Poco Holding Co.Ltd(300811) ( Poco Holding Co.Ltd(300811) )
La empresa se centra en los productos básicos de polvo magnético suave de aleación, la cuota de mercado mundial ocupa el tercer lugar, la cuota de mercado China ocupa el primer lugar, junto con el proyecto gradualmente puesto en funcionamiento la posición de la industria se consolida aún más. Más del 95% de los ingresos de la empresa provienen del núcleo de polvo magnético blando de aleación, que es la única empresa china que cotiza en bolsa que se centra en el núcleo de polvo magnético blando de aleación. La alta concentración del mercado mundial de núcleos de polvo magnético blando, la empresa ocupa el tercer lugar en el mercado mundial, después de los Estados Unidos y Changxing. La empresa ocupa el primer lugar en la ciudad de China. En la actualidad, el proyecto Heyuan está en construcción. Se prevé que la capacidad de producción de la empresa en 2024 será de 58.000 toneladas / año, y la posición de la industria se consolidará aún más.
Se espera que el mercado mundial de núcleos de partículas magnéticas blandas metálicas alcance los 8.100 millones de yuan en 2025 y el CAGR sea de aproximadamente el 18% en 2021 – 2025. Los materiales magnéticos blandos de aleación tienen una alta densidad de flujo magnético saturado y excelentes características de pérdida de alta frecuencia, y pueden cumplir con la tendencia de alta potencia, baja pérdida y miniaturización de la demanda de terminales. Se espera que el mercado mundial de núcleos de partículas magnéticas blandas metálicas alcance los 8.100 millones de yuan en 2025 y el CAGR sea de alrededor del 18% en 2021 – 2025.
Fuerza técnica superior, rentabilidad de la industria líder. La empresa domina la tecnología central de la preparación de polvo de aleación de aerosoles de alta gama, el producto del núcleo de polvo magnético suave después de la compactación tiene una menor pérdida del núcleo magnético, una mejor característica de sesgo DC, supera el nivel internacional del grifo, puede cumplir con la tendencia de reemplazo doméstico del núcleo de polvo magnético blando. Dependiendo de la producción integrada del núcleo pulverizador, la empresa tiene una fuerte capacidad de control de costos, y el nivel de beneficio bruto por tonelada está muy por delante de la industria.
Los últimos productos de la empresa pueden reemplazar parte de la ferrita, junto con Infineon para abrir el mercado de inductores de parches de 10.000 millones de grados, para crear el segundo polo de crecimiento. En 2021, la empresa estableció una asociación con Infineon, el mayor fabricante mundial de semiconductores de potencia, para proporcionar el núcleo de polvo magnético metálico, los componentes de Inductancia de chips y otros productos. Según la predicción de yole, la escala del mercado mundial de inductores IGBT en 2026 superará los 10.000 millones de yuan. El equipo de ti en el Centro de datos requiere un sistema de potencia, una mayor densidad de potencia, una menor pérdida de energía y una mayor eficiencia de disipación de calor, por lo que los componentes electrónicos deben ser miniaturizados. Npx ferrosilicon 4th Generation and other Magnetic powder Core products in MHz Frequency loss close to the ferrite, while Saving 70% Volume Space, it is expected to form a chip Induction on the ferrite Formation Advantage substitution, Building a second Growth Pole.
Prevemos que las ganancias por acción de 2022 – 2024 serán de 1,97 Yuan, 2,66 yuan y 3,41 Yuan, respectivamente. De acuerdo con la valoración de 56 veces PE de la empresa comparable en 2022, el precio objetivo correspondiente será de 110,32 Yuan, la primera vez que cubra la calificación de compra.
Indicación del riesgo
El riesgo de que la capacidad del proyecto en construcción se invierta por debajo de las expectativas. El precio y las ventas del núcleo de polvo magnético blando de aleación no están a la altura del riesgo esperado. El riesgo de un fuerte aumento de los precios de las materias primas. Se supone que los cambios en las condiciones afectan a los resultados de la medición.
