Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) ( Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) )
Puntos de inversión
Lógica de inversión: la empresa es la principal empresa clínica de Cro en China. 1) la cuota de mercado de China en 2019 fue del 8,4%, ocupando el primer lugar, y la cuota de mercado aumentó continuamente hasta 2021; Los resultados iniciales de la expansión en el extranjero fueron los siguientes: el número de proyectos de ensayos clínicos representó el 32%, y el aumento de las operaciones en el extranjero fue significativo; El diseño de las empresas relacionadas con los ensayos clínicos es perfecto y comienza a entrar en el período de realización del rendimiento; El sistema de examen y aprobación de nuevos medicamentos de China se ajusta a las normas internacionales, el número de solicitudes de Ind y ensayos clínicos registrados aumenta al doble, y la capacidad de la Cro clínica sigue aumentando.
La empresa es una empresa líder en Cro clínico de tipo plataforma que crece en China: la empresa es el primer grupo de Cro clínico establecido en China, que ha logrado la cobertura completa de las principales ciudades de China y la cobertura de múltiples áreas en el extranjero, y tiene una clara ventaja de marca y efecto líder. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 5.214 millones de yuan, un aumento del 63,32% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.874 millones de yuan, un aumento del 64,26% con respecto al año anterior. Los ingresos de 2022q1 ascendieron a 1.818 millones de yuan, lo que representa un aumento del 101,55% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue del 5,18%, un aumento del 13,82%.
El aumento de la demanda de I + D de medicamentos innovadores en China impulsa el auge de la industria clínica de Cro: el número de medicamentos en línea en el mundo alcanzó 20109 en enero de 2022, un aumento del 8,22% en comparación con el mismo período del a ño anterior, y el mercado mundial de Cro se estima En 80.100 millones de dólares en 2022, con un 9,48% en 2022 – 2024 CAGR. China Cro Market benefits from Innovative Drug Policy Support and Drug Review and approval System in line with International, Growth higher than the global, China Cro Market in 2022 is expected to be $13 Billion, 2022 – 2024 CAGR 30.68%. En 2021, China recibió 1.821 IND, un aumento del 79,23% con respecto al a ño anterior, y 3.358 nuevos ensayos clínicos registrados, un aumento del 29,05% con respecto al año anterior.
El número de líneas de ensayo clínico de medicamentos ha aumentado rápidamente, y los resultados de la expansión de negocios en el extranjero son agradables: la proporción de ingresos de los principales servicios técnicos de ensayo clínico de la empresa en 2021 es del 57,42%, los ingresos de explotación de la empresa es de 2.994 millones de yuan, un Aumento del 97,10% año tras año, 567 ensayos clínicos de investigación a finales de 2021, un aumento del 45,76% año tras año, y el rendimiento futuro es seguro. En 2021 había más de 1.000 equipos en el extranjero, y el número de ensayos clínicos en una sola región en el extranjero era de 132, un aumento del 73,68% con respecto al a ño anterior, y 50 proyectos de mrct participantes, un aumento del 150% con respecto al año anterior.
El diseño de los servicios relacionados con los ensayos clínicos se está perfeccionando día a día, entrando en el período de realización del rendimiento: a través del crecimiento endógeno y la ampliación de la fusión y adquisición, el sistema de Negocios de la empresa es amplio, el Servicio de laboratorio, el Servicio de datos, la Organización Mundial de La salud, etc. ya tienen una escala más grande, 2021 los ingresos de los servicios relacionados con los ensayos clínicos y los servicios de laboratorio ascendieron a 2.194 millones de yuan, un aumento del 32,41% año tras año, con el diseño completo, comienzan a entrar en el período
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: la empresa es la principal empresa clínica de Cro en China, con un alto grado de prosperidad industrial. Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 7.036 millones de yuan, 8.665 millones de yuan y 10.675 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la madre es de 3.417 millones de yuan, 4.043 millones de yuan y 4.691 millones de yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a una valoración de 24 ×， 20. ×， 17. ×， La primera cobertura da una calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo inferior al esperado, riesgo competitivo de la industria, volatilidad de los ingresos de inversión
