Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) ( Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) )
Focus on Digital Printing and dyeing field, to be the leading Enterprise in Textile Digital Printing and dyeing industry
La empresa es una empresa líder en la industria china de impresión digital. Fundada en 1992, la empresa se ha centrado en la investigación, el desarrollo y la aplicación de la tecnología de impresión por pulverización digital desde su creación, y es la primera empresa China en aplicar la tecnología de impresión por pulverización digital a la producción industrial. Después de 30 años de cultivo profundo, la empresa ha dominado la tecnología clave en el campo de la impresión digital por inyección, los principales productos incluyen la máquina digital de inyección directa, la máquina de transferencia digital y los suministros de tinta. En los últimos años, la empresa aprovecha la oportunidad de la rápida penetración de la impresión digital por pulverización, se adhiere al “equipo actual, seguimiento de los bienes fungibles” modelo de negocio, lograr un rápido crecimiento. Según las estadísticas de wtin, en 2018, el equipo de impresión por inyección digital de la empresa produjo el 13% del total de productos de impresión digital en todo el mundo, después de ms y EFI reggiani, ocupando el tercer lugar en el mundo. Según las estadísticas de la Asociación China de maquinaria textil, de 2017 a 2019, la empresa ocupó el primer lugar en las ventas de impresoras de chorro de tinta digital textil de gama media y alta de China, y la cuota de mercado superó el 50%.
Los ingresos siguieron aumentando y la rentabilidad aumentó constantemente. En 2017 – 2021, los ingresos de la empresa fueron del 35,11% y el beneficio neto de la empresa matriz fue del 43,19%, con un rápido crecimiento del rendimiento y un aumento constante del nivel de beneficios. En 2021, la empresa superó la situación epidémica repetida y la gran fluctuación de los precios de las materias primas a granel, las principales operaciones de la máquina de inyección directa digital, la máquina de transferencia digital y los bienes fungibles de tinta mantuvieron una tendencia de rápido crecimiento, los ingresos de explotación de la empresa y los beneficios netos de la madre aumentaron un 31,74% y un 32,38%, respectivamente.
Industria de impresión digital: múltiples factores impulsan la impresión digital en lugar de la impresión tradicional
La impresión digital se divide en inyección digital directa y transferencia digital, la penetración de la transferencia digital China es mayor que la inyección digital directa. Debido a que el umbral de la tecnología de transferencia digital es relativamente bajo, el costo de producción y el precio de impresión tradicional del papel de huecograbado están cerca, su permeabilidad aumenta rápidamente. La inyección digital Direct a (DSI) tiene una permeabilidad relativamente baja debido a su inicio relativamente tardío en China, el alto costo de procesamiento y el alto umbral tecnológico.
La impresión digital por pulverización es mucho mejor que la impresión tradicional por pulverización en el ahorro de energía y la protección del medio ambiente, y cumple los requisitos de la estrategia nacional de “doble carbono”. En comparación con la impresión tradicional, la impresión digital por pulverización reduce en gran medida la descarga de aguas residuales en el proceso de producción, el costo del tratamiento de aguas residuales es sólo una décima parte de la impresión tradicional, el consumo de energía por unidad de producción es bajo, lo que reduce la Dependencia de las empresas de impresión y tintura en el índice de descarga de aguas residuales. Con el avance de la estrategia nacional de “doble carbono”, la impresión digital por pulverización está recibiendo cada vez más apoyo de la política de protección del medio ambiente.
La impresión digital por pulverización es más adecuada para la transformación de aguas abajo a un nuevo modelo de negocio de “pequeños lotes, cero existencias, reacción rápida”. Los consumidores finales “personalización, personalización” de la demanda de compras en línea cada vez más amplia, obligando a toda la cadena de la industria textil a “pequeños lotes, cero existencias, reacción rápida” transformación de la producción, promoviendo aún más la tecnología de impresión digital para reemplazar la tecnología de impresión tradicional. Mientras tanto, el brote de neumonía covid – 19, que comenzó a principios de 2020, estimuló aún más la nueva revolución digital de la industria. En este proceso, el proceso de desarrollo de la automatización e inteligencia de la industria de impresión y tintura se aceleró aún más, y la tecnología de impresión digital por inyección de tinta Se enfrentó a nuevas oportunidades de desarrollo.
