Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) ( Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) )
La ventaja de la brida de megavatios es obvia. La empresa es conocida por las piezas de laminación de energía eólica, los proveedores de piezas forjadas, el negocio principal es la brida de la torre de energía eólica, que representa el 72,2% del negocio principal. La empresa tiene una ventaja líder en el campo de la brida de turbinas eólicas de megavatios, es una de las pocas empresas en el mundo que puede fabricar 7,0 MW o más de bridas de cilindros de turbinas eólicas. Ahora produce 9 MW de bridas de cilindros de turbinas eólicas marinas en masa, y pronto obtendrá la capacidad de producción en masa de 12 MW de bridas de cilindros de turbinas eólicas marinas. El proceso de paridad de la energía eólica impulsa el ritmo acelerado de la ampliación de los ventiladores, la empresa se está expandiendo gradualmente a bridas de mayor especificación, se espera que el Centro de valor de los productos básicos siga aumentando, mejorando el nivel de rentabilidad.
La expansión de la demand a de bridas está a la vuelta de la esquina, y se espera que aumente la proporción de grifos de brida bajo la tendencia de la brisa marina y la tendencia a gran escala. 2022q1 wind power opened Bidding amount 24.7gw, in the Traditional outage Season recorded a single quarter of the highest level, wind power SCAPE gas is obviously better than the Historical Cycle, 2022 or the wind power Bidding year. La brida del tambor de la torre es la pieza clave de conexión del ventilador. Cada tambor de la torre debe estar equipado con 2 bridas. La expansión del mercado está a la vuelta de la esquina bajo la demanda rígida. Se estima que el espacio de mercado de la brida del tambor de la torre de energía eólica China / global será de 10.06 / 18.700 millones de yuan en 2024. Además, el grifo de brida con capacidad de producción en masa de bridas de megavatios en alta mar se beneficiará plenamente de la energía eólica marina y de la tendencia a gran escala, y se espera que aumente aún más la cuota de mercado.
Ampliar los productos de rodamientos eólicos de alto valor añadido y abrir 18 mil millones de espacios incrementales. 2021 empresa de lanzamiento de rodamientos de turbinas eólicas, proyectos de caja de cambios, diseño de rodamientos de hélice de guiñada y rodamientos de husillo. El rodamiento de energía eólica es un eslabón escaso de “Anti – deflación”, la empresa cortará el rodamiento de energía eólica abrirá 18 mil millones de espacio incremental, mientras que el aumento del nivel de margen bruto. Se beneficia del aumento de la energía eólica y la expansión de productos de gama alta, el crecimiento del rendimiento de la empresa tiene una fuerte certeza.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 30,80 / 42,21 / 5.554 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz será de 4,53 / 6,86 / 877 millones de yuan, y el PE correspondiente será de 23,2 / 15,3 / 12,0x. La ventaja de la empresa en el campo de la brida de energía eólica de megavatios es estable, cortar en el negocio de rodamientos de energía eólica y caja de cambios para abrir un amplio espacio incremental, cubrir por primera vez, dar la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo: riesgo de aumento de los precios de las materias primas; El riesgo de que los proyectos de recaudación de fondos no progresen como se esperaba; El riesgo de que la capacidad instalada de energía eólica no alcance las expectativas; El riesgo de error de medición de la escala del mercado.
