Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) ( Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) )
Event 1: The Company issued the draft restrictive Equity Incentive Plan for 2022, which proposes to grant restrictive Equity number of 13947 million Shares, Accounting for about 2.3 per cent of the total Equity, and the first Grant accounts for about 1.9 per cent of the total Equity. El precio de las acciones adjudicadas por primera vez es de 5,26 yuan por acción, y el costo total de amortización previsto es de 59.805000 Yuan. La liberación de la venta limitada se lleva a cabo en tres etapas, las condiciones de rendimiento son: con el beneficio neto medio de 19 a 21 años como base, la tasa de crecimiento del beneficio neto de 23 a 25 años no es inferior al 98% / 103% / 118%, las ganancias por acción no son inferiores a 1,07 / 1,09 / 1,18 Yuan / acción, y no inferior al nivel medio de la misma industria.
Event 2: The Company issued the Strategic Planning Outline, Strategic Planning “145” and “155” End of the total Design capacity of Glass Fibers and Products reached 1150000 tons / 1510000 tons, respectively.
Introducir el primer plan de incentivos de capital de la industria, mejorar la vitalidad de la gestión. El plan de incentivos de capital de la empresa es el primero de la industria y muestra plenamente el concepto de gestión de compartir los logros de desarrollo con los empleados. Antes de superponerlo, el personal directivo de nivel medio y superior y el personal técnico de la empresa poseen acciones en la Plataforma de acciones, el entusiasmo de trabajo y La estabilidad del personal de la dirección de la empresa se mejorarán de nuevo. De acuerdo con el proyecto, el objetivo de lograr beneficios netos para 2023 – 2025 es de 5,70 / 5,85 / 628 millones, respectivamente. También demuestra la determinación y la confianza de la empresa en el desarrollo estable a largo plazo.
La capacidad de producción de fibra de vidrio se refiere a un millón de metros, el diseño de gama alta y la extensión de la cadena industrial. A finales de 2021, la capacidad de diseño de fibra de vidrio de la empresa era de 410000 toneladas, ocupando el cuarto lugar en China y el sexto en el mundo. De acuerdo con el plan estratégico de la empresa, el objetivo de la capacidad de diseño de la empresa a finales de 2025 es de 1,15 millones de toneladas, mientras que el plan a largo plazo para 2030 es de 1,51 millones de toneladas, en comparación con la escala de capacidad actual en los próximos 5 – 10 años para lograr un crecimiento duplicado. Al mismo tiempo, la empresa coopera activamente con los accionistas Shandong Energy Group en la nueva distribución de energía y nuevos materiales, as í como en la minería del carbón y otras ventajas mineras, localiza el desarrollo de la energía eólica y otros mercados de hilados de fibra de vidrio de alta gama, al mismo tiempo, el desarrollo de nuevas aplicaciones energéticas de materiales compuestos de alto rendimiento y productos de materiales compuestos mineros, la extensión de la cadena de productos para aumentar el valor añadido. La ambición de la expansión de la capacidad de producción + el incentivo de las acciones estimulan la vitalidad de la gestión + coordinan el desarrollo de los recursos de los accionistas de manera coordinada y eficiente, esperamos con interés la mejora continua de la Fuerza General de la empresa en el futuro.
2022 ver la prosperidad continua de la fibra de vidrio y la mejora de los beneficios del negocio termoeléctrico.
Servicio de fibra de vidrio: 21q4 el período de presión de Liberación de la capacidad ha pasado, el consumo de energía de doble control impulsa el debilitamiento del ciclo de la industria. Desde el punto de vista de la capacidad efectiva adicional marginal trimestral de Roving, sólo 21 q4 capacidad efectiva adicional marginal más, hasta 58.000 toneladas / trimestre, después de entrar en 22 años, la capacidad efectiva adicional marginal se ha ralentizado, esperamos 22 años q1 – q4 capacidad efectiva adicional marginal 1,7 / 1,7 / 3,3 / 13.000 toneladas / trimestre, respectivamente. Bajo el “doble control del consumo de energía”, la industria aumenta la dificultad de aumentar la capacidad de producción y la incertidumbre de aterrizaje. En el lado de la demand a sigue siendo un buen juicio, se espera que la prosperidad de la industria continúe, se espera que se mantengan los altos precios, la cantidad, la empresa Yishui línea 3 ignición en octubre de 2021, la producción a finales de a ño, en 2022 contribuirá a un aumento completo de la producción anual.
Negocio termoeléctrico: la compañía perdió dinero en 2021 debido al aumento del precio del carbón. Desde el primer trimestre de 2022, en el contexto de la garantía de la estabilidad de los precios del suministro, el alto precio del carbón es estable, la empresa también firmó una asociación a largo plazo para bloquear el costo del carbón, y el precio de la electricidad en línea ha aumentado, el negocio de la energía térmica sigue siendo un canal de mejora de los beneficios.
La capacidad de producción de la empresa, el bajo costo, los recursos de los clientes y otras ventajas destacan la Fuerza General.
Según el anuncio de la empresa, la empresa tiene la intención de llevar a cabo la reforma técnica de reparación en frío de una línea de producción de dibujo de alambre de horno de fibra de vidrio con una producción anual de 60.000 toneladas de ahorro de energía de tianju, una filial de propiedad total. Después de la reforma técnica, La capacidad de producción de la línea de producción se incrementará a 170000 toneladas. De acuerdo con el plan estratégico de la empresa, se espera que la capacidad de diseño alcance alrededor de 1,15 millones de toneladas para 2025.
Ventajas de bajo costo: la escala de la empresa, la intelectualización, la propia termoelectricidad y otras ventajas generales son obvias, el costo unitario muestra una tendencia a la baja. Con el rápido desarrollo de la construcción de la base de producción digital en la planta de Yishui, la eficiencia de las horas – hombre, la intensidad del consumo de energía y otros indicadores clave de la empresa se ajustarán al nivel de primera clase de la industria, la ampliación de la capacidad de producción superpuesta y la mejora de la Tecnología de reparación en frío, todavía hay espacio para la reducción de costos.
Ventajas de los recursos del cliente: OC es el primer cliente importante de la empresa, OC también dará a la empresa cierta tecnología (humectante), apoyo de gestión.
Ventajas de la participación de los empleados: el personal directivo y técnico de nivel medio y superior de la empresa posee acciones en la Plataforma de participación de la empresa, el equipo directivo es estable, la empresa ha publicado recientemente el primer plan de incentivos de capital de la industria, demostrando la determinación y la confianza en el desarrollo.
Recomendación de inversión: la lógica básica de la recomendación es que la industria de fibra de vidrio beta Stack Company Cold repair Technical Reform and production Expansion, trae volumen, precio, aumento de beneficios, mantener un alto estado de rentabilidad, valoración más rentable. El plan de incentivos de capital y el plan estratégico de la empresa demuestran la determinación y la confianza en el desarrollo, mantienen la previsión de que la empresa alcanzará un beneficio neto de 6,56 millones de yuan, 7,21 millones de yuan y 835 millones de yuan en 2022 – 2024, y el precio actual de las acciones corresponde a 8,7 y 6 veces el PE, respectivamente. Mantenga la calificación de compra.
Sugerencia de riesgo: la demanda macroscópica es inferior a la expectativa; El aumento de la oferta superó las expectativas; Riesgo de retraso en la construcción de nuevas líneas de producción; La información pública utilizada en el informe de investigación puede correr el riesgo de que la información se retrase o no se actualice oportunamente.
