Zhejiang Garden Bio-Chemical High-Tech Co.Ltd(300401) ( Zhejiang Garden Bio-Chemical High-Tech Co.Ltd(300401) )
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La empresa emitió un anuncio público, tiene previsto emitir bonos convertibles a objetos no específicos, por un total de no más de 1.200 millones de yuan, para el proyecto de medicamentos a base de alcohol osificante, el proyecto de preparación de alcohol osificante, el proyecto de producción anual de 6.000 toneladas de vitamin A a y 20.000 toneladas de polvo de vitamina E, el proyecto de producción anual de 5.000 toneladas de vitamin a B6, el proyecto de producción anual de 200 toneladas de biotina y el proyecto de investigación y desarrollo de medicamentos genéricos de alta gama. En el informe del estudio de viabilidad se prevé que los ingresos medios anuales aumenten a 4.463 millones de yuan y que el beneficio medio anual alcance los 1.666 millones de yuan.
“Una vertical y una horizontal” aterrizaje estratégico, el pensamiento de desarrollo de la empresa es claro
La empresa se centra en “Una vertical y una horizontal” para desarrollar una nueva estrategia, vd3 productos como el núcleo, la extensión vertical al campo médico (una vertical), y la expansión horizontal de los productos vitamínicos (una horizontal), para promover el rápido crecimiento de la empresa.
La estrategia “Una vertical” tiene la ventaja de la materia prima, el proyecto de medicamentos de alcoholes osificantes aumentará en gran medida el rendimiento de la empresa
La empresa es una de las únicas empresas del mundo que puede producir 25 – hidroxivd3 por lotes, y el proceso de extracción de fraccionamiento es más barato que el proceso de fermentación por pares. Sobre la base de 25 hidroxi vd3, la empresa promovió la industrialización de vd3 totalmente activo y amplió aún más la estrategia de la API y la preparación de alcoholes osificantes aguas abajo. Además, la empresa en 2021 será la empresa matriz de la farmacia Garden en las empresas que cotizan en bolsa, para el desarrollo de productos farmacéuticos para proporcionar licencias y canales. El período de construcción del proyecto es de 48 meses, a la espera de que el proyecto alcance la producción, el informe del estudio de viabilidad estima que los ingresos anuales medios de 1.890 millones de yuan, el beneficio anual medio de 1.250 millones de yuan.
Aplicación de la estrategia de “una horizontal” para avanzar hacia una empresa integral de nutrición saludable
Los discos vd3 ordinarios de la empresa tienen una ventaja de costos obvia, sobre esta base la disposición horizontal de 6.000 toneladas de va, 20.000 toneladas de ve en polvo, 5.000 toneladas de vb6, 200 toneladas de biotina y otros proyectos, para promover la producción de una sola variedad de vitaminas a la producción de varias variedades de una amplia empresa de nutrición saludable.
Previsión, valoración y calificación de los beneficios
Mantenemos las previsiones de beneficios anteriores, el beneficio neto estimado de 2022 – 24 años de la empresa es de 5,10, 6,45, 797 millones de yuan respectivamente, el crecimiento correspondiente es de 6,30%, 26,42%, 23,65%, EPS es de 0,93, 1,17, 1,45 yuan respectivamente, el precio actual de las acciones corresponde a pe 16,2 / 12,8 / 10,4 veces. Dado que el vd3 activo total de la empresa entra en la fase de industrialización, el espacio de crecimiento se abre aún más, la valoración se espera que aumente aún más, de acuerdo con el método PE se ajustará 18 veces a 25 veces en 2022, el precio objetivo se incrementará de 16,74 a 23,25 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La producción o comercialización de alcoholes osificantes es inferior a lo esperado; 25 – hidroxi vd3 Market Promotion is not expected.
