Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ( Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) )
Ampliar y fortalecer la industria principal de la nueva generación de energía y ampliar la industria energética en múltiples esferas
La empresa se compromete a hacer más grande y más fuerte el nuevo negocio de generación de energía, para proporcionar a la empresa un flujo de caja estable. El negocio de la nueva generación de energía de la compañía involucra la generación de energía eólica, la generación de energía fotovoltaica y la generación de energía de incineración de residuos, el negocio se expande a la industria energética en muchos campos. El Parque eólico de la empresa se encuentra en la provincia de Sichuan, que pertenece a cuatro tipos de áreas de recursos eólicos. Se espera que la demanda instalada de la industria mantenga un alto crecimiento en el contexto de una mayor escala de bases eólicas que la prevista y el estallido de la demanda de generación fotovoltaica distribuida. La reserva de proyectos de energía eólica de la empresa es abundante, el rendimiento de la empresa de energía eléctrica tiene el poder de crecimiento continuo. Además de los proyectos en producción y en construcción, la empresa todavía tiene alrededor de 1 millón de kilovatios de recursos de energía eólica de alta calidad en la provincia de Sichuan que necesitan ser desarrollados y construidos, el desarrollo del proyecto avanza ordenadamente, el potencial de desarrollo es grande. En 2021, la empresa completó la adquisición de una participación del 51% en la protección del medio ambiente de chuanneng, el principal negocio de la empresa aumentó la eliminación de desechos, la limpieza y el transporte ambientales y las ventas de equipos de protección del medio ambiente. Entre ellos, los ingresos procedentes de las ventas de electricidad del proyecto de incineración de residuos de Sichuan Energy se incorporan oficialmente en los ingresos de la nueva generación de energía, que proporciona una nueva fuente de ingresos para la nueva generación de energía de la empresa. En el futuro, la industria de la incineración de residuos en la provincia de Sichuan tendrá un gran espacio de crecimiento, y se espera que el proyecto de incineración de residuos siga proporcionando beneficios adicionales para el nuevo negocio de generación de energía de la empresa.
Los ricos recursos de litio aceleran la integración de la cadena industrial de litio
Después de la reorganización en 2017, la empresa propuso que la batería de iones de litio se utilizara como punto de partida para abrir toda la cadena industrial de la mina de litio, el procesamiento de sal de litio, el material de la batería y la batería de litio. En junio de 2020, la empresa tiene la intención de comprar 927 millones de yuan en efectivo para invertir el 62,75% de las acciones de la industria del litio bajo el Fondo de energía del litio, y obtendrá el control minero de la mina de spodumene lijiagou en la prefectura de Aba, Provincia de Sichuan. Con el lanzamiento de la política de emisiones de carbono para impulsar el crecimiento de la producción y las ventas de vehículos eléctricos de nueva energía, la posesión de recursos aguas arriba de alta calidad ayudará a la empresa a fortalecer la competitividad del mercado, mejorar la capacidad de negociación, los recursos aguas arriba de litio para la fabricación de sal de litio aguas abajo de la empresa para proporcionar seguridad de las materias primas. Desde 2021, el precio de la sal de litio ha seguido aumentando, se espera que el negocio de litio de la empresa logre beneficios considerables. La escasez de suministro de litio, junto con el aumento de la demanda de nuevos vehículos energéticos y almacenamiento de energía más allá de las expectativas, es la razón principal del aumento de los precios del litio. Con la reanudación de la producción de las empresas de automóviles después de la mejora de la situación epidémica, la demanda de los consumidores se reparará rápidamente, pero la escasez de suministro de litio en un corto período de tiempo sigue siendo difícil de aliviar, el precio de la sal de litio disminuyó en un rango limitado. Esperamos que la oferta y la demanda mundiales de litio sigan siendo tensas en los próximos dos años, y que el aumento continuo de la demanda de nuevos vehículos energéticos aguas abajo impulse los precios de las sales de litio aguas arriba a mantener un alto nivel.
Entrada en la cadena industrial "residuos sólidos + saneamiento", Optimización continua de la estructura industrial
Después de la adquisición de la participación del 51% en la protección del medio ambiente de chuanneng en 2021, la empresa propuso centrarse en el negocio de la generación de energía de residuos, fortalecer la expansión del negocio, construir el desarrollo de la operación de refinamiento y la cooperación industrial, y mejorar los beneficios de la generación de energía de residuos mediante el establecimiento de una cadena integrada de clasificación de residuos, transporte, incineración y utilización de residuos. En la actualidad, la empresa cuenta con un diseño empresarial completo que abarca la inversión, la construcción y el funcionamiento en el ámbito de la incineración de residuos, lo que mejora aún más la competitividad y la rentabilidad de la empresa. Con el rápido desarrollo de la industria de la integración del saneamiento, los gobiernos locales están aumentando la demanda de servicios de integración del saneamiento. Como empresa estatal experimentada en el campo de la generación de energía de residuos, la protección del medio ambiente de Sichuan Energy tiene una influencia importante en la región de Sichuan. A través de muchos a ños de desarrollo, Sichuan Energy Environmental Protection ha operado una serie de proyectos de demostración en toda la provincia de Sichuan, aliviando eficazmente los problemas locales de eliminación de basura del proyecto, mejorando los beneficios ambientales locales, los beneficios sociales y económicos, formando una buena reputación de mercado y marca, tiene una posición industrial importante en la región de Sichuan. En la actualidad, el grado de comercialización de la industria china de saneamiento ambiental es inferior al 60%, la tasa de urbanización es sólo del 60%, en comparación con la tasa de comercialización de los países desarrollados de Europa y América, la industria de servicios de saneamiento ambiental todavía tiene un gran espacio de comercialización, la integración de la protección del medio ambiente en Sichuan, el número de pedidos de equipo de saneamiento ambiental se espera que siga aumentando.
Propuestas de inversión
Esperamos que de 2022 a 2024, los ingresos de explotación de la empresa sean de 3.811 millones de yuan, 4.943 millones de yuan y 7.268 millones de yuan, con un crecimiento compuesto del 18,14% en los próximos tres años sobre la base de 2021; Los beneficios netos atribuibles a la empresa matriz ascendieron a 467 millones de yuan, 955 millones de yuan y 1.856 millones de yuan, lo que representa un aumento compuesto del 76,08% en los próximos tres a ños sobre la base de 2021. El capital social total es de 1.476 millones de acciones, correspondientes a EPS 0,32, 0,65 y 1,26 Yuan.
Los principales puntos de valoración son los siguientes: el 13 de junio de 2022, el precio de las acciones 22,37 Yuan, el capital social total 1.476 millones de acciones, el valor de mercado correspondiente 33,16 millones de yuan, 2022 - 2024 pe alrededor de 71,35 y 18 veces. El aumento de la demanda de nuevos vehículos energéticos aguas abajo impulsará el alto precio de la sal de litio aguas arriba, se espera que la oferta y la demanda mundiales de sal de litio en los próximos dos años sigan siendo tensas, se espera que el negocio de la sal de litio ayude a la empresa a desarrollarse a largo plazo, dando una calificación de "aumento de las tenencias".
Consejos de riesgo: el propio riesgo operativo de la empresa; El crecimiento de la demanda de nuevos vehículos energéticos es inferior a lo previsto; La oferta y la Liberación del mercado del litio superan las expectativas; Los precios de los recursos de litio disminuyeron notablemente.
