Jiangsu Tongli Risheng Machinery Co.Ltd(605286) ( Jiangsu Tongli Risheng Machinery Co.Ltd(605286) )
Puntos de inversión
Event: The Company issued the 2022 restrictive Stock incentive program (Draft), which is proposed to grant 10 million shares to 15 Core personnel of the subsidiary Company, Accounting for 5.95 per cent of the Total Stock of 168 million shares at the time of the project Incentive Plan announcement, and the grant Price is 17.34 yuan per Share.
Comentarios:
Los objetivos de rendimiento han aumentado considerablemente, lo que demuestra la confianza de la empresa. La compañía tiene la intención de otorgar 2,36 millones de acciones al Presidente y Gerente General Wang ye de Tianqi Hongyuan, 1,6 millones de acciones al Director Shen Cong de Tianqi Hongyuan y 6,04 millones de acciones a los otros 13 gerentes de nivel medio y 13 empleados clave. Las acciones restringidas se levantarán en tres lotes en 12 / 24 / 36 meses a partir de la fecha de concesión, con una relación de eliminación de la restricción del 20% / 50% / 30%, respectivamente. El requisito de eliminación es que el beneficio neto de Tianqi Hongyuan para 2022 – 2024 no sea inferior a 0,8 / 1,5 / 250 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto total de 480 millones de yuan (es decir, el beneficio neto atribuible a las empresas que cotizan en bolsa es de 245 millones de yuan), lo que representa un aumento significativo en comparación con el beneficio neto acumulado de 291 millones de yuan en el momento de la adquisición y el beneficio neto acumulado de 321 millones de yuan en el compromiso de rendimiento de los accionistas originales. Mostrar la plena confianza de Tianqi Hongyuan en el futuro desarrollo de la gestión.
Los nuevos proyectos energéticos son abundantes en mano, y la certeza de la realización de los objetivos es fuerte. En la actualidad, Tianqi Hongyuan y sus filiales han obtenido dos nuevos proyectos de integración de la energía y el almacenamiento de energía, que incluyen 600 MW de energía eólica, 200 MW de energía fotovoltaica y 290 MWh de almacenamiento de energía, con una inversión total aprobada de 5.530 millones de yuan. En el futuro, con la llegada gradual del proyecto, el objetivo de rendimiento se completará con mayor certeza. Tianqi Hongyuan team has the background of ZHONGGUANG nuclear, North control Clean Energy, State Grid and other large – scale Energy Enterprises, Deep Cultivation of the New Energy Industry for more than 10 years, Team Resources and experience Rich, Market Competitiveness Strong, is expected to continue to obtain New projects to lead Performance Growth in the future.
Las políticas de almacenamiento de energía con frecuencia promueven un alto crecimiento de la placa de almacenamiento de energía. En junio de 2022, la Oficina General de la Comisión Nacional de desarrollo y reforma y el Departamento General de la Administración Nacional de energía publicaron la circular sobre la promoción de la participación de nuevos tipos de almacenamiento de energía en el mercado de la energía y la aplicación de la programación, definiendo la posición principal del mercado independiente de almacenamiento de energía, proponiendo la mejora continua del mecanismo de funcionamiento de la programación, mejorando el nivel general de utilización del almacenamiento de energía y garantizando los ingresos razonables del almacenamiento de energía. Tianqi Hongyuan ha dominado la capacidad técnica de PCS, EMS, BMS y otros componentes básicos, y tiene una fuerte ventaja técnica. El esquema de diseño puede aliviar significativamente el efecto de la placa corta del sistema de almacenamiento de energía, y el ciclo de vida es mayor que otros esquemas bajo el mismo costo, reduciendo el costo de Energía del sistema en su conjunto. En comparación con la nueva distribución de energía y almacenamiento, el almacenamiento independiente de energía requiere un mayor rendimiento, y las ventajas técnicas de Tianqi Hongyuan formarán una fuerte competitividad en el mercado.
Mantener la calificación de “comprar”: como empresa líder en la producción de componentes de ascensores en China, la Fuerza General de la empresa es fuerte, y después de la puesta en marcha del proyecto de inversión de la empresa, la capacidad de producción aumenta aún más, impulsará el crecimiento del rendimiento de la industria principal de componentes de ascensores de la empresa; Al mismo tiempo, la empresa a través de la adquisición de acciones de Tianqi Hongyuan para cortar en la nueva energía y el circuito de almacenamiento de energía, Tianqi Hongyuan tiene la investigación tecnológica y el desarrollo, el servicio integral de la cadena industrial, los recursos del equipo y la rica experiencia de las tres principales competencias básicas, la escala del proyecto en mano es grande, promoverá el rápido crecimiento del rendimiento de la empresa. Mantenemos las previsiones de rendimiento de la empresa, estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 49,60, 68,40 y 8.189 millones de yuan, respectivamente, con un crecimiento interanual del 116,06%, 37,91% y 19,72%; En 2022 – 2024, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 2,39, 3,12 y 400 millones de yuan, con un aumento del 58,38%, 30,87% y 28,04%, respectivamente. Se espera que EPS de 2022 a 2024 sea de 1,42, 1,86 y 2,38 Yuan, respectivamente, y PE correspondiente a 24,14, 18,44 y 14,40 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el riesgo de que los nuevos proyectos energéticos avancen menos de lo esperado; El riesgo de que los proyectos de recaudación de fondos no progresen como se esperaba; El riesgo de una mayor competencia en el mercado; El riesgo de que las políticas sean inferiores a las expectativas.
