Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) ( Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) )
¿Qué tipo de industria es la cocina china prefabricada? High Boom Race Road, multi – mesa pequeña empresa. Debido a la baja concentración de la industria de la cocina prefabricada, los participantes en cada pista trabajan juntos para hacer un gran mercado de consumo en la competencia benigna, y la demanda diversificada de los consumidores también ha traído espacio para la expansión de la capacidad y el beneficio para cada pista de Subdivisión. Desde el punto de vista de las características de cada canal, el extremo B es el primero en completar la educación, la mejora continua de la penetración, y hay amplias oportunidades de sustitución bajo la demanda de múltiples categorías; El C – end todavía se encuentra en la fase inicial de la explosión, el comercio electrónico, la compra comunitaria y otros nuevos canales para el desarrollo de la pista de Subdivisión para cada espacio de beneficios, pero también para las marcas emergentes para proporcionar oportunidades. Según las estimaciones, la escala del mercado en 2025 o más de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) millones, los próximos cuatro años CAGR o más del 20%, la situación de la expansión de la industria de alta velocidad tiene certeza.
¿Qué tipo de empresa tiene la posibilidad de salir de la pista? La esencia de la competencia es la eficiencia global. Hay muchos participantes en la industria de la cocina prefabricada, que se encuentran en la etapa de la competencia, pero de vuelta a la esencia de la competencia, todo tipo de fabricantes están persiguiendo la eficiencia integral y la sinergia de los factores, no sólo la reducción de costos y la eficiencia de la cadena de suministro, sino también El diseño de productos, canales más finos. Creemos que las empresas con las siguientes características se espera que se conviertan en líderes de pista: 1) con barreras de productos, a través de la cobertura de categorías diversificadas, reservas ricas de SKU para crear un modelo de negocio difícil de copiar, o con el potencial de crear explosivos; Tener una red Perfect a de canales de todo tipo de formas de venta y una fuerte capacidad de expansión de clientes; Puede ajustar la capacidad de producción, la logística y otros elementos de manera flexible, dar pleno juego al efecto sinérgico entre los diversos recursos. Las empresas de materias primas, las empresas de alimentos congelados y las empresas especializadas en hortalizas prefabricadas tienen muchas características y pueden convertirse en líderes en la Subdivisión de la pista.
¿Tiene el potencial de correr? El beneficio de una sola tienda es excelente, el producto es rico para apoyar el desarrollo diversificado del Canal. Lado del producto: enriquecer la matriz del producto para construir barreras de categoría, al mismo tiempo, tener la capacidad de investigación y desarrollo continuos, establecer una base sólida para entrar en el sistema de suministro de Big B, y proporcionar un impulso continuo para la expansión de la duplicación de tiendas afiliadas; Canal: las tiendas de China Oriental han construido una red regional de marketing a través de tiendas fuera de línea relativamente densas; Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) \ Al mismo tiempo, la empresa amplía activamente el canal B – end, se espera que se convierta en un nuevo punto de apoyo para el crecimiento de la empresa; Cadena de suministro: la escala de producción es alta, el costo logístico optimizado se superpone con la logística auto – construida, el nivel de la tasa global de la cadena de suministro es bajo, con un mejor modo de cooperación de elementos. Por lo tanto, creemos que Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089)
Previsión de beneficios y calificación de valoración: Esperamos que la empresa alcance los ingresos de explotación de 9,4 / 11,5 / 1.420 millones de yuan en 2022 – 2024, respectivamente, lo que corresponde a una tasa de crecimiento interanual del 22,4% / 23,3% / 22,7%. Como empresa líder en la industria china de verduras prefabricadas, se espera que el nivel de rendimiento y el margen de beneficio de la empresa se mantengan estables. Esperamos que el beneficio neto de la empresa 2022 – 2024 sea de 1,56 / 1,97 / 250 millones de yuan, lo que corresponde a pe39 / 31 / 24x y mantiene la calificación de “aumento de acciones”.
Indicación del riesgo: riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; La expansión de la tienda no es tan esperada; La recuperación de la demanda en el extremo B es inferior a lo previsto debido a la repetición de la situación epidémica; La promoción de la educación en el mercado de platos prefabricados en el extremo C no es tan buena como se esperaba; Riesgos para la seguridad alimentaria, etc.
