Jinlei Technology Co.Ltd(300443) ( Jinlei Technology Co.Ltd(300443) )
Global Blower Forging Spindle Leader, High Growth and High Profit. Jinlei Technology Co.Ltd(300443) \ En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.651 millones de yuan, de los cuales 1.508 millones de yuan correspondieron a los ingresos de explotación del eje principal del ventilador, lo que representa alrededor del 26% del mercado mundial. En 2011 – 2021, el CAGR del lado de los ingresos de la empresa alcanzó el 18,11%, el CAGR del lado de los beneficios alcanzó el 28,36%, el margen bruto de ventas de la empresa en 2021 fue del 39,15%, el margen neto de ventas fue del 30,07%, el costo de las materias primas aumentó En el Fondo, en muchas empresas de piezas de ventilador destacadas, al mismo tiempo, el funcionamiento de la empresa es estable, la capacidad hematopoyética endógena es fuerte, la relación activo – pasivo en 2021 fue de sólo el 9,07%, el rendimiento financiero de la empresa es brillante, el rendimiento general de “alto crecimiento, Alto beneficio, bajo pasivo” características.
El enfoque estratégico, el rendimiento de los productos, la innovación tecnológica y el liderazgo de costos construyen una ventaja competitiva multidimensional. Enfoque Estratégico: la empresa ha estado comprometida con la investigación y el desarrollo, la producción y las ventas del eje principal del ventilador desde su creación hace 16 años, y constantemente Pule los productos en el mercado para lograr el desarrollo progresivo, paso a paso y miles de kilómetros. Calidad del producto: con la excelente calidad del producto, casi 0 tasa de fallo y éxito en los EE.UU. Ge, dan maivestas, Vision Energy y otros fabricantes mundiales de ventiladores de primera clase, los clientes pegajosos. Innovación tecnológica: la industria tomó la iniciativa en la adopción de la tecnología de forja hueca del eje en lugar de la forja sólida, mejorando el rendimiento del producto terminado y reduciendo al mismo tiempo el desperdicio de materias primas. Liderazgo de costos: lingotes de materias primas para lograr la reducción de la proporción de costos directos de las materias primas, la recuperación de los desechos para mejorar la eficiencia de la utilización de las materias primas, la optimización de todo el proceso de control de costos en todos los aspectos, 2020, la tasa bruta de la empresa aumentó 15,6 PCT, la tasa neta de interés aumentó 17,11 PCT, el efecto de reducción de costos es notable.
Bajo la tendencia de la turbina de viento a gran escala, la empresa organiza activamente la capacidad de fundición para hacer frente a la nueva Oficina. Debido a que el precio del equipo de forja es demasiado alto, el Husillo de forja puede ser reemplazado gradualmente por el Husillo de fundición debido a la consideración de la relación costo – rendimiento. En la actualidad, la competencia en el mercado del husillo de fundición está dispersa, el patrón no está definido, y la capacidad de fundición adicional está estrictamente limitada en el contexto de la protección del medio ambiente, la primera expansión de la producción obtendrá una clara ventaja inicial, la capacidad de producción de 400000 toneladas de fundición de la empresa ha comenzado a construirse, la primera fase se espera que entre en funcionamiento en 2023, y se espera que la empresa logre una transición sin tropiezos con la ayuda de los recursos de los clientes acumulados durante el período de forja y la reputación del mercado, al mismo tiempo Buscar activamente otras oportunidades de proyectos de fabricación de equipos de alta gama, perspectivas de desarrollo futuras.
Sugerencias de inversión: Se espera que los ingresos de explotación de la empresa sean de 21,09, 27,08 y 3.658 millones de yuan, respectivamente, de 2022 a 2024, con un aumento del 27,7%, 28,4% y 35,0%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y que los beneficios netos de La empresa matriz sean de 5,49, 6,72 y 900 millones de yuan, con un aumento del 10,5%, 22,6% y 33,9%, respectivamente, correspondientes a pe18,8, 15,4 y 11,5x. Dar la calificación “Buy – a”, 6 meses precio objetivo 51,4 Yuan, equivalente a 202320 veces la relación precio – ganancias.
Consejos de riesgo: la prosperidad de la industria de la energía eólica aguas abajo está disminuyendo, la instalación de energía eólica no se espera; El desarrollo del mercado del husillo de fundición es inferior a lo esperado; El aumento de la competencia en el mercado afecta a la rentabilidad de la empresa; El costo de las materias primas sigue aumentando la presión sobre la rentabilidad; La liberación de capacidad fue inferior a lo esperado.
