
Arraigado en el negocio de la queratoplastia durante 20 años, la transformación de los líderes nacionales en ese momento. La empresa es la empresa líder de China corneal Plastics mirror, es la primera empresa de fabricación de China que ha obtenido el certificado de registro de productos corneal Plastics Mirror y corneal contact Mirror al mismo tiempo, los principales productos incluyen corneal Plastics Mirror (dreamvision, dreamdavid Series), la empresa se está convirtiendo gradualmente en “la investigación y el desarrollo de productos de visión completa y la fabricación de servicios profesionales de visión ocular”. El Dr. Tao yuequn, fundador de la empresa, tiene un profundo trasfondo de I + D e Industria y una concentración de acciones.
La demanda de prevención y control de la miopía es enorme, y la perspectiva del mercado de la queratoplastia es buena. El problem a de la miopía adolescente es prominente, el problema chino es especialmente grave, la tasa de miopía adolescente es alta. Según las estadísticas publicadas por la Comisión Nacional de salud, la tasa general de miopía entre los niños y los adolescentes en 2018 fue del 53,6%, y la tarea de prevención y control de la miopía es ardua. Los métodos de tratamiento y corrección de la miopía son variados, entre los cuales el progreso de la intervención de la queratoplastia en la miopía es notable, y ha sido validado por la clínica en el país y en el extranjero y recomendado por la Guía de prevención y tratamiento de la miopía de la Comisión Nacional de salud. En la actualidad, la tasa de penetración de la queratoplastia en China es baja y el espacio de mercado es amplio. En la actualidad, sólo nueve empresas chinas han obtenido el registro nmpa, el canal y el servicio serán la clave para mejorar la cuota de mercado de los fabricantes.
Adhiriéndose a la integración vertical, la empresa está realizando una magnífica mejora de los proveedores de servicios integrados de visión. Producto final, serie DV de queratoplasma, diseño de gama alta; Los productos de enfermería, junto con el diseño de la investigación y el desarrollo de productos de enfermería de producción propia en el período de realización, la escala de ingresos y la rentabilidad mejorarán significativamente; Además, la empresa aprobó gotas oftálmicas de sulfato de atropina, productos de prevención y control de la miopía más ricos, se espera que la liberación rápida; Canal final, la empresa acelera el desarrollo de distribuidores, terminales de cooperación aumentan año tras año. Al mismo tiempo, a través de la auto – construcción + M & A, mejorar la red de terminales de servicios de venta directa. Se espera que el programa de aumento de la reciente puesta en marcha contribuya a la expansión de la terminal de visión, para lograr una magnífica mejora de los proveedores de servicios integrados de visión.
Propuestas de inversión
Prevemos ingresos de 1.664 millones de yuan, 2.202 millones de yuan y 2.912 millones de yuan en 2022 – 2024, con una tasa de crecimiento interanual del 28,5%, 32,4% y 32,2%, y un beneficio neto de la empresa matriz de 731 millones de yuan, 1.002 millones de yuan y 1.342 millones de yuan en 2022 – 2024, con una tasa de crecimiento interanual del 31,8%, 37,0% y 34,0%, con EPS de 0,82, 1,12 y 1,50 Yuan. El precio actual de las acciones corresponde a P / E de 64,92, 47,40 y 35,38 veces, con una calificación de “compra” por primera vez.
Indicación del riesgo
El riesgo de cambio de la política industrial; El riesgo de concentración de la zona de venta; Los riesgos de las políticas de reforma de la atención de la salud, etc.
