Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) ( Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) )
Puntos de inversión
Lógica recomendada: 1) El Grupo de transformación verde y superposición puede desarrollar, 21 años Roe de la empresa hasta el 16,3%; Añadir Código a la nueva operación de energía, en los próximos tres años se prevé que la nueva instalación de energía eólica de 1.000 MW, 19 - 21 años de servicios comerciales de mercado de electricidad CAGR 7,4%; Diseño vigoroso de la pista de cambio de energía, plan de 25 años para construir 5.000 estaciones de cambio de energía, innovación y ventajas sinérgicas prominentes, se espera crear una curva de crecimiento secundario.
Acelerar el logro de la garantía de transformación verde para mejorar constantemente, confiar en el Grupo gcl para promover el desarrollo coordinado de las empresas. El rendimiento de la empresa siguió creciendo a alta velocidad, los ingresos y beneficios de la empresa q1 en 22 años fueron de 39,5 / 270 millones de yuan, un aumento sustancial del 10% en comparación con el mismo período del 26%. La rentabilidad aumentó constantemente, con una tasa de interés neta del 11,2% a 21 a ños, un aumento de 2,1 PP; Roe 16,3%, muy por delante de sus pares. El flujo de caja de la empresa es abundante, el flujo de caja neto de 21 años de funcionamiento es de 2.100 millones. La estructura de la deuda de la empresa se optimiza continuamente, y la relación activo - pasivo de 22q1 es del 60,8%, lo que representa una disminución significativa de 10 PP en comparación con 2021. El fuerte efecto sinérgico dentro del Grupo es útil para complementar el tablero corto y fortalecer la competencia básica.
Aumentar el margen de beneficio de las operaciones de energía limpia, ampliar los servicios energéticos integrados y mejorar la resiliencia al rendimiento. La empresa continúa aumentando el Código de nuevas operaciones energéticas, 21 años de capacidad instalada total de energía eólica de la empresa 832 MW, se espera que en los próximos tres años aumente la capacidad instalada de energía eólica de 1.000 MW. El negocio de cogeneración de la empresa se basa en la provincia de Jiangsu y la provincia de Guangdong y otras regiones económicamente desarrolladas, la ventaja de la ubicación exclusiva es notable, hace 21 años, las ventas de los cinco principales clientes representaron el 59%. Los servicios energéticos integrados se ampliaron rápidamente, y la cantidad de electricidad de los servicios comerciales de comercialización aumentó de 15.000 millones de kWh a 17.300 millones de kWh y el CAGR alcanzó el 7,4% entre 19 y 21 años, y la capacidad de gestión del lado de los usuarios aumentó de 1.200 a 1.350 kVA durante el mismo período.
La integración de los recursos en el mercado de la electricidad, la Ciencia y la tecnología impulsan el rápido desarrollo del negocio de la electricidad. Se espera que la tasa de penetración de los vehículos eléctricos sustitutivos aumente del 3% al 13% en 21 a 25 años y que el número de vehículos eléctricos sustitutivos aumente de 250000 a 4,41 millones. La compañía está programada para recaudar 3.765 millones de yuan para entrar en el mercado de conversión de energía, construir 13 centrales eléctricas en 21 años, construir 300 en 22 años y construir 5.000 en 25 años. Las ventajas de la innovación y la cooperación en el negocio de cambio de energía de la empresa son prominentes, auto - Investigación de vehículos comerciales, vehículos logísticos y vehículos de pasajeros para cubrir múltiples escenarios de aplicación del puerto de cambio de energía, una sola central eléctrica puede proporcionar hasta 896 servicios de cambio de energía durante todo el día, con una fuerte conciencia de la marca. A partir de los resultados operativos actuales de la central eléctrica, la empresa para el beneficio bruto de más del 20%, se espera que se convierta en un nuevo motor de crecimiento del rendimiento.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años sea de 12,4 / 16,4 / 23, respectivamente. 200 millones de yuan, CAGR es 23. 2%. Teniendo en cuenta que la planificación de la energía limpia de la empresa es clara y que el negocio de conversión de energía se desarrolla rápidamente, se estima que el valor de mercado de 31.770 millones de yuan, que corresponde al precio objetivo de 19,5 millones de yuan, se estima en 2,0 PB / 35 pe para el negocio de energía y conversión de energía en 23 años. 57 Yuan, mantener la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: el riesgo de aprobación del Gobierno, la puesta en marcha del proyecto menos de lo esperado, el riesgo de que la estación no cumpla las normas, etc.