El equipo de impresión digital por pulverización y la reducción de costos y el aumento de la eficiencia de los consumibles de tinta mejoran la permeabilidad de la impresión digital, lo que dará lugar a un mayor espacio de mercado en la industria de la impresión digital en el futuro. Con el desarrollo del mercado de impresión por pulverización digital, la gama de aplicaciones de los productos textiles de impresión por pulverización digital se está expandiendo, los tipos de productos son más ricos, el futuro de los equipos de impresión por pulverización digital y los precios de los materiales fungibles, como los aspersores, la tinta, etc., se Espera que disminuyan continuamente, lo que conduce a la reducción de los costos de impresión digital y los costos de procesamiento. Aunque el costo de la impresión digital es más alto en poco tiempo que el costo de la impresión tradicional, la impresión digital tiene las ventajas de una velocidad de impresión más rápida y un menor costo de mano de obra. Con la innovación tecnológica y la ventaja de escala, la ventaja competitiva de la industria de la impresión digital seguirá siendo prominente, y la permeabilidad se espera que aumente en el futuro. Según nuestra estimación, para 2025, la demanda del mercado de equipos de impresión digital por pulverización y consumibles de tinta en China será de 9.107 millones de yuan y 3.880 millones de yuan, respectivamente.
Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) : “equipo + bienes fungibles” para construir la posición de liderazgo de China, la expansión aguas arriba y aguas abajo para abrir un nuevo punto de crecimiento
La estrategia de “equipo + bienes fungibles” crea barreras competitivas para las empresas. La empresa se adhiere a la estrategia de productos de “equipo + consumibles” para proporcionar a los clientes equipos de impresión digital de alto rendimiento y relación de precios y productos consumibles combinados para lograr su propio equipo de impresión digital por pulverización y suministros, accesorios de ventas agrupadas.
La fuerza de R & D es fuerte, el logro de R & D es notable, el rendimiento del producto está a la altura de las empresas extranjeras de primera clase. La empresa es reconocida por el Ministerio de Industria y tecnología de la información como la única empresa líder de la industria manufacturera, con el Ministerio de Ciencia y tecnología identificado por el Centro Nacional de investigación de ingeniería de impresión digital por pulverización, R & D fuerza fuerte. La empresa ha dominado una serie de tecnologías básicas en el campo de la impresión digital por inyección, la producción de equipos de impresión digital por inyección en los indicadores de rendimiento y la competitividad global han alcanzado el nivel internacional líder.
Llevar a cabo la expansión industrial aguas arriba y aguas abajo, abrir el espacio de crecimiento de la empresa. La empresa es una rara empresa en la industria que no sólo desarrolla y produce equipos de impresión digital, sino que también vende materiales consumibles de tinta. Al mismo tiempo, la empresa también está llevando a cabo activamente la expansión de la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo. En octubre de 2021, Zhejiang Honghua baijin qianyin Home Textile Technology Co., Ltd. Fue fundada por la empresa conjunta como una plataforma de demostración textil inteligente para “equipo digital + planta química inteligente + cadena de suministro de reacción rápida”. El futuro será beneficioso para la empresa para llevar a cabo mejor el equipo de impresión digital por pulverización y la aplicación y promoción de bienes fungibles; En marzo de 2022, la empresa anunció que compraría una participación del 67% en Tianjin Jingli Digital Technology, el proveedor de tinta original de la empresa, con fondos propios de 67 millones de yuan. A través de la expansión de la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo, la empresa puede ampliar los ingresos de la empresa, reducir el riesgo de gestión de la empresa y mejorar la competitividad de la empresa.
Cobertura inicial y calificación de “aumento de acciones”
La empresa ha cultivado la industria de impresión digital durante más de 30 años, y es la empresa líder en la industria de impresión digital por pulverización en China. La empresa se adhiere a la estrategia de “el equipo actual, el seguimiento de los bienes fungibles”, los indicadores básicos de los equipos de impresión digital por pulverización alcanzan el nivel de clase mundial. Se beneficia de la impresión digital a chorro en lugar de la impresión tradicional y la impresión de la tendencia general, el rendimiento general de la empresa para lograr un rápido crecimiento, la cuota de mercado se espera que aumente aún más. Al mismo tiempo, la empresa desarrolla activamente la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo, el futuro de alto crecimiento. Teniendo en cuenta la mejora continua de la permeabilidad de la impresión digital y el aumento de la cuota de mercado de la empresa, se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 318 millones de yuan, 440 millones de yuan y 617 millones de yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 42,0, 30,4 y 21,6 veces, respectivamente. Cobertura por primera vez, dando una calificación de “aumento de acciones”.
El riesgo de fluctuación macroeconómica, la difusión del mercado de la tecnología de impresión digital por pulverización no es el riesgo esperado, la boquilla de la materia prima básica depende principalmente del riesgo de contratación externa, el riesgo de gestión causado por la nueva epidemia de coronavirus, el riesgo de fluctuación del tipo de cambio, el riesgo de retraso En la cita de datos públicos, el riesgo de desviación de la medición de la industria.
