Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) ( Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) )
Más de 20 años de labranza profunda, de Sichuan a Chongqing a todo el país. Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) \ \ Los ingresos totales de la empresa aumentaron de 691 millones de yuan a 1.463 millones de yuan en 2015 – 2021, con un CAGR del 13,3%. El beneficio neto de la empresa matriz aumentó de 68 millones de yuan a 228 millones de yuan, con un CAGR del 22,4%.
El crecimiento del Canal en línea es hermoso, la ligereza natural se convierte en la tendencia. Desde el punto de vista del modelo de negocio, la marca existente se basa en la alta inversión de marketing + efecto de escala para ampliar el Grupo de clientes y establecer el foso; Desde el punto de vista de la escala del mercado, la escala minorista aumentó de 32.900 millones de yuan a 98.710 millones de yuan en 2007 – 2021, con un CAGR del 8,2%. En el futuro, el impulso de la industria se debe principalmente al aumento de los precios debido a la mejora de la estructura de los productos a la gama alta, la naturalización y la función, y a la expansión de los grupos de edad adecuada & el aumento de la frecuencia de uso conduce a un aumento de la cantidad o a un aumento parcial de la contribución; Desde el punto de vista del desarrollo de los canales, el canal de comercio electrónico se ha convertido en un nuevo punto de crecimiento de los ingresos, que aumentó del 12% al 27% en 2016 – 2021; En comparación con Japón y los Estados Unidos, el cr10 de China es sólo del 41,4%. En los últimos años, la cuota de Sophie, gaojiesi, ABC y baiya ha aumentado constantemente.
La clave es la investigación y el desarrollo de nuevos productos de marketing. Mirando hacia atrás en la historia, Sophie hushubao ha llegado a casa a través de la solución de los puntos dolorosos de los usuarios, y ha ido a los mercados emergentes a tiempo para cosechar la influencia global de acuerdo a las condiciones locales; Y en el lado de marketing también utiliza la publicidad televisiva, KOL, variety name y otros modos multiplataforma de combinación de propaganda, y en el contenido de marketing de valor directamente a los puntos dolorosos de la cosecha de resonancia.
La posición del producto es clara, el canal se expande ordenadamente. Desde el punto de vista de los productos, baiya se mantiene al día con los tiempos, lanzando pantalones de dormir, algodón orgánico y otras series de expansión de la matriz de productos, la proporción de productos de gama alta aumentó continuamente; En comparación con otras series, el precio más favorable de la cabeza hace que su Grupo de clientes se expanda aún más, y el aumento de la cantidad de aumento de precios sigue aumentando; Desde el punto de vista de la comercialización, el contenido de baiya también aboga por que las mujeres no tengan miedo de los prejuicios sociales, se hagan valer por sí mismas, movilizando plenamente el efecto de radiación de “dos micro – un temblor y múltiples plataformas” en el canal para la distribución de contenidos específicos, la difusión en línea, la detonación fuera de línea, la fermentación en línea, formando un bucle cerrado de comunicación, y la profundidad de la comunicación bidireccional con el público objetivo; Desde el punto de vista del Canal, la distribución Ka – E – Commerce se desarrolla simultáneamente, la compra comunitaria en grupo y O2O también se desarrollan activamente, y la proporción de e – Commerce (14,35%) en comparación con Heng ‘an (23,1%), Vidal (41%) todavía tiene espacio para mejorar; Se espera que a medida que la empresa siga aumentando la inversión en la Plataforma de ventajas comparativas, el volumen del comercio electrónico para acelerar la expansión nacional. Pronosticamos que la cuota de mercado de toallas sanitarias aumentará al 5,45% en 2030.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: el gen de protección individual de la empresa es profundo, el punto de libertad de la marca independiente crece hermoso, la incontinencia de adultos comienza a cultivar, la operación de temblor es excelente para ayudar a la expansión nacional, pronosticamos que los ingresos totales de la empresa en 2022 – 24 Año tras año aumentan 23,9% / 20,9% / 23,0% a 18,12 / 21,91 / 2.695 millones de yuan, el beneficio neto de la madre aumenta 10,5% / 21,8% / 22,9% a 2,52 / 3,07 / 377 millones de yuan, correspondiente a pe 18,4x / 15,1x / 12,3x, la primera cobertura, Dar una calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: el impacto de la epidemia supera las expectativas; La competencia se intensifica más allá de las expectativas; La expansión nacional no está a la altura de las expectativas
