Zte Corporation(000063) ( Zte Corporation(000063) )
Evento: según dell ‘orogroup, el mercado total de equipos de telecomunicaciones 2022q1 creció entre un 4% y un 5% año tras año, y los proveedores de top7 representan alrededor del 80% del mercado total de equipos de telecomunicaciones. 2022q1 Zte Corporation(000063)
El mercado mundial de equipos de telecomunicaciones se ha desarrollado constantemente, y la cuota de mercado de Zte Corporation(000063) ha aumentado constantemente. Los ingresos totales del mercado mundial de equipos de telecomunicaciones en 2021 ascendieron a casi 100000 millones de dólares, lo que representa un aumento de más del 20% con respecto a 2017. A pesar del conflicto ruso – ucraniano, las medidas de restricción de la epidemia covid – 19 y la interrupción de la cadena de suministro, el mercado mundial de equipos de telecomunicaciones 2022q1 aumentó entre un 4% y un 5% año tras año, lo que mantuvo un impulso positivo. Según las previsiones del Grupo dell ‘oro, los ingresos del mercado mundial de equipos de telecomunicaciones aumentarán un 4% en 2022. Zte Corporation(000063) El crecimiento del primer trimestre de este año se debió principalmente al aumento de la cuota de mercado del acceso de banda ancha.
Compactar el primer negocio de la curva, levantar el servidor y el almacenamiento, la electrónica automotriz y otros negocios de la segunda curva. La empresa siempre ha prestado atención a la investigación y el desarrollo tecnológicos, los gastos de I + D durante tres años consecutivos para mantener un crecimiento de dos dígitos, 2022q1 hasta 4.698 millones de yuan, un aumento del 12,07%. Por un lado, la empresa garantiza el desarrollo de la primera curva de negocios representada por productos inalámbricos y cableados tradicionales. En China Mobile 2022 – 2023 SMART home gateway Collection, la empresa ganó 5,35 millones de equipos de 10 gpon Gateway, con una participación total del 28% en la parte superior, se espera que el negocio de la primera curva de la empresa mantenga una tasa de crecimiento de más del 10% en el futuro. Por otra parte, la empresa aumentará rápidamente el servidor y el almacenamiento, la electrónica automotriz, etc. como representante del negocio de la segunda curva. Desde que se convirtió en el principal proveedor de servidores móviles en China en 2017, la empresa ha ganado la mayor parte de la adquisición colectiva durante tres años consecutivos. En febrero de 2022, la empresa ocupó el primer lugar entre los dos primeros lugares en la colección de servidores de China Telecom Corporation Limited(601728) \
Se espera que los mercados extranjeros se recuperen gradualmente y que los ingresos de las empresas de consumo sigan aumentando. En 2021, los ingresos de la empresa en el extranjero ascendieron a 36.455 millones de yuan, un aumento del 9,15% año tras año. Se espera que los mercados extranjeros se recuperen gradualmente a medida que concluya el período de observación del cumplimiento de los Estados Unidos. En 2021, los ingresos de las empresas de consumo ascendieron a 25.731 millones de yuan, un aumento del 59,22% con respecto al a ño anterior, de los cuales los ingresos de los productos de teléfonos móviles aumentaron casi un 40%. 2022q1, el negocio de consumo de la empresa en los mercados extranjeros los ingresos aumentaron casi un 30% año tras año. A través de la mejora continua de los canales fuera de línea y la liberación de modelos competitivos, el negocio de consumo se convertirá en un apoyo importante para el crecimiento del rendimiento de la empresa.
Sugerencias de inversión: el mercado mundial de equipos de telecomunicaciones se desarrolla constantemente, la empresa es el líder de los equipos principales de TIC de telecomunicaciones, de acuerdo con el informe anual 2022 entra en el período de superación de la estrategia, la calidad de la gestión y la eficiencia de la operación siguen mejorando, el desarrollo conjunto de dos curvas acelera la mejora de la competitividad de los productos de gama completa de TIC de la empresa y la solución digital, inyecta un mayor impulso para el crecimiento de alta calidad de la empresa. Esperamos que los ingresos de la empresa de 2022 a 2024 sean de 1314,0 / 1501,9 / 170,78 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 84,0 / 102,9 / 1179 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS correspondiente sea de 1,77 / 2,17 / 2,49 Yuan, respectivamente, con un crecimiento notable. Damos a la empresa 202316 veces PE, correspondiente al precio objetivo de 12 meses 34,72 Yuan, mantener la calificación de inversión de Buy – A.
Sugerencia de riesgo: el desarrollo de 5G es inferior a lo esperado; Se intensificaron las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos; La situación epidémica ha dado lugar a un crecimiento inferior al previsto de las operaciones en el extranjero; Riesgo de litigio en el extranjero; Riesgo cambiario del RMB
