Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) ( Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) )
Líder de la industria química del fósforo, fuerte potencial de crecimiento: la formación de la minería de mineral de fósforo, flotación, producción de ácido fosfórico húmedo, producción de productos fosfatados y subproductos de la utilización integral de la base de producción de fosfogypsum. La capacidad de producción química de fósforo aguas abajo incluye 200000 toneladas de ácido fosfórico húmedo, 200000 toneladas de ácido sulfúrico concentrado, 360000 toneladas de dihidrógeno fosfato de calcio, 170000 toneladas de fosfato monoamónico, 50.000 toneladas de polifosfato de amonio y 90.000 toneladas de fertilizantes solubles en agua. Se han previsto o construido 2,5 millones de toneladas anuales de mineral de fosfato de jigongling y 5 millones de toneladas anuales de mineral de fosfato de huhuhudong. Desde 2021, la empresa ha continuado la adquisición de energía
Los activos de la mina de fosfato y la transición a un nuevo campo energético, la puesta en marcha del proyecto contribuirá al aumento del rendimiento. La escasez de roca fosfática está aumentando día a día: El fertilizante fosfórico es el río abajo más importante de la roca fosfática. En 2021, el 71% de la roca fosfática China se utilizó para la producción de fertilizante fosfórico, el 6% para el fosfato y el 7% para el fósforo amarillo. Con el aumento de la población y la mejora del nivel de desarrollo regional, la demanda de fertilizantes fosfatados ha aumentado constantemente. En la industria, el fosfato férrico de litio, el hexafluorofosfato de litio y otras nuevas fuentes de energía proporcionan una demanda incremental de mineral de fósforo. La oferta y la demanda mundiales de roca fosfática son difíciles de aliviar a corto plazo.
El proceso de purificación de ácido fosfórico húmedo de la empresa crea la competencia básica de la fuente de fósforo: la preparación de ácido fosfórico tiene dos rutas de proceso: proceso térmico y proceso húmedo. El consumo de ácido sulfúrico es aproximadamente un 2% inferior al del método dihidrato, y se ahorra la inversión de equipo en el tanque de almacenamiento de ácido fosfórico y el proyecto de concentración. La ventaja de costo es obvia, y el contenido de impureza de ácido fosfórico es menor que el del método dihidrato, por lo que es fácil de purificar y purificar.
Los principales productos de fosfato monoamónico, dihidrógeno fosfato cálcico paisaje grado está en ascenso: fosfato monoamónico como la principal fuente de fósforo de los fertilizantes químicos, el aumento de los precios mundiales Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) \ El consumo de baterías industriales de fosfato monoamonio aguas abajo aumenta rápidamente. En 2020, la demanda de baterías de litio es de 75.000 toneladas en la demanda total de fosfato monoamonio de calidad industrial, y esperamos que esta demanda alcance alrededor de 570000 toneladas en 2025. El dihidrógeno fosfato de calcio se utiliza principalmente como aditivo para piensos acuáticos en China. La demanda de aditivos para piensos acuáticos ha aumentado constantemente, el campo de los aditivos para piensos para aves de corral y ganado tiene un amplio espacio de sustitución, la cuota de mercado de la empresa supera el 40%, se espera que disfruten plenamente del crecimiento de la industria.
Mejorar el diseño del Grupo de la industria de reciclaje “mineralized One”: los principales productos de la industria química del fósforo son el dihidrógeno fosfato cálcico, el fosfato monoamonio, que incluye una pequeña cantidad de ácido fosfórico, polifosfato de amonio, fertilizantes solubles en agua, fertilizantes mixtos, etc. Basándose en los recursos de fosfato de Fuquan y Weng ‘an, la empresa coopera con guoxuan Group y Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) en la construcción de dos grandes proyectos de la industria de reciclaje de materiales energéticos “mineralizados en uno” en Fuquan y Weng’ an. Los materiales de baterías de litio, como el fosfato férrico, el fosfato férrico de litio y el hexafluorofosfato de litio, se distribui
Recomendación de inversión: cobertura inicial, calificación de compra. De acuerdo con la suposición, pronosticamos que los ingresos de 2022 – 2024 de la empresa son 3.350 millones de yuan, 6.130 millones de yuan, 14.101 millones de yuan, respectivamente, el beneficio neto de la madre es de 772 millones de yuan, 1.100 millones de yuan, 2.290 millones de yuan, respectivamente, EPS correspondientes a 1,54 Yuan, 2,2 Yuan, 4,58 Yuan, PE respectivamente 22,56 veces, 15,82 veces, 7,61 veces.
Sugerencia de riesgo: la construcción de la capacidad de producción no es tan buena como se esperaba; Tasa de construcción inferior a la prevista; La caída de los precios de los productos;
