Shandong Shida Shenghua Chemical Group Company Limite(603026) ( Shandong Shida Shenghua Chemical Group Company Limite(603026) )
Puntos principales
Evento 1: en la noche del 16 de junio, la empresa emitió un anuncio de inversión extranjera. El anuncio dice que shenghua New Energy Technology (Wuhan) Co., Ltd., una subsidiaria de propiedad total de la empresa, tiene la intención de invertir 200000 toneladas anuales de electrolitos y proyectos de servicios públicos de apoyo. La inversión total prevista del proyecto es de aproximadamente 1.220 millones de yuan. La fuente de capital del proyecto es la autofinanciación de la empresa. El sitio de construcción del proyecto es el parque de la industria química de Wuhan, Provincia de Hubei. El período de construcción es de 16 meses. Se espera que el proyecto entre en funcionamiento en octubre de 2023.
Evento 2: en la noche del 16 de junio, la empresa emitió un anuncio de inversión extranjera. El anuncio dice que la compañía planea establecer la subsidiaria de propiedad total shenghua New Energy Technology (Meishan) Co., Ltd. E invertir 200000 t / A de electrolitos y proyectos de apoyo, incluyendo 200000 t / A de electrolitos, 100000 T / A de DMC, 50.000 t / A de EMC y servicios públicos de apoyo. La inversión total prevista del proyecto es de 2.150 millones de yuan, la fuente de financiación del proyecto es la autofinanciación de la empresa, el sitio de construcción del proyecto es el parque industrial de alta tecnología Meishan de Sichuan, el ciclo de construcción es de 18 meses, se espera que entre en funcionamiento en diciembre de 2023.
Comentarios:
Aumentar la capacidad de producción de 400000 toneladas / año de electrolitos y productos de apoyo, fortalecer la influencia en el campo de los electrolitos. La empresa anunció el 8 de noviembre de 2021 que shenghua New Energy Technology (Dongying) Co., Ltd., una subsidiaria de propiedad total de la empresa, invertirá 300000 toneladas / a ño en el proyecto de electrolitos, que se está acelerando y se espera que entre en funcionamiento en febrero de 2023. Sobre la base del proyecto Dongying, la empresa hace una planificación de la capacidad de producción relacionada con el material electrolítico de la batería de iones de litio de nuevo, por un lado, ha dado pleno juego a la ventaja de recursos de la empresa en el campo de los nuevos materiales energéticos, ha mejorado aún más los beneficios económicos de la empresa y la influencia de la empresa en el campo de la nueva energía; Por otra parte, también se ajusta a la planificación del desarrollo industrial y a la política del país, y capta la tendencia de que el desarrollo vigoroso de nuevos vehículos energéticos traiga más demanda de electrolitos. La empresa es la única empresa productora de disolventes electrolíticos, sales de litio y aditivos en China. La construcción de 400000 toneladas anuales de electrolitos y proyectos de apoyo ayudará a la empresa a ampliar la ventaja de costos de la integración de la cadena industrial, mejorar la competitividad de la industria de la empresa y mostrar aún más la ventaja de marca de la empresa.
Ampliar activamente la gama de materiales de baterías de litio y aprovechar plenamente las ventajas de la sinergia industrial. En la actualidad, la empresa se encuentra en una fase de rápido desarrollo, a través de la acumulación de fondos previos a la planificación y expansión continuas de la construcción del proyecto, además del proyecto de electrolitos planificado, la empresa también está activamente distribuida a base de silicio, aditivos y productos de materiales de litio. En cuanto al ánodo a base de silicio, sobre la base de la capacidad de producción original de 1.000 toneladas de la empresa, en mayo de 2022 la empresa publicó un anuncio en el que se proponía establecer una filial conjunta de shenghua New Material Science and Technology (Meishan) Co., Ltd. Con la Plataforma de propiedad de empleados Dongying yingjiahe I Industry Investment Partnership (sociedad limitada) e invertir unos 1.100 millones de yuan para construir un proyecto de ánodo a base de silicio de 30.000 toneladas / a ño, con un ciclo de construcción de 24 meses y una producción prevista para abril de 2024. Desde el punto de vista de los aditivos, shenghua New Energy Technology (Dongying) Co., Ltd., una subsidiaria de propiedad total de la empresa, tiene previsto invertir y construir un proyecto de aditivos de 11.000 toneladas / a ño con un ciclo de construcción de 24 meses y se espera que se complete y ponga en funcionamiento en diciembre de 2023. Además, la empresa también tiene un diseño de 20.000 toneladas / a ño de suplemento de litio positivo, 10.000 toneladas / año de nuevo agente conductor y 10.000 toneladas / año de disolvente fluorado proyecto, se espera que se complete en febrero de 2024. Después de la puesta en marcha de los proyectos de construcción mencionados, la empresa aprovechará plenamente las ventajas de la sinergia industrial y mejorará aún más la capacidad competitiva de la empresa en la industria.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: la empresa se benefició de la fuerte demanda en el sector de la nueva energía y superó las expectativas en 2022. Al mismo tiempo, teniendo en cuenta que la empresa tiene una mayor capacidad de producción de materiales de litio, y se centrará en 2023 – 2024 se completará y pondrá en funcionamiento, aumentaremos las previsiones de beneficios de la empresa 2022 – 2023, y aumentaremos las previsiones de beneficios para 2024. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 15,37 (16,5%) / 19,21 (31,2%) / 2.430 millones de yuan, respectivamente, y que la conversión de EPS sea de 7,58 / 9,48 / 11,99 Yuan / acción, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a aproximadamente 20 veces el PE en 2022. La empresa seguirá ampliando la planificación de la capacidad de producción de electrolitos y ampliando activamente su gama de materiales de litio, por una parte, fortalecerá su propia influencia en el campo de los materiales de litio, por otra, se beneficiará plenamente del rápido desarrollo del nuevo campo energético, mantenemos la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la construcción de la capacidad no es lo que se esperaba, la demanda descendente no es lo que se esperaba, el riesgo de fluctuación de los precios de los productos y las materias primas, el riesgo de verificación de los productos.
