Focused Photonics (Hangzhou) Inc(300203) ( Focused Photonics (Hangzhou) Inc(300203) )
Resumen del desempeño
En la noche del 24 de junio, Focused Photonics (Hangzhou) Inc(300203)
Análisis de la gestión
Fundada en octubre de 2020, Spectrum Healthcare es un innovador negocio de incubación para la Sección Médica. El negocio principal de la agregación espectral es la detección clínica de oligoelementos y metabolitos moleculares pequeños, incluyendo ICP – MS y lcms / MS para uso médico y la producción, investigación y desarrollo, ventas de kits de diagnóstico in vitro correspondientes para instrumentos clínicos. En 2021, los ingresos de la agrupación espectral alcanzaron los 4,85 millones, con una pérdida de 7,18 millones; 22q1 ingresos 940000, pérdida de 3,11 millones.
Después de la inversión, la valoración de 1.230 millones, la transferencia de acciones antiguas + la ampliación de capital introducida en Sequoia y otros seis inversores financieros. Transferencia de acciones antiguas: transferencia de la inversión del 5% en shengyu con una valoración de 800 millones. Aumento de capital y ampliación de acciones: después de la valoración de 1.230 millones de inversiones, el aumento de capital es de 185 millones de yuan, lo que representa el 15% de la proporción de acciones después de la ampliación de capital. A través de un acuerdo de acciones en dos etapas, Sequoia Capital, Shandong Huiyuan, Hangzhou Gold Machinery, Shenzhen tuoying y Focus Partnership poseerán 15,94%, 1,71%, 0,86%, 0,43% y 0,32%, respectivamente. Después de la ampliación de capital, la proporción de participación en el Grupo espectral de la educación se modificará del 58,50% al 49,72%, que sigue siendo la filial de control en el ámbito de la concentración y el Grupo espectral de la educación.
La espectrometría de masas clínica no ha sido plenamente explotada y tiene amplias perspectivas de aplicación. La reducción de costos y la automatización en China son la clave de la ruptura. En cuanto a la cantidad total, la espectrometría de masas de los Estados Unidos representa alrededor del 15% del mercado general de pruebas médicas, mientras que la espectrometría de masas de China representa sólo el 1 – 2% del mercado de pruebas médicas. Estructura: de acuerdo con los datos de la investigación QY, el sistema de tándem LC – MS representa el 77% del valor de producción mundial. Sin embargo, anteriormente no había capacidad nacional, los precios de importación de hasta 2,5 a 4 millones de unidades, a la espera de la reducción de la producción nacional. El modelo norteamericano de ICL tiene ventajas de escala; En China, el tamaño de la muestra es pequeño, por lo que es necesario mejorar la capacidad de pretratamiento automático de las muestras de pequeño tamaño.
La calidad del líquido médico fue aprobada para llenar el vacío de la producción nacional de líquido en China. Después de la aprobación del PCI – MS en diciembre de 21 años, en marzo de 22 años, el producto de peso pesado LC – MS / MS de la empresa obtuvo el certificado de registro de dispositivos médicos de segunda clase, que ayudará a proporcionar a los clientes chinos un servicio de detección de espectrometría de masas más rentable. Al mismo tiempo, la empresa utilizará técnicas automatizadas de pretratamiento para mejorar la facilidad de uso del espectro de masas.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 22 – 24 años sea de 2,20 / 3,80 / 468 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS correspondiente sea de 0,49 / 0,84 / 1,04 Yuan, el PE correspondiente sea de 34 / 20 / 16 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “compra” de la empresa.
Indicación del riesgo
El progreso de la industrialización no es tan bueno como se esperaba, la competencia del mercado se intensifica, el riesgo de importación de componentes básicos, la demanda de aplicaciones posteriores es inferior a lo previsto, el deterioro del Fondo de comercio, la reducción real de las tenencias de los controladores y la congelación de las acciones, el riesgo de deterioro del valor de las App, etc.
