Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) ( Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) )
Líder de la industria del fosfato férrico de litio, el rendimiento con el estallido de la industria de alto nivel: la empresa ha cultivado profundamente el fosfato férrico de litio durante décadas, en los últimos 2 años, la cuota de mercado de la empresa en China es superior al 20%, es la empresa líder de la industria. Gracias a la rápida penetración de los nuevos vehículos energéticos en 2021, el rendimiento de la empresa en 2021 estalló, los ingresos alcanzaron los 4.842 millones de yuan y el beneficio neto de la empresa matriz alcanzó los 801 millones de yuan, en comparación con el aumento del 359% y el 701% antes de la epidemia de 2019. 2022q1, la empresa mantuvo un alto crecimiento, los ingresos y el tipo de interés neto de los padres aumentaron un 562% y un 1403%, respectivamente.
Debido al alto crecimiento de la demanda en el extremo de potencia y el extremo de almacenamiento de energía del fosfato férrico de litio, muchos fabricantes ampliaron la producción en gran medida: en el lado de la batería de potencia de litio, la batería de fosfato férrico de litio, debido a sus ventajas de costo y seguridad, contraatacó la Batería ternaria en 2021, ocupando alrededor del 60% del mercado. En cuanto a la batería de almacenamiento de energía de litio, la generación de energía renovable y la fuente de energía de reserva de la Estación base 5G impulsan la demanda de almacenamiento de energía. Se prevé que la demanda mundial de materiales de fosfato férrico de litio será de 2,65 millones de toneladas para 2025, y que la tasa de crecimiento compuesto anual será del 56,7% para 2021 – 2025, gracias al alto crecimiento de los terminales de energía y almacenamiento. En el lado de la oferta, debido a la distribución transfronteriza de los nuevos participantes, se prevé que el exceso de capacidad de fosfato férrico de litio para 2025 dará lugar a una posición de liderazgo en la competencia a las empresas con ventajas tecnológicas y de costos. A corto plazo, las empresas existentes seguirán beneficiándose del aumento de la demanda de fosfato férrico de litio.
El método de síntesis de fase líquida de evaporación auto – térmica es la única empresa que utiliza el método de fase líquida para producir fosfato férrico de litio. En comparación con el método de fase sólida de otras empresas, el producto es más uniforme y la vida útil de la batería es mejor. Además, el método de fase líquida tiene menor consumo de energía, menor requisito de pureza de las materias primas y menor costo de producción.
Deep binding Li Battery Leading Enterprise, with customer Structure Advantage: in the past 5 years, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) has always been the first major Customer Además, la empresa y Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) \ 35
En comparación con el fosfato férrico de litio, el fosfato férrico de manganeso de litio tiene la ventaja de densidad de energía y rendimiento a baja temperatura, y tiene la ventaja de Seguridad y costo. La nueva capacidad de planificación positiva del sistema de fosfatos de la empresa asciende a 440000 toneladas anuales, que es la dirección de desarrollo de la empresa en el futuro.
La disposición prospectiva del agente de recarga de litio, junto con el uso de materiales catódicos puede mejorar el rendimiento de la batería: el agente de recarga de litio – hierro – litio Rico se utiliza para complementar la pérdida de litio causada por la formación de la película SEI, aumentando así la capacidad del electrodo y la densidad de energía de la batería. La densidad de energía se incrementó entre un 6% y un 8% con un 3% de adición. El agente de litio positivo todavía se encuentra en una etapa temprana de desarrollo, que es otra medida importante para que la empresa se enfrente a la competencia de diferenciación en el futuro.
Sugerencias de inversión: pronosticamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 será de 1.731 millones de yuan, 2.177 millones de yuan y 3.254 millones de yuan, respectivamente, con un crecimiento interanual de 116,2%, 25,8% y 49,5%. El precio actual de las acciones corresponde a la relación precio – beneficio de 2022 – 2024 de 40, 32 y 21 veces, respectivamente, cubriendo por primera vez, dando la calificación de inversión de “Buy – B”.
Sugerencia de riesgo: el progreso de la expansión de la producción de fosfato férrico de litio es inferior a lo esperado; Aumento de la competencia industrial; El crecimiento de la industria no es tan rápido como se esperaba; La producción y las ventas de nuevos productos no están a la altura de las expectativas; Riesgos de sustitución tecnológica; Riesgo de fuga de clientes; Situación epidémica y otras emergencias.
