Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) ( Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) )
Puntos principales
Event: on June 24 night, the company issued an announcement that the company and its Shareholding subsidiary Guizhou Hengda Mining Holding Co., Ltd. (hereinafter referred to as “Hengda Mining”) are planning to jointly Invest in Development, Production, Sales and Technical Services of lithium hexafluorophosphate with Guizhou huaguan New Energy Materials Co., Ltd., A New subsidiary of guoxuan holding Group Co., Ltd. (hereinafter referred to as “guoxuan Group”). El capital social de la nueva filial es de 300 millones de yuan, la aportación de capital suscrito de la empresa es de 42 millones de yuan, la participación es del 14%, la filial de control de la empresa Hengda Mining es de 156 millones de yuan, la proporción de participación es del 52%.
Comentarios:
United Nations Xuan Group, Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) layout of Lif Debido a que Hengda Mining es una empresa conjunta establecida por la empresa y Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) 35 En el caso de las nuevas filiales, la empresa, junto con el Grupo guoxuan y las tres partes, poseerá directa o indirectamente el 40,5%, el 34% y el 25,5%, respectivamente. Creemos que el establecimiento de la filial de la empresa conjunta es la divulgación temprana de la “integración de la mineralización” de la nueva planificación de proyectos de la industria del reciclado de materiales energéticos (en adelante denominada “integración de la mineralización” del proyecto). De acuerdo con el plan de dos grandes proyectos de “Integración mineralizada” que la empresa había revelado anteriormente, que se encontraban respectivamente en la ciudad de Fuquan y el condado de Weng ‘an de la provincia de Guizhou, la empresa planificó un total de aproximadamente 120000 toneladas / A de capacidad de ácido fluorhídrico anhidro y 40.000 toneladas / A de capacidad de hexafluorofosfato de litio, mientras que el proyecto de aumento de la base de Guangxi de la empresa también tenía una capacidad de ácido fluorhídrico anhidro de 30.000 toneladas / a ño. Dependiendo de la tecnología de producción de ácido fosfórico húmedo semiacuoso con derechos de propiedad intelectual independientes, la empresa puede hacer pleno uso de los recursos fluorados asociados a la roca fosfática y transformarlos en fluoruro de hidrógeno anhidro y productos derivados con mayor valor de producción. Además, el Grupo guoxuan y Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) \ Por lo tanto, creemos que la cooperación tripartita para establecer una filial del proyecto de distribución de hexafluorofosfato de litio tiene una ventaja significativa en la cadena industrial y un efecto sinérgico.
La planificación de la capacidad de producción de nuevos materiales energéticos se está llevando a cabo gradualmente y los recursos de fluoruro de litio y fósforo se distribuyen de manera integral. Hasta la fecha, la empresa, junto con el Grupo guoxuan, el Gobierno Popular de la ciudad de Fuquan, etc., ha planificado conjuntamente un proyecto de capacidad de 1,6 millones de toneladas / a ño de fosfato férrico, que se espera que se complete y ponga en funcionamiento sucesivamente entre 2022 y 2026, y se prevé que el primer lote de capacidad de 100000 toneladas / año de fosfato férrico se complete y ponga en funcionamiento en el primer semestre de 2022. En cuanto a los recursos de fósforo aguas arriba, la empresa cuenta actualmente con una capacidad de 3 millones de toneladas anuales de mineral de fósforo, y la capacidad de explotación a largo plazo y la participación en la producción de mineral de fósforo superarán los 10 millones de toneladas. Al mismo tiempo, en abril de 2022, la empresa también reveló el plan de aumento previsto, con la intención de recaudar 3.529 millones de yuan para la construcción de 2,5 millones de toneladas anuales de capacidad de fosfato y 220000 toneladas de proyectos de purificación de ácido fosfórico de calidad alimentaria en la mina de fosfato de jigongling. En cuanto a los recursos de litio, la empresa estableció Zhejiang jinhengwang lithium Industry Co., Ltd. En mayo de 2022, junto con Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) \ La distribución de los recursos de fluoruro se describe anteriormente. Además, en el extremo de producción de la industria química tradicional del fósforo, el proyecto de procesamiento de minerales de 1,5 millones de toneladas / año y el proyecto de producción de ácido sulfúrico de 300000 toneladas / año de pirita en el proyecto de bonos convertibles anteriores de la empresa han alcanzado el Estado de reserva. También se prevé que el proyecto de aumento constante de la empresa en Guangxi se ponga en funcionamiento en el segundo semestre de 2022, lo que aumentará la capacidad de producción de 200000 toneladas anuales de ácido fosfórico húmedo, 100000 toneladas anuales de ácido fosfórico purificado, 30.000 toneladas anuales de fluoruro de hidrógeno anhidro y 147500 toneladas anuales de dihidrógeno fosfato de calcio de calidad para piensos.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: la empresa colabora con guoxuan Group y Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) \ Debido a que los detalles de implementación de este proyecto no han sido revelados, no consideraremos el incremento de rendimiento correspondiente. Mantenemos las previsiones de ingresos de la empresa 2022 – 2024, y esperamos que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 8,25, 14,71 y 2.200 millones de yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a aproximadamente 20 veces el PE en 2022. Creemos firmemente que la empresa se basa en una fuerte ventaja de recursos para la transformación continua en el nuevo sector energético, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de construcción de capacidad, demanda descendente inferior a la esperada, riesgo de fluctuación de los precios de los productos, aumento del riesgo de aterrizaje de los proyectos, protección del medio ambiente y riesgo de Seguridad de la producción.
