Guangdong Leary New Material Technology Co.Ltd(688683) ( Guangdong Leary New Material Technology Co.Ltd(688683) )
Punto de vista básico
Evento: Se espera que la empresa añada 12.000 toneladas de capacidad de aluminio / cobre recubierto de carbono en 2022.
Acelerar la distribución del negocio de la lámina de aluminio recubierta de carbono: a finales del año pasado, la empresa adquirió Foshan Dawei para cortar en el campo de la lámina de aluminio recubierta de carbono como el principal material de recolección de líquidos de la batería de litio, y recientemente reveló en la investigación de inversores que 12 líneas de producción de lámina de aluminio recubierta de carbono / lámina de cobre se añadirán en 2022, lo que corresponde a una capacidad adicional de 12.000 toneladas de lámina de aluminio recubierta de carbono / lámina de cobre; Los principales clientes de la empresa son Zhejiang Narada Power Source Co.Ltd(300068) , Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) \ \ En el futuro, el negocio de la lámina de aluminio recubierta de carbono de la empresa se beneficiará plenamente de la nueva tendencia de los vehículos energéticos, el almacenamiento de energía y el aumento del rendimiento, al mismo tiempo, se espera que siga desarrollándose en la industria de la lámina de aluminio aguas arriba para lograr la integración de la cadena industrial y fortalecer la capacidad de servicio y suministro de los fabricantes de baterías de nueva energía.
Se espera que la oferta y la demand a de películas de caucho recubiertas funcionales se sincronicen en el futuro: la empresa se centra en la estrategia de integración de “materiales de película de caucho + aplicación”, cultiva profundamente la cadena industrial de películas de caucho recubiertas funcionales en los últimos 20 a ños, mantiene una posición de liderazgo En China en el sistema técnico, el modelo de negocio, la estructura del producto y la competitividad del producto, y compite plenamente con los fabricantes internacionales en campos de aplicación subdivididos como FFC, PCB flexible LED, etc., mientras tanto, la película de protección de procesos de obleas, Las reservas de nuevos productos de alta tecnología, como el proceso de termoformación, tienen un potencial de crecimiento. Por un lado, la futura empresa se beneficiará de la vigorosa ecología del mercado de aplicaciones aguas abajo, as í como de la tendencia del proceso verde bajo el objetivo de “doble carbono”; Por otra parte, se beneficiará de las oportunidades de remodelación de la cadena de suministro en el marco de la sustitución nacional, y se convertirá en un líder en la aplicación de nuevos materiales de recubrimiento funcional en China.
Se espera que la proporción del negocio electrónico del automóvil aumente rápidamente: bajo el doble impulso de la presión de ahorro de energía y reducción de emisiones y la demanda de mejora del rendimiento de los vehículos de nueva energía, la demanda de peso ligero del automóvil es prominente, el cable plano flexible FFC de la empresa tiene las características de pequeño tamaño, espesor Delgado, buena resistencia a la flexión, etc., tiene la función de reemplazo para el Arnés de cableado tradicional del automóvil, el crecimiento de la cantidad y la tecnología del producto, la escala de negocio de FFC del automóvil también se liberará continuamente. Además, en el aspecto de la película protectora de automóviles, la empresa ha lanzado la marca de mercado de automóviles – “película protectora de laca de Lyle” y una serie de sub – marcas, y ha establecido una cooperación estratégica con más de 20 agentes de marca provinciales para lograr ventas en masa. Por lo tanto, se espera que los productos relacionados con la electrónica automotriz se conviertan en un importante punto de crecimiento del rendimiento futuro de la empresa, con un amplio espacio de crecimiento.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Pronosticamos que las ganancias por acción de 22 – 24 años de la empresa son de 0,72 / 1,05 / 1,49 Yuan, respectivamente (la previsión original de 22 – 23 años es de 0,80 / 1,20 Yuan, respectivamente, la nueva previsión de negocio de lámina de aluminio recubierta de carbono, la reducción de los ingresos de la película de Fusión en caliente y la película de adhesivo sensible a la presión y la previsión de la tasa bruta de interés), de acuerdo con la evaluación de pe 42 veces de 22 años de la empresa comparable, el precio de la etiqueta correspondiente es de 30,24 Yuan, mantener la calificación de compra.
Indicación del riesgo
El riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, la expansión del mercado de nuevos productos es inferior a las expectativas, la demanda descendente es inferior a las expectativas y el riesgo de fluctuación del margen bruto.
