Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) ( Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) )
Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) es una empresa líder en la industria de bebidas energéticas de China. En los últimos a ños, se ha convertido en la primera empresa de ventas de bebidas energéticas de China a través de la estrategia de productos diferenciados y el diseño de extensión nacional. A través de la comparación de marcas en el extranjero y el análisis de la competitividad básica de la empresa y el juicio de los puntos de crecimiento futuros, creemos que la empresa se encuentra actualmente en un buen entorno de mercado y período de oportunidad de ventana, a través de sus propios productos y estrategias de canales, con un excelente Mecanismo de equipo, la aceleración de la nacionalización de las grandes unidades de la empresa, el aumento de la cantidad de espacio sigue siendo grande. Además, se espera que en el futuro se abran los techos de las empresas mediante mejoras estructurales y ampliaciones horizontales. Somos optimistas sobre el desarrollo futuro de la empresa, la empresa está en la “buena industria”, al mismo tiempo con la “buena empresa” característica, a través de su propia estrategia y equipo, puede aprovechar el período de oportunidad de la industria, y finalmente a través de la lógica de la cantidad y el precio, para construir un “buen futuro”.
Buena industria: China Energy drink Circuit High boom, leading Litigation restriction or bring Industry Pattern Change window period. A través del análisis de la trayectoria de desarrollo del mercado de bebidas energéticas en los Estados Unidos y Tailandia, creemos que las bebidas energéticas tienen varias características: 1) la demanda de bebidas no alcohólicas está aumentando de manera dispersa, y las bebidas energéticas tienen un alto atributo de prosperidad; Bajo la función del producto + alta viscosidad de consumo, el patrón de bebidas energéticas es fácil de mantener y difícil de atacar, y la parte principal se concentra; La diversificación de las categorías es la fuente de poder del crecimiento secundario de la industria, y las principales marcas buscan ampliar los grupos de consumidores y los escenarios de consumo. Las bebidas energéticas chinas tienen una buena base de crecimiento, ya que se benefician de la mejora del consumo, los grupos más jóvenes se convierten en la fuerza principal del consumo y las condiciones de vida de alta presión. Al mismo tiempo, los líderes de la industria debido a la restricción de la demanda, hacen que la inversión total en el mercado se ralentice, dando a la empresa un rápido crecimiento para tomar la cuota de la ventana clave.
Buena empresa: gran unidad nacional de construcción de volumen de disco básico, fuerte orientación estratégica, apuntado. Frente a las oportunidades de desarrollo de la industria, la empresa a través de la estrategia de productos diferenciados para romper, al mismo tiempo, a través de un excelente equipo y un buen incentivo, superponiendo el sistema de información, para que la empresa pueda aprovechar rápidamente las oportunidades de la industria, lograr una rápida expansión nacional de 500 ml de botellas de oro. Estratégicamente, la empresa a través de la estrategia de diferenciación de productos individuales, capta el núcleo de la multitud de consumidores de cuello azul, para lograr el adelantamiento de la curva. En el aspecto táctico, tomar la botella de oro de 500 ml como la mano de agarre, a través de dar el canal más alto margen de beneficio, as í como la publicidad, el congelador y la actividad de “Un yuan disfruta” tirar, realizar el canal alto Roe. Al mismo tiempo, en la distribución nacional, aumentar el cultivo intensivo de canales y la distribución de múltiples canales. En el aspecto del equipo, la introducción de un buen equipo, complementado con un mejor incentivo, hace que el equipo ejecute una fuerte capacidad, el diseño nacional se acelere continuamente.
Buen futuro: el grupo básico aumenta el espacio o llega a unos 12.500 millones de yuan, el joven, la diversificación abrirá el segundo espacio de crecimiento para dongpeng. Creemos que el espacio futuro de la empresa, por un lado, de la base del disco de excavación continua, por otro lado de la construcción de la curva cuadrática. Básicamente, después de la medición, creemos que la empresa dirigida a los grupos de consumidores de cuello azul trajo un volumen de negocios a largo plazo o unos 12.500 millones de yuan, el espacio sigue siendo amplio. En cuanto a la segunda curva de crecimiento, refiriéndose a la experiencia de desarrollo de Monster, creemos que la forma en que la empresa construye la segunda curva de crecimiento depende del impulso de la cantidad y el precio: 1) la cantidad: la bandeja básica de bebidas energéticas puede ser liberada a través de múltiples grupos, escenas y Canales, y los nuevos productos se extienden a la función para crear un nuevo incremento; Precio: actualización del producto, China Gold can posicionamiento de gama alta, mejora de la marca, para lograr un mayor nivel de consumo de los grupos jóvenes, los grupos de cuello blanco.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: en 2022, por un lado, el costo de las materias primas como el azúcar blanco y el PET ha aumentado, por otro lado, la empresa en la fase inicial de la construcción nacional, la promoción de la marca, la exposición y el lanzamiento de congeladores, el funcionamiento de canales y otros aspectos de la inversión es mayor, en general, los beneficios anuales tienen presión. Creemos que la empresa se encuentra en una fase de rápida expansión, el gasto en apoyo de la marca de la empresa y el aumento de la fuerza del Canal, la necesidad de ver dialécticamente el gasto en, al mismo tiempo, junto con el volumen de ventas, el efecto de escala se espera que aparezca. Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 90,93 / 115,76 / 14.557 millones de yuan, lo que representa un aumento del 30,31% / 27,31% / 25,76% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 13,88 / 17,79 / 2.237 millones de yuan, un aumento del 16,34% / 28,18% / 25,77%. EPS es de 3,47 / 4,45 / 5,59 Yuan / acción. Adoptar el método de valoración de la empresa comparable, dar a la empresa 23 años 40xpe, el precio objetivo correspondiente 178 Yuan, el espacio 20% +, dar a la empresa “comprar” la calificación.
Consejos de riesgo: competencia en el mercado; La estructura del producto es relativamente única; Fluctuación de los precios de las materias primas; La situación epidémica tiene un efecto negativo en el funcionamiento de la empresa; La hipótesis de medición espacial no se ha establecido y el desarrollo del mercado no está a la altura de las expectativas de riesgo
