Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) ( Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) )
Puntos de inversión
La capacidad de producción de electrodos negativos de silicio se ha ampliado a decenas de miles de toneladas, y la producción en masa está a la vanguardia de la industria.
El proyecto de planificación de la empresa es la segunda capacidad de planificación de 40.000 toneladas en China después de Beit Rui, de las cuales 10.000 toneladas están previstas para la primera fase y se prevé que comience a finales de 2022; La segunda fase está prevista para 30.000 toneladas y se prevé que comience a finales de 2024; Se prevé que cada período de construcción dure 12 meses (A partir de la obtención del permiso de construcción); La inversión fija de una tonelada es de unos 94.000 Yuan / tonelada, 3 – 4 veces superior a la del grafito sintético integrado. El proyecto abarca desde el procesamiento de materias primas, la síntesis de reacción, el procesamiento de productos intermedios, la modificación de la superficie hasta el procesamiento de productos acabados, ayudará a la empresa a establecer la ventaja de escala de la capacidad de producción integrada de materiales de ánodo a base de silicio.
El rendimiento de los productos de ánodo de silicio está a la vanguardia y se beneficiará de una descarga rápida aguas abajo
El electrodo negativo a base de silicio tiene las ventajas de alta conductividad eléctrica, estabilidad y alta capacidad del material de carbono, y se encuentra actualmente en la fase de introducción de productos mixtos. La ruta de aplicación de la tecnología futura se determina básicamente, y se espera que se beneficie de la descarga de baterías cilíndricas grandes y vehículos de carga rápida de larga duración. Estimamos que la demanda mundial de electrodos negativos a base de silicio en 2025 será de aproximadamente 370000 toneladas (para más detalles, véase el informe de profundidad Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) La empresa rompe a través de la tecnología central de síntesis por lotes de precursores de materiales de ánodo a base de silicio, completa la producción en masa de productos de silicio de segunda generación, promueve activamente el desarrollo de productos de silicio de tercera generación y nuevos productos de silicio – carbono, y los índices de rendimiento como la vida útil del ciclo, la tasa de expansión y la capacidad específica están en la posición de liderazgo.
El sector de la energía comenzó a enviar por lotes, con una estrecha cooperación con la fábrica de baterías de cabeza
En la actualidad, la empresa ha realizado ventas de 100 toneladas de silicio negativo en el campo del consumo y las herramientas eléctricas, y ha entrado en la cadena de suministro de los fabricantes mundiales de herramientas eléctricas de alta calidad; En el campo de la batería de energía, los productos a través de la certificación de productos de clientes de energía de alta calidad en todo el mundo y comenzaron a suministrar en masa. La capacidad prevista de 10.000 toneladas satisfará eficazmente las necesidades del mercado en 2024 y años subsiguientes, y ayudará a la empresa a ocupar el mercado de materiales negativos de alta tecnología y punto de crecimiento de los beneficios.
Previsión y valoración de los beneficios
La empresa es un proveedor mundial de materiales de ánodo y cabezas polarizadas, y se espera que las emisiones de ánodo a base de silicio se conviertan en un importante punto de crecimiento. Mantenemos 22 – 24 años de beneficios netos de la empresa a la madre de 33,84, 44,71, 5.394 millones de yuan, correspondientes a EPS 1,57, 2,07, 2,50 Yuan / acciones, el precio actual de las acciones correspondientes a pe 19,14, 12 veces. Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: cambios en los precios de las materias primas y la grafitización, ventas de vehículos de nueva energía inferiores a las expectativas, aumento de la competencia en el mercado
