Sailun Group Co.Ltd(601058) ( Sailun Group Co.Ltd(601058) )
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En la noche del 26 de junio, la compañía anunció que construiría 1 500000 toneladas de nuevos materiales funcionales (200000 toneladas en la primera fase) y 30 millones de conjuntos de neumáticos radiales de alto rendimiento y 150000 toneladas de neumáticos no de carretera en dongjiakou, Qingdao, con una inversión de 2.302 millones de yuan y 15.181 millones de Yuan, respectivamente.
Puntos de inversión
Diseño de 500000 toneladas de nuevos materiales funcionales, perspectivas de materiales de oro líquido
De acuerdo con el anuncio, la empresa planea construir “Qingdao dongjiakou producción anual de 500000 toneladas de nuevos materiales funcionales (una fase de 200000 toneladas)” materiales de oro líquido y otros materiales de caucho, aditivos y otras materias primas, el período de construcción del proyecto es de 36 meses, incluyendo un período de construcción de 18 meses. Una vez terminado el proyecto, la empresa alcanzará una capacidad de producción anual de 500000 toneladas de nuevos materiales funcionales, con un ingreso operativo anual medio de 12.035,4 millones de yuan, un beneficio anual medio total de 123028 millones de yuan y un beneficio neto anual medio de 92.271 millones de yuan. Una vez concluida la primera fase, la empresa alcanzará una capacidad de producción anual de 200000 toneladas de nuevos materiales funcionales, con un ingreso operativo anual medio de 513,74 millones de yuan, un beneficio anual medio total de 526,96 millones de yuan y un beneficio neto anual medio de 395,22 millones de yuan. De acuerdo con el anuncio de la empresa, 200000 toneladas de nuevos materiales funcionales deben coincidir con 70.000 toneladas de materiales de oro líquido. Creemos que el diseño del proyecto es beneficioso para el crecimiento de los ingresos y beneficios a medio y largo plazo de la empresa, y también muestra la confianza de la empresa en la promoción de materiales de oro líquido.
La distribución de 30 millones de neumáticos radiales + 150000 toneladas de carreteras, la rentabilidad de la empresa se espera que crezca rápidamente. La empresa tiene la intención de invertir 15.180 millones de yuan en la construcción de la fábrica de neumáticos dongjiakou en Qingdao. El proyecto tiene previsto construir 30 millones de neumáticos radiales de alto rendimiento y 150000 neumáticos no de carretera al a ño, incluidos 20 millones de neumáticos radiales de acero medio anual y 10 millones de neumáticos radiales de acero completo al año. El proyecto se construirá en cinco etapas de 2022 a 2027. La primera fase es de 50.000 toneladas de neumáticos no de carretera al año. Se espera que se complete y ponga en funcionamiento en 2023. Según el informe de viabilidad de la empresa, se espera que el proyecto alcance plenamente los ingresos anuales medios de 21.900 millones de yuan y el beneficio neto de 2.960 millones de yuan. En la actualidad, más del 90% de la cuota de mercado de los neumáticos no de carretera en China está ocupada por marcas extranjeras de neumáticos, como Michelin y Bridgestone. Sailun es la empresa china de neumáticos no de carretera más prometedora para tomar la iniciativa en la sustitución de las importaciones. Además, la planificación de 30 millones de neumáticos radiales de alto rendimiento también utilizará materiales de oro líquido para mejorar, creemos que con la liberación gradual de materiales de oro líquido en la aplicación de neumáticos radiales, la posición de la empresa en el mercado, la marca y la rentabilidad se espera lograr un rápido crecimiento.
Previsión y valoración de los beneficios
La empresa es una excelente empresa de neumáticos en China, con la mejora gradual de la competitividad de las empresas de neumáticos en China, la marca nacional de neumáticos acoge con beneplácito las oportunidades de desarrollo. Nos beneficiamos de la construcción de bases en el extranjero y de la promoción continua de la tecnología de oro líquido, la ventaja competitiva de la empresa se está expandiendo gradualmente, valoramos el crecimiento continuo del rendimiento de la empresa, al mismo tiempo, creemos que la empresa tiene el potencial de convertirse en una empresa internacional de neumáticos de primera clase. Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 22.904 millones, 28.437 millones y 32.672 millones, lo que representa un aumento del 27,25%, el 24,16% y el 14,89% año tras año. Los beneficios netos de la empresa matriz ascendieron a 1.771 millones, 2.609 millones y 3.689 millones, con un aumento del 34,89%, 47,30% y 41,41% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. El pe correspondiente fue de 20,67, 14,10 y 9,99 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Los precios de las materias primas y los productos fluctúan considerablemente; La situación epidémica afecta negativamente a la producción y la logística; Tipos de cambio y riesgos comerciales; Aumento de las fricciones comerciales; Las sanciones de “doble reacción” superaron las expectativas; La construcción de la capacidad no está a la altura de las expectativas.
