Lanzhou Lishang Guochao Industrial Group Co.Ltd(600738) ( Lanzhou Lishang Guochao Industrial Group Co.Ltd(600738) )
Puntos de inversión:
Tomando el viento del este de Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) En los últimos años, la industria turística de Hainan se ha desarrollado rápidamente y el comercio electrónico transfronterizo ha aumentado rápidamente. La empresa ha transferido el 39% de las acciones de la filial exenta de impuestos de la Brigada de la Brigada Hailu, convirtiéndose en el segundo mayor accionista de la compañía. Basado en el mercado turístico de Hainan, el tigre negro comparte una gran parte de los recursos de la cadena de suministro libre de alta calidad de Donghai Tourism y disfruta de la aprobación de la marca libre de impuestos de propiedad estatal, al mismo tiempo, obtiene la capacidad de operación de la tienda minorista en línea de la empresa. En la actualidad, el tigre negro Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) \
La mejora de la estrategia de propiedad estatal, el comercio electrónico transfronterizo y otros nuevos negocios minoristas se convierten en nuevos puntos de vista. Desde que Lishui se convirtió en el propietario de los activos estatales en 2020, la empresa se ha esforzado por promover la transformación estratégica y la mejora, mediante el establecimiento de fondos industriales, filiales de control y otros medios para ampliar activamente el nuevo negocio minorista, en el que la empresa de acciones Lishang American Chain ha acumulado muchos años de experiencia en la cadena de suministro, as í como las ventajas de las adquisiciones aguas arriba y los canales aguas abajo, 2022q1 ingresos ascendieron a 18,65 millones de yuan, la escala ha sido elevada. Con la mejora de la estrategia, la nueva contribución al comercio minorista se ha destacado, 2022q1 nuevos ingresos al por menor de 4,55 veces en 2021.
Los activos básicos son de buena calidad y rentables, y se espera que se recuperen con la recuperación de la epidemia. Al mismo tiempo que desarrollamos un nuevo negocio minorista, mantenemos una gestión profesional del mercado y un funcionamiento estable del negocio minorista de grandes almacenes. En 2021, el negocio profesional del mercado siguió aumentando la tasa de renovación del alquiler y la tasa de alquiler, el rendimiento de los ingresos aumentó año tras año, el margen bruto siguió aumentando, contribuyendo a los principales beneficios. Afectados por el cierre de la epidemia, los ingresos minoristas de los grandes almacenes comerciales disminuyeron año tras año, pero la tasa bruta de interés aumentó, los recursos de la cadena de suministro del tigre negro se utilizarán para invertir en viajes, formando sinergias industriales. La calidad de los activos comerciales tradicionales de la empresa es superior, la experiencia de gestión es profunda, el funcionamiento normal de los negocios tradicionales en el futuro con la situación epidémica se ha calmado para garantizar, se espera que los ingresos aumenten.
Previsión de beneficios: la empresa transfiere el 39% de las acciones de tigre negro de la Plataforma de comercio electrónico transfronterizo líder de Hainan. El Tigre negro de la inversión de la Brigada disfruta de los principales accionistas de los recursos de la cadena de suministro libre de impuestos de la Brigada de mar y el respaldo de la marca libre de impuestos de propiedad estatal, se espera que el negocio transfronterizo de volumen. El impacto de la epidemia no cambiará la calidad superior de los activos físicos básicos, las empresas tradicionales también mejorarán gradualmente con la disminución de la epidemia. Esperamos que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 alcancen los 12,25 / 1474 / 1633 millones de yuan, el beneficio neto de la matriz es de 1,99 / 2,98 / 343 millones de yuan, lo que corresponde a la valoración de 28,98 / 19,40 / 16,85 xpe. Cobertura inicial, dando a la empresa una calificación de “aumento de acciones”.
Sugerencia de riesgo: la competencia en el mercado minorista turístico de Hainan se intensifica; El desarrollo del comercio electrónico transfronterizo es inferior a lo previsto; La situación epidémica obstaculiza repetidamente el funcionamiento de las entidades fuera de línea; La disminución de la capacidad de consumo; La inversión industrial M & A es inferior a lo esperado.
