Tsingtao Brewery Company Limited(600600) ( Tsingtao Brewery Company Limited(600600) )
Resumen de las inversiones:
El volumen de la industria cervecera China es difícil de aumentar, los factores impulsores del desarrollo son el aumento de los precios y la mejora de los productos, la gama alta se ha convertido en el Consenso de la industria. En este contexto, pronosticamos cinco tendencias en la industria cervecera China:
Aunque China representa una proporción mayor de los canales de consumo inmediato que otras economías, es probable que la tendencia no cambie a corto plazo.
En los canales no instant áneos, la capacidad de los supermercados para abastecerse influirá en el rendimiento de la empresa.
El canal de comercio electrónico puede impulsar el proceso de nacionalización de algunas empresas cerveceras e incluso afectar el patrón de competencia de la industria.
Las tiendas de conveniencia podrían convertirse en el canal de ventas de cerveza más prometedor en la próxima etapa.
Cervecería refinada – Japón no va a ninguna parte, pero China tiene una buena oportunidad.
Tomando la historia como referencia, sabemos que el ascenso y la caída, el plato de cerveza verde durante 30 años.
Peng Zuoyi Times (94 – 01): Four – Square Merger and Acquisition, Clearing a Gold ou. La escala de la empresa se está expandiendo rápidamente, de las empresas regionales a las empresas nacionales de cerveza, pero también ha dado lugar a problemas de baja eficiencia y confusión de marcas.
Jin Zhiguo Times (2002 – 12): mejora de la calidad y la eficiencia, mejora sustancial de la rentabilidad, muchos males pueden ser aliviados, pero la integración de la marca todavía no es completa.
Sun mingbo Times (12 – 17 años): crecimiento constante, ajuste de la estructura, a través del período de Transición de la industria sin problemas.
Huang kexing Times (18 años hasta ahora): 100 años de cerveza verde para dar la bienvenida a ZTE de nuevo, la integración de la marca es fuerte, el control de costos reduce el costo efectivo.
La marca centenaria muestra una profunda información interna y necesita más esfuerzos para convertir la complejidad en simplicidad. La marca del siglo Tsingtao Brewery Company Limited(600600) es la riqueza preciosa de la empresa, el funcionamiento de la segunda marca puede debilitar la influencia de Qingdao, la marca de la empresa sigue racionalizando, la posición de la marca principal sigue mejorando.
Canales: echar raíces en las Llanuras Centrales de Qilu, el mundo costero tiene mucho que hacer.
Shandong base Market contribution more than half sales, the company depends on Increasing and Decreasing, need to be cautioned of Competition Competition in Infiltration
La región del Norte de China es una región fuerte de la empresa, que ha formado una tendencia de cerco para Henan. Henan no es sólo una gran Provincia de consumo de cerveza, sino también la única región ocupada por las empresas regionales de cerveza. Por lo tanto, es fácil atacar la Ciudad, pero también debe tomar la tierra, debe convertirse en la dirección de la empresa clave de la fuerza.
Mercado costero: la región es amplia, la economía desarrollada, y es la región débil de la cerveza Verde, el futuro es prometedor.
Sugerencias de inversión: se prevé que los ingresos de la empresa de 22 a 24 años sean de 31.839 millones de yuan / 33.247 millones de yuan / 34.777 millones de yuan, respectivamente, con un aumento interanual de + 5,54% / + 4,42% / + 4,6%; En el mismo período, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 3.035 millones de yuan / 3.531 millones de yuan / 4.037 millones de yuan, respectivamente, con un aumento interanual de – 3,83% / + 16,35% / + 14,34%; En el mismo período, la EPS fue de 2,22 Yuan / 2,59 Yuan / 2,96 Yuan, respectivamente. En la actualidad, el precio de las acciones corresponde a pe 42,17 veces / 36,24 veces / 31,7 veces, respectivamente, con referencia al nivel de valoración histórica de la empresa, a la empresa 22 años 43 xpe, correspondiente al precio razonable de las acciones de 95,64 Yuan, la primera cobertura, a la calificación de “Aumento”.
Consejos de riesgo: el impacto de la situación epidémica en los escenarios de consumo, el riesgo de aumento de los precios de las materias primas, el aumento de la competencia y la demanda de la industria, la seguridad alimentaria y el riesgo de reputación de la industria, la infracción de marcas y el riesgo de falsificación.
