China Kings Resources Group Co.Ltd(603505) ( China Kings Resources Group Co.Ltd(603505) )
Puntos principales
Event: The Company issued “on the holding subsidiary plans to invest in New Construction Resources Comprehensive Utilization of Fluorine Chemical supporting the Annual production of 2×400 tons of Sulfuric Acid Project announcement”. La empresa tiene la intención de llevar a cabo un proyecto de ácido sulfúrico con una producción anual de 2 x 4 millones de toneladas con una inversión total de 490 millones de yuan. Entre ellos, el proyecto de construcción de una línea de producción de ácido sulfúrico de 400000 toneladas / a ño se iniciará con una inversión prevista de 240 millones de yuan y un período de construcción de unos 14 meses.
Comentarios:
El precio del ácido sulfúrico en China ha aumentado continuamente desde 2021, hasta el 16 de junio, el precio al contado del ácido sulfúrico ha alcanzado 1018 Yuan / tonelada, en comparación con el mismo período del año pasado + 83%. Proyecto de ácido sulfúrico de 400000 toneladas “El proyecto de ácido sulfúrico de apoyo del proyecto químico fluorado, la producción de ácido sulfúrico para su propio uso, el sitio del proyecto tiene abundantes recursos de pirita y fabricantes a gran escala, para el proyecto químico fluorado de la empresa para proporcionar la seguridad de las materias primas, tiene la ventaja de costos de integración de la cadena industrial. Las materias primas del proyecto utilizan principalmente el concentrado de hierro sulfuroso subproducto de Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) El uso de 60.000 10 Aprobación por la empresa 2 × El proyecto de 400000 toneladas de ácido sulfúrico proporciona medidas para seguir aumentando el precio de las materias primas en el futuro, lo que ayudará a las empresas a seguir mejorando la cadena de la industria química del flúor y a mejorar la rentabilidad y la competitividad general de la empresa.
Alrededor del negocio de fluorita, la expansión activa de la industria química fluorada + nueva energía: el diseño del proyecto de la empresa se basa principalmente en “recursos – industria química fluorada – nueva energía” tres placas. En el sector de los recursos, el progreso de la construcción del proyecto de utilización integral de los recursos fluorados asociados a la cooperación entre la empresa y Baotou Steel se adelanta, y se prevé que la capacidad de producción de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) a 800000 toneladas anuales se complete a finales de 2022. A finales de 2021, los ingresos de ventas del proyecto Baotou Steel para la empresa ascienden a 36,73 millones de yuan. Se prevé que la línea de producción de ácido fluorhídrico de 120000 toneladas se completará a finales de 2023 para el proyecto de fluoroquímicos jinebo. Entre las nuevas placas energéticas, se construirán 25.000 toneladas de nuevos materiales energéticos que contienen litio fluorado y 80.000 toneladas / año de fluorita en JiangShan, Provincia de Zhejiang, en tres etapas, la primera de las cuales es la extracción y separación de 6.000 toneladas de hexafluorofosfato de litio y 80.000 toneladas de concentrado de fluorita. La segunda fase es un proyecto de 9.000 toneladas de hexafluorofosfato de litio; La tercera fase es el proyecto del Centro de investigación y desarrollo de 10.000 toneladas de hexafluorofosfato de litio y difluorosulfonimida de litio. En la actualidad, se ha puesto en marcha una fase de 6.000 toneladas de hexafluorofosfato de litio, que se espera se produzca a finales de 2022.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: el proyecto de ácido sulfúrico se encuentra todavía en la fase de planificación, por lo que no consideramos la contribución al rendimiento por el momento. Por lo tanto, mantenemos las previsiones de ingresos de la empresa 2022 – 2024, y esperamos que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 4,28 / 5,62 / 731 millones de yuan, lo que equivale a 1,37 Yuan / 1,80 Yuan / 2,35 Yuan, respectivamente. La empresa es la principal empresa china de fluorita, la oferta y la demanda mundiales de recursos de fluorita son tensas en la actualidad, se espera que el futuro auge de la industria de fluorita continúe, por lo que mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el progreso de la aprobación del proyecto es inferior al riesgo esperado; Riesgo de grandes fluctuaciones de los precios de los productos
