Saturday Co.Ltd(002291) ( Saturday Co.Ltd(002291) )
Evento: el 25 de junio de 2022, Saturday Co.Ltd(002291) ( Saturday Co.Ltd(002291) .sz) publicó el anuncio sobre la respuesta a la Carta de consulta del informe anual de la bolsa de Shenzhen, y peinamos los puntos clave de la Carta de consulta y su respuesta:
Los ingresos de las empresas de comercio electrónico social aumentaron rápidamente y se convirtieron en el punto de crecimiento básico. Según el anuncio, en 2021, esperamos que la red se sitúe en la parte superior de la lista de organizaciones de mcn con carga en vivo, con pedidos anuales de más de 100 millones de unidades y ventas de GMV de más de 10.000 millones de yuan. La expansión de la escala de negocios hace que la escala de ingresos de las empresas de comercio electrónico social de larga distancia también aumente rápidamente. Además, esperamos aprovechar la oportunidad del desarrollo de la industria para entrar en el negocio de la publicidad de vídeo corto, la transmisión en vivo de mercancías y otros campos de negocio temprano, a través de la expansión del negocio de comercio electrónico social para las empresas para traer un nuevo punto de crecimiento de negocios. Los cambios intergeneracionales de la población y los cambios en la forma de los canales promueven la evolución y mejora continuas de las personas, los bienes y los mercados en la industria minorista.
En 2021, las ventas de GMV alcanzaron un nivel sin precedentes y la tasa de Comisión de productos básicos debe mejorarse. En el primer semestre y el segundo semestre de 2021, la red se dio cuenta de que GMV era de aproximadamente 7,7 / 36 mil millones de yuan en la Plataforma de charla, que representaba el 21 / 54% de todos los GMV en el primer semestre y el segundo semestre, respectivamente. El GMV de la Plataforma de charla aumentó un 36,8% en el segundo semestre y un 33% en el primer semestre. Con el fin de ampliar la escala de negocios, esperamos ampliar la riqueza de los productos básicos y controlar la calidad de los productos básicos, por lo que la tasa de Comisión de los productos básicos se reducirá. En 2022, esperamos que la red amplíe la cadena de suministro, amplíe la promoción y venta de los productos básicos, estabilice y aumente el nivel de la tasa de Comisión de los productos básicos. El sistema Cloud Vision permite el proceso de transmisión en vivo y mejora la capacidad de gestión de la transmisión en vivo. Con el fin de habilitar el proceso de transmisión en vivo y mejorar la programación de la transmisión en vivo, el sistema “wanwang Cloud” se puso en marcha en el cuarto trimestre de 2021 para mejorar eficazmente el grado de refinamiento de la gestión de la transmisión en vivo. La duración mensual de la transmisión en vivo se incrementó de 30 a 50 horas a 80 a 100 horas, y el costo de la investigación y el desarrollo aumentó en 31.117 millones de yuan en comparación con el año anterior, con un aumento del 89,76%. Además, la empresa considera el negocio del comercio electrónico social como uno de los proyectos de recaudación de fondos para una mayor inversión en mejoras, principalmente la construcción de escenarios, la decoración de la Sala de transmisión en vivo, etc.
Con el aumento del número de artistas contratados, la tecnología Human a virtual se aplicará al marketing. Además de estabilizar el negocio de comercio electrónico en vivo en la Plataforma de manos rápidas, esperamos añadir artistas como Jia nailiang, Lou yixiao, Chen yiru y Shen Tao para ampliar rápidamente la escala y mejorar la influencia de la Plataforma de sonido tembloroso. Al mismo tiempo, la mayoría de las transmisiones en vivo de las estrellas contratadas y de larga distancia se basan en el modelo de participación en los beneficios, mientras que las transmisiones en vivo de las estrellas contratadas se basan en el modelo de participación en los beneficios GMV. La proporción de la participación en los ingresos de explotación de las emisoras en el modelo de participación en los beneficios es mayor que la de las transmisiones en vivo de las estrellas contratadas en el modelo de participación en los beneficios GMV. Esto ha dado lugar a una disminución de los márgenes brutos generales del comercio electrónico social. En 2022, a través de la tecnología humana virtual, la red de Visión Remota fortalecerá la capacidad de producción de contenidos, ampliará la promoción de productos de vídeo corto y drama corto y la implantación de anuncios, la producción de micro – variedades y la implantación de anuncios, hará pleno uso de los recursos de artistas estrella contratados y cooperativos, enriquecerá el modo de realización de marketing y trabajará arduamente para mejorar el nivel general de beneficios brutos del negocio de marketing de Internet de la empresa.
Sugerencias de inversión: En resumen, la empresa continúa promoviendo la transformación estratégica y la mejora, desarrollando activamente el negocio de marketing de internet móvil, el rápido desarrollo del negocio de comercio electrónico en vivo (especialmente el temblor de voz), 22 años de categoría y la expansión de la matriz Estelar se espera que traiga un nuevo aumento. Se espera que la rentabilidad aumente debido a la expansión de la cadena de suministro, la mejora de la eficiencia de las opciones y la mejora de la capacidad de producción de contenidos. La empresa en yuan universo (especialmente en el campo de la tecnología de activos digitales) reserva suficiente, la capacidad de integración de recursos es excelente, es otra gran competencia básica de la empresa en el futuro. Mantenemos las previsiones de beneficios anteriores, esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 6,11 / 10,20 / 1.264 millones de yuan, correspondiente a EPS 0,67 / 1,12 / 1,39 Yuan, correspondiente a pe 26x / 16x / 13x, mantener la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: riesgo de política industrial, riesgo de intensificación de la competencia en el mercado, riesgo Kol, etc.
