Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) ( Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) )
Puntos de inversión
Eventos: la compañía planea recaudar 2.540 millones de yuan para ampliar la producción y reponer el capital de trabajo, 1) invertir 1.270 millones de yuan para el proyecto de construcción de la base de producción de 20 GW de inversores conectados a la red y 2,7 GWh de baterías de almacenamiento de energía al a ño, 2) invertir 870 millones de yuan para el proyecto de construcción de la base de producción de 20 GW conectados a la red, inversores de almacenamiento de energía y 1,8 GWh de baterías de almacenamiento de energía al año.
Ampliar la capacidad de producción de alta calidad, aumentar la disposición de los inversores y el almacenamiento de energía. En junio de 2022, la empresa tenía una capacidad de 20 GW de inversores y una capacidad de 0,5 GWh de baterías de almacenamiento de energía. Con el fin de mejorar la eficiencia de la producción, mejorar el efecto de escala y fortalecer la ventaja competitiva, la empresa construirá una línea de producción inteligente, ampliando la conexión a la Red, la capacidad de 40 GW de inversores de almacenamiento de energía y la capacidad de 4,5 GWh de baterías de almacenamiento de energía, respectivamente, con un período de construcción de unos 3 a ños. En 2022, la empresa ampliará el negocio de las baterías de almacenamiento de energía, con la ayuda de inversores fotovoltaicos, pedidos suficientes, la proporción de Negocios de almacenamiento de energía aumentará aún más.
La cantidad de chip doméstico, 2022q2 inversor envío de crecimiento de alta velocidad. A partir de mayo de 2022, el aumento de la oferta de chips de China es obvio, esperamos que 2022q2 envíos de la empresa llegará a 160 – 180000 unidades, un aumento del 40 – 50% en comparación con el mes anterior, mientras que 2022q2 inversores siguen aumentando el precio de aterrizaje, el flete en el extranjero se reduce, la depreciación del tipo de cambio del RMB superpuesto, la tasa bruta de interés aumentará aún más. A lo largo de 2022, esperamos que la empresa envíe entre 700000 y 750000 inversores, con un aumento del 60%, de los cuales 200000 inversores de almacenamiento de energía.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: sobre la base de la mejora de la oferta de chips de la empresa, el alto grado de terminación de la entrega de inversores, la expansión acelerada del negocio de almacenamiento de energía y desarrollo de sistemas, aumentamos el rendimiento de la empresa a 4,5, 8,2, 1.240 millones de yuan en 2022 – 2024 (el valor anterior es de 4,21, 6,29, 9,59 millones de yuan), en comparación con + 61% / 83% / 50%, correspondiente a 65, 36, 24 veces PE, respectivamente, para mantener la calificación de “Aumento”.
Consejos de riesgo: política menos de lo esperado, aumento de la competencia industrial, etc.
