Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) ( Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) )
La escala del mercado de la industria de pruebas de terceros supera los 350000 millones de yuan, lo que se beneficia de la mejora de la concentración de la industria.
Según la administración estatal de supervisión y administración del mercado, a finales de 2020, la industria de servicios de Inspección había logrado ingresos de explotación anuales de 358592 millones de yuan, un aumento del 11,19% con respecto al año anterior y una gran escala de mercado. Hay 6.414 organizaciones de inspección por encima de la escala (ingresos anuales superiores a 10 millones), que representan sólo el 13,11% de la industria, y la industria está muy dispersa. La industria se ve menos afectada por las fluctuaciones del ciclo económico y tiene una fuerte certeza de crecimiento. En los últimos a ños, muchas empresas de inspección han cotizado en bolsa, y siguen creciendo, las empresas representan actualmente alrededor del 1% del mercado, se espera que en el futuro se beneficien de la mejora de la concentración de la industria.
La eficiencia de la gestión de la empresa aumenta año tras año, el tipo de interés neto se optimiza continuamente, se acerca al gigante internacional.
La empresa llevó a cabo la reforma y llevó a cabo una gestión meticulosa a partir de 2018. De 2019 a 2021, la empresa obtuvo el 17,32% de los ingresos de CAGR en tres a ños y el 40,32% de los beneficios netos de CAGR en tres años. La tasa neta de interés de la empresa aumentó del 10,54% en 2018 al 17,63% en 2021. En comparación con el líder internacional en pruebas, todavía hay margen para aumentar el tamaño de la empresa y el número de laboratorios. Se espera que la tasa neta de interés se acerque a los gigantes internacionales a medida que la gestión madure en el futuro.
La empresa es intensiva en activos y aumenta la cuota de mercado mediante la construcción continua de capacidad de producción propia.
En la actualidad, las empresas de servicios de Inspección en el mercado son empresas de servicios de Inspección intensivos en activos parciales y empresas de servicios de Inspección intensivos en mano de obra de acuerdo con el costo de la mano de obra y la proporción de activos fijos. La empresa se basa principalmente en la capacidad de construcción propia intensiva en activos parciales. La tasa de crecimiento de la inversión en activos fijos CAGR de 19 a 21 años es del 8,04%, y la cuota de mercado se incrementa continuamente mediante la expansión de la producción.
Por primera vez, el precio objetivo es de 27,58 Yuan.
Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 sean de 51,87, 61,90 y 7.380 millones de yuan, respectivamente, y que los beneficios netos atribuibles a la empresa matriz sean de 9,34, 11,23 y 1.356 millones de yuan, respectivamente, y que el CAGR sea del 22,03% en tres años. El EPS correspondiente fue de 0,56, 0,67 y 0,81 Yuan, respectivamente. DCF método de valoración absoluta de la empresa medida 27,89 yuan por acción, teniendo en cuenta la posición líder de la industria de la empresa, la industria actual pe significa 39,60, la empresa correspondiente a 202249 veces PE, el precio objetivo 27,58 Yuan, la primera cobertura de la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Riesgo de deterioro de la credibilidad pública, riesgo de cambio de política, falta de expectativas de fusiones y adquisiciones, falta de resultados esperados de los proyectos de inversión
