LONGDA gourmet ( Shandong Longda Meat Foodstuff Co.Ltd(002726) )
El suministro de carne de labranza profunda crea un sabor delicioso. LONGDA gourmet comenzó con la cría y el sacrificio de cerdos, con ingresos de más de 24.100 millones de yuan en los últimos 20 años, una tasa de crecimiento de más del 40%, entrando en la fase de desarrollo de alta velocidad. La empresa continúa extendiéndose aguas arriba y aguas abajo de la cadena industrial, con su propia marca, escala y ventajas de gestión, se ha convertido en la marca de yum KFC, Pizza Hut y otros proveedores de materias primas de alta calidad. Hasta ahora, hay cientos de tipos de platos prefabricados, que se pueden dividir en tres líneas de productos: materiales prefabricados, productos semiacabados prefabricados y productos prefabricados. La empresa tiene una fuerte capacidad de control de costos, procesamiento profundo y producción a gran escala; Al mismo tiempo, la empresa continúa desarrollando el canal B – end, acumulando un grupo de clientes B – end bien conocidos fuera de China.
El rendimiento puede mejorar marginalmente. El rendimiento de la empresa se ve afectado en cierta medida por el ciclo porcino, de 19 a 20 años, por el impacto ascendente del ciclo porcino, los ingresos de la empresa aumentaron 91,63% / 43,27% año tras año, el beneficio neto de la madre aumentó 36,04% / 276,06% año tras año; En 21 años, el negocio de sacrificio de la empresa se ve afectado por el cambio de los precios de los cerdos y el aumento de los precios de los piensos, el rendimiento se ve afectado, los ingresos / beneficios netos de la madre son respectivamente – 19,05% / – 172,71%; Esperamos que el rendimiento mejore a medida que el mercado mejore. Con la influencia de la política nacional y el entorno de la industria, se espera que la concentración de la industria del sacrificio de cerdos siga aumentando.
“Capullos rotos en mariposas”, por el viento de los platos prefabricados. En la actualidad, la industria de la cocina prefabricada tiene amplias perspectivas, el extremo B se beneficia del desarrollo de la cadena y la promoción de la reducción de costos y el aumento de la eficiencia, y el extremo C se enfrenta a un rápido crecimiento en el contexto de la normalización de la situación epidémica, el rápido ritmo de La vida y la alta presión. Con la ayuda de la tendencia de la industria, la empresa adopta la estrategia general de BC, y propone la estrategia general de desarrollo de “un cuerpo y dos alas” que toma los platos prefabricados como el cuerpo principal de los alimentos y el sacrificio y la cría como dos alas de apoyo. Confiar en el diseño de la capacidad nacional y el sistema de gestión de la calidad para garantizar la estabilidad de la capacidad de suministro y la calidad de los productos. La empresa seguirá perfeccionando sus habilidades internas, aprovechando las oportunidades o aprovechando el viento.
“Carne + comida” de doble rueda, la evolución de la ruptura del círculo vale la pena esperar. En el futuro, la empresa seguirá basándose en el bajo costo de las materias primas, el procesamiento fino y el asentamiento de clientes en el lado B de las ventajas de un mayor valor a ñadido, un negocio más amplio de platos prefabricados. En cuanto a los nuevos negocios, la empresa tiene una posición estratégica clara de arriba hacia abajo; En cuanto a la gestión de talentos, la empresa se adhiere al mecanismo de evaluación e incentivos orientados al mercado e introduce talentos de alto nivel para mejorar el equipo de Negocios de alimentos. A través de la estrategia de despliegue múltiple, creemos que el negocio de verduras prefabricadas de la empresa tiene una alta tasa de éxito, y se espera que el volumen de negocios exitoso mejore en gran medida la estructura de beneficios de la empresa, lograr la decíclica, y traer flexibilidad de rendimiento a corto plazo y estabilidad de crecimiento a largo plazo. Además, debido a que el precio de la carne de cerdo está en un ciclo bajo, la base de beneficios de sacrificio de 21 a ños de la empresa es relativamente baja; Los cambios en los precios anuales de los cerdos proporcionan estabilidad a corto plazo para el rendimiento de la matanza de la empresa, para el buen desempeño de la compañía escolta.
Previsión de beneficios: Esperamos que los ingresos de 22 a 24 años de la empresa alcancen 199,93 / 243,53 / 28517 millones de yuan, un aumento interanual del 2,48% / 21,81% / 17,10%, un beneficio neto de 1,91 / 4,64 / 705 millones de yuan, un aumento interanual del 128,98% / 143,21% / 51,84%, a la empresa 202330 veces PE, el precio objetivo correspondiente de 12,9 Yuan, mantener la calificación de compra.
Consejos de riesgo: problemas de seguridad alimentaria; Riesgo Epidémico; El crecimiento del negocio de verduras prefabricadas fue menor de lo esperado y la proporción de ingresos fue menor. Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; Riesgo de prenda de acciones de los principales accionistas
