Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) ( Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) )
Puntos de inversión
La empresa Central China Resources Medicine se ha convertido en el mayor accionista, ayudando a la empresa a convertirse en una empresa líder en productos sanguíneos. China Resources se convierte en un verdadero controlador, a través de la estación de pulpa aprobada y la integración epitaxial de la unidad de doble rueda, todo para boya energizando, para lograr una fuerte combinación. En la actualidad, la empresa cuenta con 14 estaciones de recolección de pulpa en funcionamiento y 18 nuevas estaciones de pulpa potenciales. Aunque el seguimiento de la aprobación de la nueva estación de pulpa es difícil, pero la entrada de la empresa Central China Resources, para promover la aplicación de la aprobación de la estación de pulpa es de gran ayuda. La empresa también participará activamente en la adquisición de Danxia Bio para lograr la expansión epitaxial del plasma de materia prima, se espera que China Resources promueva Danxia M & A. Se espera que el número total de estaciones de pulpa de la empresa alcance los 30 en 2025. En ese momento, se espera que la cantidad de pulpa de la empresa supere las 1.000 toneladas y se espera que entre en el primer nivel de las empresas chinas de productos sanguíneos.
La empresa inició la construcción de fábricas inteligentes y la mejora de la capacidad de producción de PCC. La empresa planea construir una Plant a inteligente de más de 1800 toneladas de pulpa adulta. El complejo de protrombina humana (PCC) se introdujo en el mercado en 2021 y se espera que aumente considerablemente la capacidad de producción y se dé cuenta de que China ocupa el primer lugar en el mercado. Al mismo tiempo, la intravenosa de alta concentración (igiv) ha entrado en la fase de ensayo clínico, se ha actualizado el proceso de preparación de la intravenosa de alta concentración (igiv) mediante cromatografía, mejorando el rendimiento y la concentración y mejorando la seguridad.
Se espera que el producto del factor VIII de coagulación humana sea aprobado en el segundo semestre de 2022. En agosto de 2021 se completó un estudio clínico complementario sobre el factor VIII de la coagulación de la sangre humana, se presentaron los datos de la solicitud de inclusión en la lista al CDE y se espera que se apruebe en el segundo semestre de 2022. Se espera que el factor VIII de coagulación de la sangre humana de la empresa después de la puesta en marcha del rendimiento de la pulpa por tonelada de 800 botellas, el precio ganador de la licitación es de aproximadamente 400 Yuan / 200 UI, los ingresos correspondientes de la pulpa por tonelada de 320000 Yuan, el beneficio de la pulpa por tonelada de 160000 Yuan. Con la aprobación del complejo de protrombina, el factor VIII de coagulación humana y otros productos, el beneficio de la tonelada de pulpa todavía tiene un gran margen de mejora, se espera que alcance más de 1,31 millones.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: con la aprobación de la nueva estación de pulpa y el aumento de los beneficios de la pulpa de tonelada, esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 sean 28,12, 31,29 y 3.631 millones de yuan, respectivamente, y los beneficios netos de la matriz sean 4,59, 5,27 y 688 millones de yuan, respectivamente. El valor de mercado actual corresponde a 38, 33 y 25 veces de pe, respectivamente. El amplio espacio de crecimiento de la industria de productos sanguíneos, la alta concentración de la industria, junto con la asistencia médica China Resources, la estación de pulpa de la empresa fue aprobada y la cantidad de pulpa se espera lograr una rápida mejora, la primera cobertura de la calificación de “comprar”.
Aviso de riesgo: el progreso de la aprobación posterior de la estación de pulpa es inferior a lo esperado; Danxia Biological Acquisition progress is lower than expected; El progreso de la I + D fue inferior al previsto; Riesgo de caída de los precios de los productos.
