Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) ( Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) )
Event: The Company and its Holding subsidiary Hengda Mining Group proposed to join the New subsidiary with guoxuan Group, with Registered Capital of 300 million Yuan, The Contribution of Hengda Mining (Sichuan Heng ownership 51%, Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) ownership 49%) is 156 million Yuan, the Shareholding proportion is 52%, The Contribution of guoxuan Group is 102 million Yuan, the Shareholding proportion is 34%, The Contribution of the company with its own funds is 42 million Yuan, the Shareholding proportion is 14%.
El proyecto hexafluoro es una extensión adicional de los recursos fluorados asociados a los minerales de fósforo: los recursos fluorados disponibles industrialmente en la naturaleza son sólo fluorita y mineral de fósforo. La fluorita es la principal fuente de ácido fluorhídrico debido a su alto contenido de flúor, pero su reserva es limitada y se enfrenta a un agotamiento, por lo que todos los países de todo el mundo la han clasificado como un recurso estratégico restringido por el Estado. Las reservas de fluorita de China ocupan el segundo lugar en el mundo. En los últimos años, con la política de protección del medio ambiente cada vez más estricta, el umbral de extracción de fluorita ha aumentado aún más. En el futuro, los recursos de flúor en la roca fosfática pueden convertirse en una fuente importante de la industria química del flúor, y el desarrollo y la utilización de los recursos de flúor abren un nuevo espacio de crecimiento para las empresas químicas del fósforo. El ácido fluorhídrico es una materia prima importante para la producción de materiales de baterías como el hexafluorofosfato de litio, el lifsi y el PVDF, y también es una materia prima importante para la producción de todo tipo de refrigerantes y fluoropolímeros en la industria química fina fluorada. Su posición en la cadena de la industria química fluorada es equivalente al ácido fosfórico en la industria química del fósforo. Según nuestro cálculo, el ácido fluorhídrico anhidro producido por las empresas químicas fosfóricas a través de la ruta del ácido fluorsilícico subproducto del ácido fosfórico húmedo tiene una cierta ventaja de costo en comparación con la ruta tradicional de fluorita en términos de costo de las materias primas. Y desde el punto de vista de la política, la utilización integral de los recursos asociados a la mina de fósforo también pertenece a la categoría de proyectos alentados en el catálogo de orientación de la Comisión de desarrollo y reforma para el ajuste de la estructura industrial. El proyecto anunciado es la extensión de la empresa alrededor del fluoruro de subproducto del mineral de fósforo al ácido fluorhídrico y luego al hexafluorofosfato de litio. Sichuan Heng, guoxuan Group and Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) \ \ \ \ \ \ \
El proyecto de fosfato férrico de la empresa progresa sin problemas: nuestro informe en profundidad enfatizó que la oferta y la demanda de la industria de fosfato férrico de este año todavía están en un Estado de equilibrio apretado, el punto de inflexión de la oferta y la demanda de la industria puede aparecer en el segundo semestre de 23 a ños o más tarde, todavía se ve afectado principalmente por el dominio de la tecnología de cada empresa de transformación, la puesta en marcha del equipo y el ciclo de validación del producto, por lo que la empresa que toma la iniciativa en la liberación de volumen de este año se espera que disfrute de los beneficios excesivos en el La línea piloto de 2.000 toneladas de la empresa ha producido algunos productos y vendido al extranjero, se espera que la línea de producción en masa de 100000 toneladas se complete en breve, el progreso se ajusta a las expectativas, el tiempo de descarga de la base de verificación de la línea piloto se acelerará, se espera que la industria disfrute de beneficios excesivos en la Alta prosperidad.
La temporada alta de Q3 sigue siendo optimista: el tercer trimestre es la temporada alta tradicional de la industria química del fósforo, los productos de dihidrógeno fosfato de calcio de la empresa en el tercer trimestre es también la fase de mayor demanda, en la actualidad, la tensión entre la oferta y la demanda de mineral de fósforo todavía no Se ha aliviado, la prosperidad de los principales productos de la empresa en el tercer trimestre sigue aumentando.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 9,0, 14,1 y 1.830 millones de yuan, respectivamente, que corresponden a 17,9, 11,4 y 8,8 veces PE, respectivamente, y valoramos firmemente la transformación de la dirección de los nuevos materiales energéticos de litio – fósforo de La empresa, el gran espacio de crecimiento, el mantenimiento de la calificación de inversión “Buy” y seguir recomendando firmemente.
Consejos de riesgo: la demanda descendente es inferior a la expectativa, el progreso de la construcción del proyecto es inferior a la expectativa, y la competencia se intensifica, lo que conduce a la caída de los precios de los productos.
